002726華富誠鑫靈活配置混合A的行業配置策略:本基金將對各行業的行業景氣度、行業增長前景、行業盈利能力和行業指數市場表現等因素進行綜合分析,重點配置景氣復蘇期或者進入穩定增長期的傳統行業,以及處於成熟早期的新興行業,而對於景氣高峰、供給趨於過剩或進入蕭條期的行業則予以回避。在尋找目標行業及評判行業投資價值上,本基金使用自上而下和自下而上相結合的方式。在自上而下的方式上,本基金將把握經濟周期和行業周期的關系;在自下而上的方式上,本基金將把握行業結構的變化對行業投資價值的影響。
1、自上而下的方式
本基金通過對宏觀經濟數據的分析和預測,來確定宏觀經濟變量的變動對不同行業/風格的潛在影響。在此基礎上,本基金形成對行業的投資建議並確定其在股票組合中的權重。本基金將依托中國經濟中長期景氣增長,緊扣現階段推動經濟增長的關鍵因素,結合國家發展規劃,重點投資於符合未來發展方向的相關行業,並根據經濟形勢的發展和國家相關產業政策的調整,實施積極的行業輪換。
2、自下而上的方式
本基金通過對影響行業結構變化的外部環境、產業政策和競爭格局的分析和預測,實時跟蹤各單個行業的變化趨勢。在此基礎上,本基金形成對單個行業/風格的投資建議並確定其在股票組合中的權重。對於擁有資源、技術、市場和成本優勢的細分行業內的領先上市公司,本基金將進行深入研究和持續跟蹤。由於原材料、專有技術、產業政策等條件的約束,這些細分行業進入壁壘相對較高,潛在競爭者較少,行業內領先上市公司可以相對穩定地保持領先地位。