1.組建上市顧問團隊。
除了公司本身，尤其是公司高層，需要投入大量的時間和精力，公司必須組建包括投行、法律顧問、會計師在內的上市顧問團隊。其中，投行將牽頭主導整個交易和承銷過程。
公司在考慮投行人選時，要充分了解投行是否有協助行業內其他公司上市的經驗，以及其銷售能力。公司選擇的法律顧問必須具有在美國執業的資格。同樣，公司也要考慮是否有豐富的證券業務經驗。會計師事務所應根據美國通用會計準則獨立審查公司的財務狀況。會計師事務所也要對中國的會計準則有壹個全面的了解，以便調整壹些數據來滿足美國會計準則的報告要求。
2.盡職調查
公司將在上市顧問團隊的協助下，對公司的管理、經營、財務、法律等事務進行全方位、深入的盡職調查。盡職調查將為公司起草註冊招股說明書、招股說明書、路演推廣奠定基礎。為了更好地掌握和了解發行公司的經營狀況，便於起草準確、有吸引力的招股說明書，主承銷商、主承銷商法律顧問和發行公司法律顧問將對發行公司的財產和相關合同協議進行廣泛審查，包括所有貸款協議、重要合同和政府許可等等。
此外，他們還將與公司的高層管理人員、財務人員和審計人員進行討論。同時，主承銷商還經常要求公司的法律顧問和會計師對登記招股說明書中的事件發表意見。承銷協議將約定公司法律顧問對公司的合法設立和經營、發行證券的有效性等法律問題出具法律意見。此外，承銷協議還將要求公司法律顧問就登記招股說明書是否充分披露出具意見。最後，還要求發行公司提供“安慰函”，即其獨立註冊會計師確認註冊招股說明書中的各類財務數據。
3.註冊和批準
美國證券法要求證券在公開發行前必須在證券及期貨事務監察委員會登記，並向公眾投資者提供詳細的招股說明書。註冊審批是上市的核心階段。公司、公司選聘的法律顧問和獨立審計師將編制註冊招股說明書初稿，因此法律顧問的能力和經驗將在這壹階段得到充分發揮。
招股說明書應包括兩部分:第壹部分包括招股說明書，第二部分包括補充資料、簽名和附件。
招股說明書必須符合證監會的要求，相關表格要求的信息必須真實披露。壹般對海外公司的披露要求與美國國內公司相同，包括公司業務、風險因素、財務狀況、管理層薪酬及持股情況、主要股東、關聯交易、資金使用情況、近五年財務審計報告等。此外，招股書也是壹份推介手冊，招股書必須描述發行公司的“亮點”，以吸引投資者。
承銷商及其法律顧問將仔細審閱初稿並提出意見。註冊說明書準備好了，就交給SEC。在註冊募集說明書提交中國證監會後，在該文件被宣布有效前，募集說明書中包含的初步募集說明書將由投資銀行發送給潛在投資者進行流通。在此期間，可以書面要約入股，但不能承諾出售股份。在此期間，承銷銀行將安排路演(詳見下文)。
美國證券交易委員會將在30天內審查註冊說明書。審核結束後，證監會發函公司，要求補充資料或更詳細的披露，主要涉及披露和會計問題。公司將根據本意見進行修改，並將修改意見報送中國證監會。證監會又進行了壹次審查。如果是第壹次註冊的公司，證監會往往會要求多次修改。
在美國證券交易委員會審查並批準註冊說明書的最終草案後，它將宣布註冊說明書生效。對於首次註冊者，從第壹次交付到宣布生效需要4到8周的時間。
4.促銷和路演
註冊後，公司可以在投資銀行的協助下促進銷售，包括路演。
路演是指證券發行公司通過向潛在投資者、分析師或基金經理進行壹系列報告來激發投資興趣，通常持續壹至兩周。屆時，在投資銀行的安排下，公司管理層將進行巡回演講，展示其商業計劃。管理層在路演中的表現對證券發行的成功也起著至關重要的作用。在美國，重要的路演城市包括紐約、舊金山、波士頓、芝加哥和洛杉磯。倫敦和香港作為國際金融中心，經常被列入路演行程。
路演結束後，將向投資者發布最終的招股說明書，公司管理層將在投行的協助下確定最終的發行價格和數量。投資銀行通常會根據投資者的需求和市場情況提出壹個建議價格。
壹旦確定發行價格，首次公開發行將在投資者收到正式招股說明書兩天後生效，上市交易開始。主承銷商將負責確保公司股票在第壹個關鍵交易日的順利交易。至此，首次公開發行成功了。