投資與投機的特點和區別

投資壹詞在金融和經濟中有幾個相關的含義。它涉及到財產的積累，以便將來獲得利益。從技術上講，這個詞的意思是“把某物放到其他地方的動作”。從財務的角度來說，相對於投機，投資期限更長，更傾向於在未來壹定時期內獲得壹些持續穩定的現金流收益，這是未來收益的積累。企業的投資活動明顯分為兩類:(1)為內部擴張和再生產奠定基礎，即購建固定資產、無形資產和其他長期資產所支付的現金；(2)對外擴張，即對外股權和債權支付的現金。指貨幣轉化為資本的過程。投資可分為實物投資和證券投資。前者是用錢投資企業，通過生產經營活動獲得壹定的利潤。後者是以貨幣購買企業發行的股票和公司債券，間接參與企業的利潤分配。“投資”的定義:“投資”是指提供資金，資金可以來自投資者手中的全部資金(包括股票、動物、房產等。)或來自長期貸款。但是請註意，如果壹個投資人和這個新企業用的是長期貸款，投資人只是貸款人，這就不是投資，所以失敗了就叫“投資”。另壹個定義是，這項投資的資金必須來自外國。投資壹詞在金融和經濟中有幾個相關的含義。它涉及到財產的積累，以便將來獲得利益。從技術上講，這個詞的意思是“把某物放在另壹個地方的行為”(可能最初與人們的衣服或‘禮服’有關)。投資的類型在理論經濟學中，投資是指購買(從而生產)資本貨物——不會被消費但將用於未來生產的貨物。例子包括修建鐵路，或工廠，清潔土地，或送自己上大學。嚴格來說，在GDP = C I G NX公式中，投資也是國民生產總值(GDP)的壹部分。在那個方面，投資的功能分為非住宅投資(如工廠、機器等。)和住宅投資(新房)。從I = (Y，I)的相關性可知，投資與收益和利率密切相關。收入的增加會促進更高的投資，但更高的利率會阻礙投資，因為借錢的成本變得更昂貴。即使企業選擇用自有資金投資，利率代表的是投資資金的機會成本，而不是貸款的利息。在金融領域，投資意味著購買證券或其他金融或紙資產。估值是壹種估算壹個淺層投資的價格是否值得的方法。投資的種類包括房地產、證券投資、黃金、外幣或債券或郵票。之後，這些投資可能會提供未來的現金流，其價值可能會增加或減少。股票市場的投資是由證券投資者進行的。集合投資計劃通過提升投資價值來鼓勵投資者購買證券。投資俱樂部是以投資金錢為目的經常聚會的團體，他們的投資目標通常是股票和其他公開交易的證券。最近，各種致力於這類投資的網絡團體不斷湧現，這也促進了美國個人投資的繁榮。企業的投資活動明顯分為兩類:(1)為內部擴張和再生產奠定基礎，即購建固定資產、無形資產和其他長期資產所支付的現金；(2)對外擴張，即對外股權和債權支付的現金。壹般來說，投資是各種行為主體以其財產或資產作為資本，形成相應的資產，以達到特定目的，獲得預期收益的經濟社會活動。就經濟而言，投資是各種經濟主體以其財產或資產作為資本，形成相應的資產，以達到特定目的，獲得預期收益的經濟活動。在上述投資的定義中，行為者或經濟實體，即投資者，壹般指多元化投資者，既包括政府、企業、個人，也包括銀行、證券公司、保險公司、信托投資公司、投資基金、各類公募基金、財團法人、企業法人、民間機構等。達到特定目的是指每壹項投資都必須達到特定的目的，如達到經濟、社會、政治或軍事目的；獲得預期收益是指每壹項投資都應該獲得與投資目的相對應的收益，如經濟收益、社會收益、政治收益或環境收益。上述投資目的和預期收益還可以進壹步細分為更具體的投資目的和預期收益。財產壹般是指政府、個人和各種非經營性聯合體法人、法人團體、事業單位、非政府組織、公共基金所擁有的資金、土地、房屋等有形財產和知識、技術、專利、信譽等無形財產。在進行投資之前，也就是在作為資本使用之前，這些財產除了使用價值和價值之外，既不能實現所有者的特定目的，也不能給所有者帶來預期的收益。資產壹般指銀行、證券公司、保險公司、信托投資公司、各類投資基金等企業和經營法人擁有的資金、土地、房屋等有形資產，以及管理知識、生產技術、專利、商標、品牌等無形資產。這些資產已經是企業、銀行等的經營性資產。在進行投資之前，它們是其全部營運資本的具體轉化形式或具體應用形式。但這些資產只能維持各經營法人現有的經營規模，使其能夠開展現有的經營活動，而不能擴大經營規模，開展新的經營活動，只能給其帶來既定的預期收益，而不能帶來新的和增加的預期收益。資本是產業資本、金融資本、社會資本、政治資本、固定資本、營運資本、有形資本和無形資本的總稱，對應的資產是與上述資本轉化或運用形式相對應的經營資產、金融資產、社會資產和政治資產。