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舉例說明股票估值的計算方法

對於壹只股票而言,如何計算股票估值呢?相對估值法是股票估值計算方法的壹種分類。這種估值方法主要采用的就是乘數方法,是相對比較簡單的。

它主要包括平常我們所說的:PE估值法、PEG估值法、PB估值法、PS估值法與EV/EBITDA估值法。這五種估值法的計算方式是怎樣的?詳細的介紹如下。

1、PE估值法PE估值法是指市盈率進行估值。它是指股價與每股收益的比值。計算公式就是:pe=price/EPS這種方法適用於非中期性的穩定盈利企業。

2、PEG估值法計算公式為:PEG=PE/G,其中,G是Growth凈利潤的成長率PEG估值法適用於IT等成長性較高的企業,並不適用成熟行業。值得註意的是:凈利潤的成長率可以以稅前利潤的成長率/營業利益的成長率/營收的成長率替代

3、PB估值法計算公式為:市凈率PB=Price/Book這指標相對是粗糙的,它適用於周期性比較強的行業,以及ST、PT績差及重組型公司。如果是設計到國有法人股,那麽就需要對這個指標進行考慮了,

4、PS估值法計算公式:PS(價格營收比)=總市值/營業收入=(股價*總股數)/營業收入這種估值法會隨著公司營業收入規模擴大而下降,而營收規模較大的公司PS較低,所以該指標使用的範圍是有限的,它可以作為輔助指標來使用。

5、EV/EBITDA估值法計算公式為:EV÷EBITDA其中,EV=市值+(總負債-總現金)=市值+凈負債EBITDA=EBIT(毛利-營業費用-管理費用)+折舊費用+攤銷費用EV/EBITDA和市盈率(PE)等相對估值法指標的用法壹樣,其倍數相對於行業平均水平或歷史水平較高通常說明高估,較低說明低估,不同行業或板塊有不同的估值(倍數)水平。

壹般分析壹個公司基本面,會從公司本身和市場估值兩個方面。

公司本身壹般我們會看這個公司的管理層、主營業務、盈利模式、財務報表等等方面。對於散戶投資者來說,獲取公司這些信息的途徑較少,而且要花大量的時間去研究,並且對專業性要求較高。

第二個就是市場估值,因為這壹塊內容是直接跟我們的股票市場連接起來的,很多的指標用股票軟件就可以查到,比較親民。

這裏面我們主要羅列了四個指標:第壹個是市盈率,第二個是PS市銷率,第三個是市凈率,第四個是總市值指標。很多人可能說,中國股市分析這些沒有用。但是“只買對的不買貴的”總是沒錯的。

市盈率的公式是股價每股收益,這個指標還是比較簡單的,它是用於衡量回收股價成本的指標,是我們在分析公司基本面當中最常用的指標。假設說壹家公司的市盈率是50倍,假設現在股價與每年的收益水平保持不變,妳需要50年把成本收回來。

不能單純的認為市盈率低就是好公司。為什麽呢?因為這個市盈率不能用在所有行業與公司當中,它在比較穩健的、信息透明、業績優良的股票當中效果更穩定,比如說藍籌股,二線藍籌股,業績比較好的成長股。而科技股、題材股之類,由於每年的業績變化很大,市盈率並不能很好地反映未來的情況,因此效果不佳。

舉個例子,我們會發現有些股票,股價從幾塊漲到幾十塊,但是市盈率卻從50倍降到了10倍。為什麽會出現這種情況呢?因為它每年的業績增長很高,業績增長會促使市盈率處於比較低的位置,帶來很強的吸引力,所以說股價年年上漲,市盈率卻在年年下跌,我們要選擇基本面比較良好的公司,就選這樣的公司。

壹定要看壹段時間之內市盈率是不是很低,股價是不是比較穩健,業績是不是增長很快,這三者結合起來,才能夠去判斷這家公司的市盈率是不是具有估值優勢,這家公司的基本面到底好不好。所以說這個市盈率壹定要通過這麽幾種方法去使用。

第二個指標是PB(市凈率),它是衡量股價和凈資產的比率,每股的股價每股凈資產。假設現在股價5塊錢,每股凈資產5塊錢,那比率就是1,意味著這家公司破產,妳也可以不虧錢。

市凈率的應用方向主要是用於資產占比比較大的企業。比如像煤炭企業、鋼鐵企業、制造型的化工企業、電力企業,還有壹些生產設備的企業,都可以適用於市凈率。

但是市凈率的應用方向不太適用於輕資產企業,比如說互聯網企業、科技企業、凈資產比較少的企業。因為這些企業凈資產很低,市凈率壹般都是十幾倍,分析起來沒有太大意義。

分析市凈率我們要從個股以及所處行業兩方面看,同壹個股,從歷史上比較,市凈率低,說明處於價值窪地。同壹行業中,市凈率越低的股票下跌空間要更小些,安全系數越高。

但是,如果行業的市凈值率相比其它行業要低,可能說明市場對該行業並不認可。有些行業面臨景氣周期衰退的危險,這些個股可能還有下行空間。而部分科技類或新興產業,市凈率較高,那是因為市場認為這些企業未來發展良好,甚至會調整增長,所以不能單純的認為市凈率高好還是低好。而是要結合個股本身的歷史走勢和所處的行業對比分析,單獨分析市凈率的高低是沒有意義的。

第三個是PS(市銷率)。用於衡量股價對於收入的反映,它的公式是每股股價每股的營業收入,如果這個比值很高,說明這個股價漲上天了。

市銷率這個指標適用於在現金流為關鍵指標的企業。比如食品飲料企業,或者零售、批發都是現金流為關鍵指標的企業,像這些企業要關註市銷率,太高的話就說明股價太高了,收入沒有跟上去。

最後壹個是總市值,用於衡量公司在資本市場的交易價值,如果這個股票的基本面很好,大家都去買,股價自然而然高,總市值自然而然高,所以這個指標還是很關鍵的。