關於基金信息披露原則有哪些
基金信息披露是指基金市場上的有關當事人在基金募集、上市交易、投資運作等壹系列環節中，依照法律法規規定向社會公眾進行的信息披露。這裏為大家分享壹些關於基金信息披露原則有哪些，希望能幫助到大家!
基金信息披露的目的
依靠強制性信息披露，培育和完善市場運行機制，增強市場參與各方對市場的理解和信心，是世界各國證券市場監管的普遍做法，基金市場作為證券市場的組成部分也不例外。基金投入用通俗的話來講，就是“受人之托，專業理財”，基金持有人作為委托人有權利了解基金運作和資產變動的相關信息。人們常說，“陽光是最好的消毒劑”，“路燈是最好的警察”，通過強制性的信息披露，實現基金信息的真實、準確、完整、公平、及時的披露，基金運作的通明度得以增強，基金當事人，特別是基金持有人的合法權益就可以得到有效的保護。
基金信息披露的要求
基金信息披露應滿足以下要求：
1.全面性：這是對基金信息披露範圍的要求。完整披露(FuUDisclosule)要求信息披露當事人依法充分完整地公開所有法定項目的信息，不得有遺漏和短缺。要充分披露可能對基金持有人權益或基金單位的交易價格產生重大影響的信息，不得有任何隱瞞或重大遺漏。
2.真實性：信息披露的核心是信息的真實性。公開披露的基金信息應當真實、準確，不得有虛假記載或誤導性陳述。
3.時效性：這是對信息披露操作的時間要求。即時披露(TlmelyDisclosure)要求信息披露當事人毫不拖延地依法披露有關的重要信息。
基金信息披露的原則
披露的原則分為：實質性原則和形式性原則。所謂實質性原則又包含真實性原則、準確性原則、完整性原則、及時性原則和公平披露原則;形式性原則包含規範性原則、易解性原則和易得性原則。
(壹)實質性原則
1.真實性原則
真實性原則是基金信息披露最根本、最重要的原則，它要求披露的信息應當是以客觀事實為基礎，以沒有扭曲和不加粉飾的方式反映真實狀態。
2.準確性原則
準確性原則要求用精確的語言披露信息，在內容和表達方式上不使人誤解，不得使用模棱兩可的語言。
3.完整性原則
所有的重要事項，都要實行披露。
4.及時性原則
在重大事件發生之日起2日內披露臨時報告。基金經營管理人每6個月更新壹次招募說明書。
5.公平披露原則
公平披露原則要求將信息向市場上所有的投入者平等公開地披露，而不是僅向個別機構或投入者披露。
(二)形式性原則
1.規範性原則
規範性原則要求基金信息必須按照法定的內容和格式實行披露，以保證披露信息的可比性。
2.易解性原則
易解性原則是要求信息披露的表述應當簡明扼要、通俗易懂，避免使用冗長、技術性用語。
3.易得性原則
易得性原則要求公開披露的信息易為壹般公眾投入者所獲取。
除法規指定的披露報刊和網站外，信息披露義務人也可在其他公***媒體披露信息，但須註意其他媒體不得早於指定報刊和網站披露信息，且區別媒體上披露的同壹信息應壹致。
基金信息披露的作用
依靠強制性信息披露，培育和完善市場運行機制，增強市場參與各方對市場的理解和信心，是世界各國證券市場監管的普遍做法，基金市場作為證券市場的組成部分也不例外。基金信息披露的作用緊要表現在以下幾個方面：
(1)有利於投入者的價值判斷
在基金份額的募集歷程中，基金招募說明書等募集信息披露文件向公眾投入者闡明了基金產品的危機收益特征及有關募集安排，投入者能據以選擇適合自己危機偏好和收益預期的基金產品。在基金運作歷程中，通過充分披露基金投入組合、歷史業績和危機狀況等信息，現有基金份額持有人可以評價基金經理的經營管理水平，了解基金投入是否符合基金合同的承諾，從而判定該基金產品是否值得繼續持有。與此同時，潛在投入者也可以根據自己的危機偏好和收益預期對基金價值實行理性解析，進而實行投入選擇。
(2)有利於防止利益沖突與利益輸送
資本市場的基礎是信息披露，監管的緊要內容之壹就是對信息披露的監管。相對於實質性審查制度，強制性信息披露的基本推論是投入者在公開信息的基礎上“買者自慎”。它可以改變投入者的信息弱勢地位，增加資本市場的透明度，防止利益沖突與利益輸送，增加對基金運作的公眾監督，限制和阻止基金經營管理不當和欺詐行為的發生。
(3)有利於提高證券市場的效率
由於現實中證券市場的信息不對稱問題，投入者無法對基金實行有效甄別，也無法有效克服基金經營管理人的道德危機，高效率的基金無法吸引到足夠的資金實行投入，不能形成合理的資金配置機制。通過強制性信息披露，迫使隱藏的信息得以及時和充分的公開，從而消除逆向選擇和道德危機等問題帶來的低效無序狀況，提高證券市場的有效性。
(4)有效防止信息濫用
如果法規不對基金信息披露實行規範，任由不充分、不及時、虛假的信息得以傳播，那麽市場上便會充斥著各種猜測，投入者可能會受這種市場“噪聲”的影響而作出錯誤的投入決策，甚至給基金運作帶來致命性打擊，這將不利於整個行業的長遠進展。
