“抱團”原指“抱團取暖”。所謂基金抱團是指數家基金集體重倉某只或某幾只股票，推動所持股票的股價上漲，從而使自己的基金表現優良，進而造成了“賺錢效應”，又吸引資金進壹步追捧這些抱團板塊和個股的現象。抱團的過程基本上遵循著這樣壹個正反饋循環：“抱團-上漲-申購-繼續買入抱團股-吸引資金加入抱團-抱團股繼續上漲”。
首先，基金抱團有它的合理性，第壹，“基金抱團”是當前供給側改革必然會出現的現象。在“去產能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板”任務下，通過整合和優化資源配置，淘汰壹部分產能落後的中小企業，使得資源向壹部分優質的大企業集中，從而產生各行業中的龍頭企業。並且通過不斷地降低交易成本，以及隨著龍頭企業議價能力的提高，使得更多的利益向上遊龍頭企業匯聚，龍頭企業的盈利能力越來越強，並且未來會占據更多的市場份額。而且在當前疫情的影響下，壹些中小企業無法抵抗疫情帶來的沖擊而破產，而大企業卻能很好地適應環境變化並且生存下來，表現出強者為王的現象。在這種情況下，大家都會選擇發展前景好的行業下的龍頭公司，基金不約而同地都會把資金投入熱門行業的龍頭企業也是理所應當，龍頭企業逐步成為搶手的投資對象。因此，在供給側改革的影響下，各機構投資者都把資金投到了更大更強的優質企業上，所以才打造了看似“抱團”的表象。第二，“基金抱團”是價值投資理念的體現。基金經理在選擇板塊或者股票時，主要會考察兩個方面：業績和成長性。基金經理進行投資是通過對行業和公司的基本面分析而發現值得投資的公司股票的。在資本市場上正因英雄所見略同，不同的基金在尋找業績增長的股票時，恰好找到了同壹批股票，也就是說基金經理對通過各種信息分析然後選擇出來的業績增長的股票有相同的預期，從而造成“抱團”的表象。再加上資本市場上優質股少之又少，基金經理看好同壹股是很容易出現的情況。從這個角度來看，“抱團”只是基金經理預期壹致性造成的結果。
其次，基金抱團中可能會存在有預謀的“抱團”、存在舞弊的可能性。基金公司賺取的是壹定比例的管理費，基金“抱團”推動股價上漲，在為投資者帶來較高收益的同時，也使得基金經理賺取了高額的管理費。基金公司要想賺取更多的管理費，就需要賣出更多的基金份額從而募集更大規模的資金，要想賣得多就需要讓自己的基金在市場上表現得好，因此基金經理要麽采取穩健方法，憑借自身本領長期積累做出超額業績，要麽緊跟步伐通過“抱團”在短時間內做出超額業績。就像現在大家都在買熱門行業像新能源、醫藥等行業的股票，並且都在賺錢，部分基金經理為了不落後，迅速跟進買入進而導致大家買了同壹股股票，也就是所謂的“抱團”，這種投資行為就不是正確的投資理念了，而是“跟風”。更有甚者，基金公司也會存在基金抱團中舞弊的可能性，基金經理們可能會事先商量好接下來要投的股票(這些股票往往有很大的成長空間，與國家政策趨勢壹致)，然後各自開始賣基金、融資再把錢投到之前討論的股票裏，從而哄擡股價，進而使基金上漲，賣出更多的基金份額，賺取更多的管理費。看似是基金經理在價值投資的理念下，基於自己的判斷不約而同尋找到了目前被低估的股票，但實質是為了自身利益展開的“有預謀的合作”，是違規行為，最後的結果很大可能是機構賺錢，收割散戶。在這種情況下，“抱團”不僅僅是結果，還是目的。
基金可以壹直抱團壹直漲，大家都獲益。但無論如何，價格圍繞價值上下波動，被推高的估值最終還是要回到業績上。如果公司業績增長達到市場預期，可以不斷消化“抱團”帶來的泡沫，並且吸引更多資金；如果沒有，那麽股票價格會在短暫的上漲之後回到最初，然後被資本拋棄。尤其是對於股價被炒得虛高的股票，如果中途有基金經理賣出抱團的股票，並且不再買入，那麽賣出抱團股的基金會收益最大，而其他仍持有抱團股的基金則會因為股價下跌而虧損，從而出現囚徒困境(個別基金經理的最佳選擇會帶來自身收益最大化，但並非是團體的最佳選擇)，損害投資者的利益。或者出現“抱團”哄擡股價帶來巨大的估值泡沫，但後續公司的業績增長並不能達到預期以及很好地消化估值泡沫的情況，那麽股價仍會下跌，虧損的還是散戶投資者。
投資者需要正確認識基金“抱團”現象，並且理智應對。在投資基金時需要保持理性，不能盲目隨眾。壹句話，投資基金也要慎重。