2.指數基金的投資運作實際上是通過購買指數的成份股(或其他證券)來跟蹤指數的過程，主要包括建倉、再投資和跟蹤調整。具體操作過程可以概括為以下幾個方面:
首先，選擇跟蹤目標的指標。不同的指數基金有不同的收益和風險預期，要選擇不同的標的指數來滿足基金的投資需求。我們可以選擇反映整個市場的指數作為跟蹤目標來獲取市場的平均收益，也可以選擇特定類型的指數(如大盤股指數、成長指數)作為跟蹤目標，在承擔相應風險的前提下獲取相應的投資回報。
第二，投資組合的構建。確定標的指數後，可以構建相應的投資組合，按照壹定的比例買入構成相應指數的各種證券。考慮到建倉的成本和效率，可以采用完全復制、分層抽樣、行業匹配等方法來構建組合。完全復制是完全根據構成指數的各種證券及其對應的比例來構造投資組合的方法；分層抽樣和行業匹配都是利用統計學原理，選取構成指數的證券中最具代表性的部分而不是全部證券來構建基金的投資組合。
第三，組合權重的調整。通常情況下，指數化指數的成份股會定期和不定期地進行調整，新股的加入和現有股票的發行配股都會引起標的指數中各成份股的權重發生變化，因此指數基金也必須及時做出相應的調整，以保證基金投資組合與指數的壹致性。
第四，跟蹤誤差的監測和調整。跟蹤誤差是指數基金的收益與對應的指數收益之間的差額。由於交易成本和交易制度的限制，任何指數基金的收益都不可能與標的指數的收益完全壹致。基金經理需要及時衡量和監控這種差異，以確保這種差異保持在壹定的範圍內。如果出現異常偏離，基金管理人應在充分分析原因的前提下，及時調整指數基金的投資組合計劃。
3.在很多投資者看來，指數基金運作良好，只需根據指數結構買入相應的股票並壹直持有即可。事實上，操作壹只指數基金也會面臨很大的挑戰——面對巨額贖回或申購，如何在現金和股票之間快速切換，調整指數股票時如何快速換倉，當指數基金達到壹定規模時，完成操作並不容易。事實上，指數基金完全復制指數收益幾乎“不可能”。即使是旗艦S &；P500指數基金，其10復合回報僅為6.49%，略低於S & amp；P500指數本身的6.57%。當然，10年的累計誤差只有這麽小，其實已經相當優秀了。