昨日晚間，招商銀行也發布公告稱，大股東招商輪船於26日增持招商銀行965438+萬股a股，持股比例由12.40%增至12.44%。由於招行配股得到了四大國有股東的支持，分析人士認為，招行a股上市以來累計現金分紅已達460億元。招行船舶增持是大股東自有資金的體現，將為招行a股配股成功增加籌碼。
配股價格低於以前的案例。
本次配股價格為9.29元/股，匯率調整後境內外配股價格壹致。據測算，配股價格較公告前最後壹個交易日(8月22日)a股和h股收盤價分別折價65，438+04.8%和65，438+07.6%。與a股和h股最近20個交易日的均價相比，貼水分別為14.5%和13.1%。
本次配股價格等於2012年末最新每股凈資產9.29元，但其折價水平低於歷次配股案例。對此，招行表示，主要受資本市場重大變化、經濟增速放緩、銀行利潤增速下滑影響。目前，a股和h股銀行的股價已接近歷史低點，部分銀行的股價甚至低於每股凈資產價格。
券商分析，招商銀行2013上半年凈資產收益率達到25.46%。按此計算，配股回報較高，每股分紅回報高於1年和3年定期存款，因此具有投資價值。
如果股東放棄參與配股，其股份比例將被稀釋，除權後其股份市值將縮水。按照理論除息價10.67元/股計算，如果a股股東不參與配股，股票價值縮水約2.0%。
目前招行配股已得到招商局集團、中遠、中海、交建的支持，這四家公司合計持有招行a股總股本的40%左右。
除了昨日增持招商局輪船，招商局集團也明確表示，下屬股東單位將按照股權比例全額參與現金認購，下屬招商局金融集團也將通過EAF(超額認購申請)認購不超過20%的h股；如果最終股東認購不夠，招商局金融集團還將作為h股配股的股東承銷商參與h股配股的20%優先承銷。
滿足未來五年的資金需求。
A+H配股擬每10股配售1.74股，其中a股配售30.73億股，h股配售6.8億股。自2002年上市以來，招商銀行的a股價值增長了近4倍，年均凈資產收益率超過20%。總資產從上市之初的3700多億元增長到2013年6月末的3800多億元，增長了10倍。
招行上壹輪融資可以追溯到2010，A+H配股融資共計2174億元。對於昨日投資者關於“融資計劃過於密集”的質疑，招行董事長傅育寧表示，配股已經延遲了1.5年。同時，招行資本內生能力不斷增強，資本使用效率不斷提高。如果未來金融環境沒有大的變化，這筆融資可以滿足招行未來五年的資金需求。
本次配股的直接動因是資本監管要求的變化。根據銀監會新監管標準和新頒布的《商業銀行資本管理辦法(試行)》，對招行的最低監管要求為核心壹級資本7.5%，壹級資本8.5%，總資本充足率65，438+00.5%，明顯高於招行2009-2065，438+00年最後壹次配股時適用的資本監管底線。
本次a股和h股配股融資總額接近350億元。根據半年報靜態測算，招行壹級資本充足率和資本充足率將提高約65，438+0.4個百分點。
配股後的新業務行動
“配股後，招行將進壹步鞏固零售銀行業務優勢，更有效地服務小微企業。同時，擴大網絡覆蓋，優化‘兩小業務’。在批發行方面，提高對大中優質客戶的服務能力。”招商銀行董事長傅育寧回答了投資者關於“配股後的新業務措施”的提問。
招行的網絡建設也將加快，目前正在制定五年網絡建設規劃和配套措施。招行行長田惠宇表示，今年上半年，招行新增網點20家，下半年，招行將繼續深耕長三角、珠三角、環渤海經濟圈三大區域市場，積極推進二級分行和縣支行建設，擴大城區支行和自助設備覆蓋。此外，網上、遠程、自助、手機銀行等領先渠道的優勢仍需進壹步擴大。
對於下壹步的“二次轉型”戰略，田惠宇表示將重點做好三件事:提升服務、提升服務能力、踐行服務文化。在堅持“兩小”經營戰略的基礎上，我們將不斷優化和完善對大中型優質客戶的服務。
始於2012，於今年4月結束的工藝改造項目已完成第壹階段。田惠宇表示，下壹步，將根據招行的科技實力、戰略定位和員工幹部的承受能力等實際情況，詳細設計整體方案，針對大中型公司客戶、機構客戶和離岸客戶建立新的業務流程，從客戶端進行重組和重新設計。預計下半年完成。