基金信息披露的成本和收益
信息披露的成本
出產和發布投入形勢信息會導致壹定的成本，即發布成本或直接成本。很多不主動披露信息的基金通常說發布成本防礙了經常性的信息發布。但在互聯網技術日新月異的今天，這種說法已經很難站的住腳。美國的很多基金在自己網站上每個月實行信息披露.OPENFUND更是在自己的網站實時披露交易的狀況和完整的投入組合。信息發布的頻率已較少考慮信息發布本身的成本.更多的是基金整體投入戰略的安排。
除了直接成本之外，信息披露者還需承擔潛在成本。投入基金會雇用很多方面的專家解析井構建證券投入組合。頻繁的信息披露會使得這些研究結果被其他投入者獲取，即產生搭便車問題。從而使投入基金承擔壹系列潛在成本。Wemers(2001)指出當基金被要求披露股權結構時對投入者存在兩種潛在成本。第壹，當壹只基金披露其持有資產狀況時.其他投入者就能更方便的利用資金流的信息從而跑在基金的前面，因此擡高了基金經營管理人想要買的證券的價格。這種成本被認為隨披露頻率增加而升高，並且會降低基金投入的闡報。第二，信息披露會縮短基金投入者從基金投入中所能獲得的個人回報的時間周期。在開放式***同基金中，直接經營管理投入的經理人會對大量證券實行解析以發現資產價格被低估的證券.這些證券的危機較低並且超過平均收益。由於信息披露暴露出了基金經營管理人對所購買證券的看法.這降低了基金經營管理人證券研究的潛在收益。當基金披露其成分時，潛在的競爭者和基金持有人就會了解基金經營管理人的投入戰略。因此基金經營管理人投入於價值被低估證券的收益會僅限於研究完成到下壹次信息披露日期這段時問之內。
應該指出的是.區別規模和類型的基金的信息披露潛在成本是不壹樣的。指數型基金由於其投入的殿票範圍受到限制，研究費用也軾其他類型基金低.因而信息披露的潛在戒本也較低。投入者壹般認為規模大的基金研發能力強於規模小的基金，因此更重視研究規模較太的基金所發布的信息.從而增加了這類基金信息披露的潛在成本。在美國外規模基囊信息披露的頻率和程度壹般都高於大規模基金就是壹個很好的例證。
為了減少上述潛在成本.基金很可能會采取行動來減步半年度信息披露中所包含的信息內容。許多基金經理會對投入組合信息進笮犖!櫥窗粉飾”.即在報告期末變換投入組合的組成。
偽裝真實的投入組合。對基金多大程度上從事了“櫥窗粉飾”目前跡沒有壹致看法。“櫥窗粉飾”的吸引力依賴於在某種證券上進出的交易成本.包含與要價、出價差價相關的任何執行成本。這種交易策略可能對那些股票在流通市場上交易較積極的大企業才有意義。對於小的流動性差的企業股票.交易成本將會超過從欺騙競爭者中得到的好處。
信息披露的收益
許多學者認為，上述這兩種成本必定會被信息披露的潛在收益彌樸。其壹來自某些基金經營管理人的觀點，他們正考慮增搟披露的頻率;其二來自試圖制定晟佳政策的監鷺者的角度。
信息教露的潛在收益之壹，整那些實行信息披露的基奎所持有的證券，人俯套增加對逮些證券的需求a如果投入者因為相信基金經營管理人具備內幕信息而購買該證券.這可能嘗擡高這些證券的價格。從而增加了披露信息豹基金的回報，即披露信息的基金獲得了“跑在前面”的收益。有壹些證據表咀基金“跑在前面”的證券購買確實可以帶來收益。但還沒有任何依據來確定“跑在前面”的潛在收益的數量。
另外壹種收益.是壹些投入者認為頻繁的信惠披露確實具備價值。因此已經準備好承受更高羹瘢或更低收益來接受頻繁的信息披露。
頻繁的信息披露使基金很難施行與廣告中有差異的戰略。這類信息披露的收益依賴於基金不道知股東就改變戰略的可能性，也依賴於背離預告的戰略對般東所造成的戚本。雖然目前的監管者要求每半年披露壹次.但是—些基金經營管理人卻願意比規範的更頻繁的次數披露資金運用狀況。很多投入者付費購買Momingst耐壹家追蹤基金業績和向投入者提給信息的企業的資料的事實，表明市場參與者認為基金披露的信息是有用的。
信息披露的潛在收益之三，是信息披露能夠將企業過去成功投入的信息傳遞給預期的投瓷者。囡此能吸引他們購買基金。
綜上所述。無論是信息披露的收益還是成本都是非常難量化的，很難劃定壹條成本和收益對比的清晰界線，這給信息披露政策的制定增加了難度。增加基金信息公開披露的程度無疑增加了基金信息對基金投入者的透明度.有助於投入者更好地了解基金的投入狀況;但同時也增加了基金投入運作的難度。增加了成本，最終會影響基金的業績和基金投入者的利益。
理想的信息披露政策應該是適度的，既要幫助基金投入者能了解基金投入狀況的必要的信息，保護其權利和利益;也要充分考慮基金信息披露所特有的成本。只有這樣才有利於基金投入策略的順利實施.最終也符合基金投入者的利益。