作者：老範
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2020年以來，疫情沖擊、全球供應鏈緊張、俄烏沖突、美聯儲收緊、糧食能源暴漲、全球大通脹等沖擊接踵而至， 壹些發展中國家的經濟秩序已經開始陷入混亂，許多新興市場國家的政府更是難以向外國債權人償還債務。
斯裏蘭卡財政部12日發表聲明：
聲明說，自1948年獨立以來，斯裏蘭卡壹直保持著良好的外債償還記錄，但受疫情持續蔓延和烏克蘭危機的影響，繼續正常償還外債已經變得不可能，必須實施全面債務重組。
斯政府已請國際貨幣基金組織（IMF）幫助制訂經濟復蘇方案，並提供緊急財政援助，斯方也在尋求其他多邊和雙邊財政幫助，以應對國內70多年來最嚴重的經濟危機。
過去壹個多月來，斯裏蘭卡貨幣盧比連續大幅貶值，經濟崩潰，該國面臨外匯匱乏、物資短缺、物價高漲、供電緊張等問題，並引發了大規模抗議活動。
甚至因為缺紙和印刷油墨，3月21日起，斯裏蘭卡450萬學生中有近300萬人的學期考試被無限期推遲。
根據CEIC的數據顯示，斯裏蘭卡2月份的年通脹率達到17.5%。
過去10年，與基礎設施項目相關的公***債務激增，今年到期的債務總額為70億美元，其中10億美元的債券將於7月到期。
然而，斯裏蘭卡央行數據顯示，截至今年3月，斯裏蘭卡外匯儲備已降至19.3億美元。
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斯裏蘭卡的債務違約問題只是開始，多米諾骨牌效應或將開啟。
2020年，在主要新興市場國家中，阿根廷、巴西、南非和馬來西亞債務GDP比率超過60%的國際公認警戒線，其中阿根廷和巴西債務率在90%左右。
根據IMF的數據，中等收入發展中國家的償債負擔已經處於30年來的最高水平，發展中國家的債務危機已經成為今年全球經濟的又壹重要風險。
在69個低收入國家當中，截至2022年3月底已經有8個國家陷入債務困境、30個國家處於高風險狀態，占全部低收入國家的55%。
3月，埃及中央銀行將其貨幣貶值14%，為可能獲得IMF的支持鋪平道路，埃及政府此前壹直嚴格控制其貨幣匯率，以提高其債券對外國投資者的吸引力。
4月初，黎巴嫩宣布其國家政府和央行破產。
4月9日，巴基斯坦總理Imran Khan下臺，據CEIC的數據，巴基斯坦3月份的消費價格較上年同期上漲12.7%。
突尼斯也在尋求援助，該國的食品雜貨店貨架上的糖、面粉和其他重要食品供應最近已經售罄，公務員的工資發放也被推遲。
土耳其在匯率貶值、大宗商品價格上漲的推動下，通脹率在3月突破60%。
秘魯的物價飛漲，也引發了大規模示威遊行和 社會 暴亂。
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前面的文章《我們正步入高成本時代》有提及到全球債務問題。
國際金融協會（IIF）發布的《全球債務監測》報告顯示，2021年全球債務總額首次突破300萬億美元，達到303萬億美元，創 歷史 新高，債務占全球GDP比重為351%。
以全球第壹債務大國美國為例，光美國聯邦政府債務規模已突破30萬億美元，較美國去年國內生產總值（GDP）高出7萬億美元。
根據英國研究機構“禧年債務運動”日前發布的報告，新興市場和發展中經濟體的償債規模在財政收入中的平均占比從2010年的6.8%升至2021年的14.3%，凸顯全球債務規模之大和債務風險之嚴峻。
產業結構單壹的國家，比如，壹些依賴於糧食、能源等大宗商品的進口、依賴於 旅遊 業收入和僑匯收入的發展中國家，尤其是原本就處於持續經常賬戶赤字和重債狀態的發展中國家，已經或正逐步臨近債務危機。
全球資產管理巨頭Janus Henderson：2022年全球政府債務將上升9.5%，達到創紀錄的71.6萬億美元。今年政府債券利率將上升14.5%，去年全球政府債券總回報率為-1.9%，為35年來第4次下跌。
3月末，世界銀行的宏觀經濟、貿易與投資全球總監MARCELLO ESTEV?O認為，未來壹年中可能會新增十多個發展中國家面臨債務違約。
除了本國因素，重債窮國的債務狀況非常容易受到利率和匯率波動影響 ，壹旦全球利率中樞上移或本幣貶值，這些國家的償債壓力將大幅加重。
當前全球大通脹、美聯儲貨幣政策加速收緊的情況下，對於背負較高美元債務的經濟體而言無疑雪上加霜，也推高了全球債務違約風險。
在此基礎上，俄烏沖突導致全球金融市場避險情緒上升，糧食、能源價格飆升，給發展中國家債務這個駱駝身上又增加了壹根沈重的稻草。
雖然美國債務規模全球第壹，但美元霸權倒下之前，美國的債務應該不會出現違約情況。
因為之前講過，人類 歷史 上解決高債務很重要的兩種方法：
壹是大危機，通過破產來解決債務關系；
二是大通脹，國家通過大規模發鈔票， 通過征收通貨膨脹稅來解決政府的債務。
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面對世界經濟的復雜形勢和全球性問題，任何國家都不可能獨善其身。
當前的情況會不會蔓延，會不會引發全球系統性風險還不可而知，但這仍然可能成為90年代中期以來發展中國家所面臨最大的壹波債務危機。
美國企業研究所高級研究員德斯蒙德·拉赫曼告訴記者，新興市場和發展中經濟體債務處於前所未有的高位，在加息周期和全球復蘇放緩的環境中極其脆弱，全球經濟應為新興市場和發展中經濟體可能出現的債務違約浪潮做好準備。
發展中國家債務危機不僅會對國際金融市場、全球經濟增長造成重要沖擊，也會對中國的海外資產造成威脅。
作為全球第二大經濟體和最大的債權國家之壹，中國可能在貿易、投資、金融等渠道遭受影響。
“蝴蝶的翅膀”已經扇動，無論國家還是個人我們都應做好應對沖擊的準備！