首先，期貨交易和現貨交易也是壹壹對應的，空單有多少就有多少，不存在空單數量單向增加的可能。現在說增加了多少空單，往往只是指空單數量最多的前N個賬戶的數量，空單總數的增減和多單總數的增減是壹樣的，相當於總倉位的增減。根據以往統計結果的驗證，前n名賬戶持有空單數量的增加不壹定對應指數的下降，我們無法證明兩者之間存在必然的因果關系。
其次，期指短期投機性更強。目前大部分的當日期貨交易都是投機單，也就是當天就要平倉的日內交易單。這些訂單不關心未來的市場演變。在現貨市場收盤後的交易期內，期指往往會有明顯的趨勢演變，使得期指收盤價與指數收盤價的價差迅速拉大，但第二天開盤時(早於現貨市場)，期指似乎完全忘記了之前的收盤價，與之前指數收盤價的價差有時會明顯縮小，甚至出現反向價差。
這種現象說明，期指的收盤價主要由日內交易者的情緒決定，而第二天的開盤價則受制於投機者對當天走勢的判斷。從日內交易過程來看，期指的投機特征或賭博性更明顯。日內，中期指數每次小波段趨勢運行總會提前反轉，如果指數繼續維持原來的趨勢，期指會在極短的時間內再次反轉，恢復原來的趨勢。這種現象說明，期指雖然領先於指數，但也經常出錯，但壹旦出錯，就會馬上修正，所以期指的演變本質上是跟隨指數的，並沒有因為期指反轉指數就反轉指數的必要。
最後，期指做空更有利於增加現貨市場的持倉信心。我們通常認為，開了期指的空頭就不會持有現貨，但實際上這只是針對投機者的。對於投機者來說，即使沒有期指做空手段，也壹定會在做空市場上清倉，所以投機者的短線籌碼與是否有做空機制關系不大。但是，對於大資金來說，就完全不壹樣了。雖然大資金的進出不像普通投資者那麽頻繁，但如果沒有做空機制，在市場看空的情況下，還是會盡量減倉。現在有了做空機制，大資金可以通過建倉來規避風險，可以增加自己持倉的信心，減少大量本該拋出的籌碼。
可以說，如果沒有期指，這幾年市場的調整和波動會更大。正是因為機構開出了大量的期指空頭單，才有信心繼續持有大量的現貨籌碼，將市場的拋壓降到最低。
因為現貨市場的參與人數遠多於期貨市場，而期貨市場中短線投機者甚至日內交易者的比例與現貨市場不可比，所以讓現貨市場跟隨期貨市場是不現實的。其實恰恰相反，引導期貨投資者“下註”的是現貨市場的走勢，但在極短的時間內，期指強烈的“賭性”會讓其走勢看起來有壹種“瞬間領先”的效果。
賣空機制可以最大限度地穩定現貨市場，對現貨市場的發展具有長遠的積極意義。所以我們需要更多普通投資者可以參與的多空產品，比如多空分級基金，提交壹年的指數期權。雖然投資者單獨參與此類產品會有風險，但如果將這些產品用於套期保值，投資者可以更有效地規避市場波動的風險，尤其是在市場調整時，鎖定壹些籌碼會對穩定市場起到積極作用。