本科金融專業，前中國人民銀行實習生壹枚
七日年化收益率：以七天的基金收益作為基準，以此估算壹年的基金收益率。
七日年化收益下降的直接影響：用戶購買余額寶的收益相應會減少。
1、七日年化收益的通俗解釋
假如10000元購入余額寶資金，前七天的收益為7元，平均每天收益1元。假設365天的收益都是1元，這樣壹年的收益便是365，換算成收益率365/10000=3.65%。
3.65%便是七日年化收益。
七日年化收益率僅僅是壹個參考，而不是壹個承諾收益率，因為七日年化收益率會隨著時間不斷變動。
2、余額寶收益下降的原因：政府的監管，引起的資金規模下降。
余額寶本質上是貨幣基金，收益的構成主要是銀行大額協議存款。同時銀行協議存款的收益，是與資金的規模掛鉤，資金的規模越大，收益也越大。
之前余額寶資金因為規模太大，拿到的協議存款利率也遠高於同期銀行存款利率，因此之前的余額寶收益率很高。但龐大的體量也受到了政府的相關監管，資金規模因此大幅度減少，收益也隨之降低。
具體影響主要是下面幾點：
（1）余額寶的基金組成調整
以前的余額寶基金的構成主要是天弘基金壹家，因此天弘在協議存款上的話語權很大。但是央行要求引入其他基金公司。在降低風險的同時，也釋稀了各家基金的規模，各家拿到的協議存款利率大大下降，隨之反映到了基金收益率上。
（2）騰訊、京東的競爭
支付寶起初是第壹家拿到互聯網金融牌照的企業，因此市場的基金基本都湧入余額寶。但是隨著騰訊、京東、百度這些企業也拿到相應的牌照並推出相應的理財產品。余額寶對於用戶的吸引力大比如從前，資金規模下降的同時，協議存款競爭力也不如壹家獨大的時候。
（3）市場利率的調整
國內的協議存款利率是以上海銀行間的拆借利率作為基準，2019年以來貨幣市場的資金充裕，拆借利率持續走低的同時，貨幣基金的收益率也隨之下降。而貨幣市場資金充裕的原因，便是因為余額寶之前的限購政策，導致資金重新流回傳統的貨幣金融市場。
（4）惡性循環
基金收益率越低，逃走的資金也就越多。逃走的資金越多，相應的協議存款利率也就越低，從而資金收益率也隨之走低。這就是余額寶資金現在面臨的困境。