3月11收盤後，德邦物流股份有限公司(德邦股份，603056。SH)宣布德邦控股將被京東物流(02618)收購。HK)。3月13日，京東物流宣布以89.76億元收購德邦控股99.99%股份(德邦控股持有德邦控股66.49%股份)。雙方將在快遞、跨境、倉儲、供應鏈等領域開展深度戰略合作。
公告顯示，京東物流通過收購德邦控股間接持有德邦股份66.49%，將觸發全面要約收購義務。為提高Debon集團下屬物流業務板塊的整合效率，此次要約收購旨在終止德邦股份的上市地位。不過，京東物流CEO余睿在內部管理層會議上表示，德邦品牌仍將保留，德邦作為a股上市公司，將保持獨立性。此外，德邦創始人崔維星將繼續管理公司。
但本次交易仍需報國家市場監督管理總局反壟斷局集中申報審批。此外，本次交易還需獲得京東物流股東大會及JD.COM卓峰唯壹股東京東物流供應鏈有限公司的審議批準。
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從發展歷史來看，德邦比京東物流早成立十年。德邦物流成立於1996，Debon在2007年開始建立自己的物流體系。直到2017，京東物流才正式品牌化。但為什麽號稱“零擔之王”的德邦卻打著京東物流的旗號活了下來？要知道，當年德邦股份市值高達300多億，而京東物流這次收購德邦的總價不到6543.8+03億。
德邦股份尚未披露2021年度財務報告。根據京東物流收購文件披露的信息，德邦控股2021財年營收大幅增長，但稅前和稅後利潤大幅下滑。德邦控股2021財年營收31403億元，較2020財年增長14.10%。稅前利潤為62，265，438+0，000元，較2020財年的6.93億元下降965，438+0.02%。稅後利潤為365，438+0.07萬元，較2020財年的565，438+0.8萬元下降94.00%。
此外，德邦2022年6月5438+0披露的2021年度業績預減公告顯示，2021年度歸屬於上市公司股東的凈利潤預計減少至7300萬元至65438+8600萬元，較上年5.64億元同比減少67.00%至87.00%；歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益後的凈利潤為-2.73億至-654.38+6億元，去年同期為2654.38+065.438+0.00萬元，同比下降654.38+076.04%至229.56%，由盈轉虧。這也是德邦首次從年度凈利潤中扣除非經常性損益後出現虧損。
德邦股份表示，2021年度業績預減主要受外部環境和內部經營策略調整影響。外部環境包括宏觀環境整體下滑，大型運輸領域競爭加劇，公司收入增速放緩，受高油價影響。內部因素主要是公司基於長期布局持續加大資源投入，成本費用階段性承壓。
在冠碩資本CEO、快遞物流專家趙曉敏看來，德邦的業績下滑更多是內部戰略的原因。“德邦宣布從快遞轉型快遞，其實是壹種倉促的做法。從快遞到快遞，本來想做加法，實際情況是減法。”趙曉敏說。
德邦從2015提出IPO申請，審核數次中止。德邦股份直到2018 1才在上交所上市。從業務上看，德邦物流靠快遞，尤其是零擔快運發了大財，在市場上享有“零擔之王”的美譽。2013 11德邦物流開始了快遞業務的戰略布局，但從營收構成來看，快遞業務壹直是德邦最大的業務。
2017年，德邦總收入203.5億元，快遞業務收入12993億元，占總收入的64.85%；快遞業務收入69.28億元，占總收入的34.04%。從毛利率來看，快遞業務毛利率達到17.64%，營收增速僅為2.93%。快遞業務毛利率5.45%，收入增長率69.14%。
2065438+2008年7月，希望獲得更高營收的德邦進行戰略轉型，宣布品牌名稱由德邦物流變更為德邦快遞，全力發力大件快遞業務，推出大件快遞產品。