根據上述定義，投資是壹種經濟社會活動，包括兩個過程:壹個是財產轉化為資本或資產轉化為資本的過程，是投資的決策過程或準備過程；第二，資本的特定轉化形式或應用形式的形成，即各種資產形成的過程，這是投資或實現的過程。就壹項具體的投資而言，只要完成了上述兩個過程，比如把個人手中的錢轉化為資本再轉化為國債、股票等證券資產，把企業手中的存款、證券轉化為資本再轉化為土地、廠房、機器設備等固定資產，投資過程就結束了。至於投資形成的資產如何管理或運營，雖然與投資者投資目標的實現和預期收益密切相關，但這是證券管理或企業管理的問題，而不是投資的問題。在格雷厄姆生活的20世紀30年代，資本市場上對“投資”和“投機”的定義經常有不同的看法。從不同的角度，人們對它們之間的概念、關系、作用甚至區別有著不同甚至相當不同的理解。對於認同兩者有區別，屬於兩個不同的重要經濟學概念的人來說，投資與投機的區別可以從證券交易對象的特征、支付方式、持有股票的時間長短、是安全收益還是預期風險收益來劃分。然而，投資和投機在概念和實際操作上結合得如此緊密，以至於很難區分開來，以至於很多腦殘的市場人士簡單地得出“投資是成功的投機，投機是不成功的投資”的結論，將兩者合二為壹，把它們當作只是同壹行為的兩種不同表現或說法。格雷厄姆不贊成上述膚淺的理解。通過大量的市場分析和理論研究，他形成了自己獨特的觀點。他認為把投資和投機等同起來的概念是不恰當的，因為持有人只是從他們活動的最終結果來定義他們，而不是在綜合分析他們的基本特征後再定義他們。他明確指出，“投資”和“投機”是兩個完全不同的經濟範疇，兩者有著顯著的、本質的區別。這種差異並不完全體現在購買對象是債券還是股票，購買方式是現金交易還是融資融券，持有股票的時間是長期還是短期，投資的目的是實現安全收益還是風險收益等表象上。之所以這樣，是因為持有上述標準本身就很難確定，它總是處於壹種變化的狀態或者說不可預測。因此，上述區別沒有觸及兩者的本質特征，不能作為確切定義的依據。比如，人們曾經固執地認為，債券是極其安全的投資對象，而股票則蘊含著巨大的風險。所以買債券是投資，買股票應該是投機。其實並不是所有的債券都是投資標的。如果壹個債券沒有安全的內在價值，購買它無疑相當於徹底的投機，而且是非常危險的投機；而如果是安全的股票，它的操作就是壹種投資，是壹種有安全和有效回報的投資。再比如，現金全款買股票不能算投資，因為大部分最投機的股票都要求現金全款買，等等。簡而言之，“買股票可以是投資，有保證金交易可以是投資，以快速獲利為目的的操作也可以是投資”。那麽，“投資”和“投機”的確切定義是什麽呢？在格雷厄姆看來，投資的確切定義應該包含三個相互關聯、不可分割的重要因素。首先，投資必須建立在“詳細分析”的基礎上。所謂詳細分析，是指通過既定的安全性和價值標準，對投資對象進行的研究工作。其次，投資要有“安全”的保障。當然，證券市場投資總是充滿並伴隨著各種風險，從來都不是絕對安全的。但經過詳細的分析，所選擇的投資對象應該具有投資的“內在價值”，應該有壹個相對安全的價值空間，這是保證其在正常和可能的情況下不會有很大的風險，也是其能夠避免意外損失的安全體現。第三，投資的結果必須能夠獲得“滿意的回報”。這種讓理性投資者滿意的回報有著更廣泛的含義，即不僅包括利息和分紅，還包括資本增值和利潤。由此，格雷厄姆的定義是:“投資是指經過詳細分析後，本金安全、回報滿意的操作”。反之，與之不符的就是投機。“投資”和“投機”都是證券市場的基本活動，兩者最基本的區別或核心在於能否獲得安全的收益。格雷厄姆對投資的定義是不同的。他強調指出,“投資”特別強調的安全保障不能建立在市場上的虛假信息、沒有根據的假設、內部流言的傳播甚至是充分的賭博之上。“投資”的安全性必須取決於投資對象是否具有真正的內在價值或者有價值變動的空間，而要準確把握這個關鍵點或者說達到“邊際安全”，只有用客觀的標準，才能對我們所能掌握的信息進行詳細的分析。格雷厄姆認為，在1929之前反思美國股市的過熱和隨後的暴跌，壹個重要原因是投資者不能正確區分投資和投機的概念，混淆了這兩個完全不同的概念，在投資操作上缺乏理性的引導，不僅導致投資者損失巨大，實際上也助長了市場的全面崩盤。因此，對於投資者來說，吸取歷史的教訓，真正理解投資與投機的本質區別，從而樹立科學、理性、安全、有效的投資理念是非常重要的。