分級基金是什麽意思範文
分級基金是什麽?分級基金都有哪些認識誤區?如何操作分級基金?這裏給大家分享壹些關於分級基金，供大家參考。
分級基金
許多投資者認為，分級基金的優先份額和銀行的儲蓄壹樣，既能保證本金的安全，又能保證壹定的收益。事實上，分級基金在國內市場的優惠份額並不是壹個收入有保障的產品。對於優先股權的持有人來說，積極股權的資產為基準收益的實現和優先股權本金的安全提供了保障。然而，由於市場面臨諸多風險，基準收益的分配和本金證券的保護是不確定的。當激進股凈資產值大幅下跌時，優先股投資者仍可能面臨投資受損的風險。
分級基金的杠桿機制
投資分級基金時，投資者聽到最多的詞就是杠桿。那麽，什麽是杠桿?以壹個分級基金產品X為例，其母基金X凈值下降時，其份額(進取)凈值下降幅度大於母基金X，母基金X凈值上升時，其份額(進取)凈值上升幅度大於母基金X，由於上述分級基金機制的存在，進取份額的變化幅度會大於母基金凈值和優先份額的變化幅度。我們稱這種積極分享的特征為分級基金的杠桿機制。因為進取型股票面臨較大的凈值波動風險，只適合風險承受能力較高的投資者。
分級基金有哪些誤區
1.認為分級基金都是高風險的。分類基金實際上分為約定收益的a股和具有杠桿效應的b股。a股風險較小。由於我國證券市場發展不完善，證監會只要求券商在客戶交易股指期貨、權證、創業板進行風險披露時簽署《風險揭示書》，並未要求券商編制《杠桿ETF和分級基金杠桿份額交易風險揭示書》，也未要求券商對投資者進行教育和評估杠桿基金產品的風險。只是壹味的在《分級基金指引》中，要求從市場上的母基金購買5萬元門檻的“懶人政策”來限制投資者，但並沒有限制投資者交易B類分級基金，導致銀華新力、銀華新銳、資源B等不了解分級基金原理的投資者，紛紛抱怨基金公司“分級基金高風險、欺詐”。其實除了A類(神灣收益，銀華h股A)沒有b股折價擔保外，其他可持續的A類股票風險並不比AAA信用債高，甚至和國債壹樣。
2.認為所有A類分級基金都有保本保利。事實上，根據分級基金合同的條款，約定收益，俗稱“保息”，壹般都是折算成等值，母公司基金是可以通過贖回來保證的。對於有期限的A類分級基金，到期“本息”凈值可以轉換為母公司基金的贖回，但轉換為母公司基金後，母公司基金凈值出現波動，需要承擔過渡停牌期間母公司基金漲跌的風險，不“保底”。可以在到期前2-3個月賣出A類基金的鎖定本金和約定收益。對於約定收益可持續的A類分級基金，由於其永遠存在，當A類約定收益率低於市場債券收益率時，存在本金貼現交易風險;當A類約定收益率高於市場債券收益率，溢價交易時，壹旦發生向下轉換，原有超額價值的75%將受損。如果A類基金對應的B類基金沒有向下轉換條款(深灣收益、銀華h股A)，則約定收益存在“白條”風險。
3.母基金為LOF分級基金的子基金被誤認為封閉式基金。錯誤的認為單_的a類或者b類應該打折。其實，母基金是LOF的分級基金，子基金也算是開放式基金，只是子基金是母基金的壹部分，所以子基金的價格必須符合A類子基價，XA類比例+B類子基價，XB類比例=母基金凈值。如果a股溢價，b股折價;反之，a股折價，b股溢價。如果母基金是封閉式基金，或者是半開放式半封閉式基金，那麽子基金會被認為是封閉式基金，如瑞富進取、匯麗A匯麗B等。
4.誤認為B類杠桿基金的升水率與杠桿比率之間存在線性(比例)關系。事實上，對於分級基金，分級基金的優先份額和進取份額上市交易後，A類子基金約定收益與市場債券收益率的差額導致A類子基金折價或溢價交易，由於開放式分級基金的份額匹配轉換機制，可以進行整體折價溢價套利。然後確定B類子基金的溢價或折價交易。比如A同意收益率高於市場認可利率的房地產A、醫藥A、建新50A溢價交易，那麽房地產B、醫藥B、建新50B對應的b股即使杠桿比更高，也仍然折價交易。
如何操作分級基金
1.註意杠桿率。健壯部分與好鬥部分的比例是1:1或4:6。分級基金是采用結構化分級技術的基金。通過基金收益或凈資產的分解，形成具有壹定差異化基金份額的二級(或多級)風險收益業績的基金品種。比如E基金的中小板指數分級基金，分為三種類型的股票，其中中小板A和中小板B的基金份額比例在分級操作期間始終保持1:1的比例不變，都是上市交易，可以配對轉換。
2.註意A類利率。目前市場上的穩定股多為浮動利率產品，年收益多為同期壹年期銀行利息的3%或3.5%。數據顯示，近幾年三大指數評級基金中，工行深證100指數評級和鵬華CSIA股資源產業評級的穩定股均采用浮動利率，未來可能會與基準利率降低約定收益率。E基金中小板A約定收益率為固定利率的7%，約定收益率高。因為不受未來利率變動的影響，這類股票在降息周期中的相對優勢會越來越大，可以作為定期存款或國債的替代品，更適合低風險投資者。
3.註意點股轉換。目前市場上的分級基金，壹般都是在母基金凈值達到2元或累進凈值小於0.25元(略有不同)時，不定期進行股份轉換的設計。這種轉換可以實現高風險股票杠桿維持在壹定範圍內，