2018年以來，受公司戰略調整影響，德邦股份快遞業務收入和占比出現下滑。2018、2019、2020、2021前三季度快遞業務收入分別為11206萬元、10746萬元、10048萬元、75438萬元。占總收入的比例分別為48.67%、465、438+0.46%、36.54%、35.23%。
同時，德邦快遞業務收入保持壹定增長，但增速也在下滑。2018、2019、2020年快遞業務收入分別為11397萬元、14646萬元、16662萬元；營收增長率分別為64.50%、28.69%和65，438+03.60%。
在戰略調整下，德邦股份雖然總營收有所增長，但盈利情況並不樂觀，尤其是2021。2017、2018、2019、2020年度歸屬於上市公司股東的凈利潤和扣除非經常性損益後歸屬於上市公司股東的凈利潤分別為5.37億元和314萬元、7億元和4.56億元、3.24億元和3677萬元。5.64億元和265，438+065，438+0億元(2020年受疫情影響，國家出臺了社保費減免、路橋費免征、增值稅免征等優惠政策，有效緩解了疫情帶來的成本壓力)。2021前三季度，這兩組數據分別為2788萬元和-2.46億元。
德邦股份在財報中披露，為提升戰略大宗快遞的核心競爭力，公司在運輸、分揀、末端配送等環節增加資源，因此營業成本增幅大於營業收入增幅，導致公司凈利潤和利潤率下降。
在趙曉敏看來，對於德邦來說，快遞和快遞是“魚和熊掌”的關系。“我想兩者兼得，但最終的結果不僅是快遞業務進展緩慢，快遞業務還在繼續下滑。”
對於新東家京東物流來說，從資本上收購德邦並不難。擺在JD.COM面前的真正問題是收購後的業務整合。
網經社電子商務研究中心網絡零售部總監、高級分析師莫岱青表示:“目前JD.COM已經形成了自己的物流體系，商業運作也比較成熟。德邦被收購後，還需要時間磨合。摩擦、碰撞、差異等。會發生在。如果能深度融合，就能獲得更好的發展，反之亦然。”
京東物流的進攻
多位物流行業專家表示，物流行業正在進入整合期。2021年，順豐控股完成收購嘉裏物流51.5%股權，極兔快遞以68億元收購百世快遞100%股權。在收購德邦之前，京東物流也已經開始跨快遞、達達集團等物流公司。
京東物流收購德邦，是京東物流在快遞市場邁出的重要壹步。據介紹，德邦靠快遞業務發家，現已成為涵蓋快遞、快件、倉儲及供應鏈、跨境等多元化業務的第三方綜合物流提供商。
截至2021第二季度，德邦股份擁有終端網點30486個，鄉鎮覆蓋率94.8%；各種用工模式的快遞員6.37萬人；* * *配送中心143個，總面積1810000平臺米；設計幹線2057條，自有車輛15524輛，占自有運能的55.7%；擁有140個倉庫，總面積1，01，000平方米。此外，德邦快遞2016推出的跨境業務已經覆蓋60多個國家和地區。
京東物流在公告中表示，德邦擁有完善的物流基礎設施、客戶群、網絡和體系。此次收購將使京東物流快速獲得覆蓋全國的物流網絡，同時享受網絡資源，提升規模效益，優化成本結構。
京東物流實際上已經建立了倉儲網絡、綜合運輸網絡、最後壹公裏配送網絡、大件網絡、冷鏈物流網絡、跨境物流網絡等六大高度協同的網絡。財報顯示，截至2021、12、31，京東物流擁有超過1300個倉庫和7200個配送站，自營配送人員超過20萬人。
“從多年的發展來看，快遞業務是京東物流高效觸達客戶的重要途徑，可以有效幫助其快速擴大客戶群，進壹步滲透到壹體化供應鏈物流服務中。同時，可以有效促進倉庫網絡規劃和供應鏈技術的研發和應用。更加靈活科學，提高綜合運營效率，降低成本。”物流行業專家楊達卿表示，“合作後，德邦物流的業務優勢將為京東物流註入更加豐富的資源和渠道，推動京東物流進入快遞業務發展的快車道，進壹步提升壹體化供應鏈的效率。”
以航空機隊為例。截至2月21日，順豐全貨機達到69架。2021年底，余睿曾表示京東物流準備成立自己的航空貨運公司。到2030年，規劃機隊規模不低於100架。但目前京東。COM自己的貨機還沒有出現。