在前面的論述中，我們知道股市其實就是莊家與散戶的壹種重復博弈。在這場博弈中，許多人雖然覺得自己是最精明的，其實任何股市的博弈都是壹場博傻遊戲，其實質是壹種心理戰。我們知道，在股市中，股民壹般不在乎股票的理論價格和內在價值，購入股票，然後就等待將來更傻的人以更高的價格從他們手中接過這“燙手山芋”。
對此，有股神之稱的巴菲特有句投資名言：“投資要用大腦而不要用腺體。”腺體只會讓人憑本能、憑感覺去做事，而大腦要做的是判斷企業經營前景和大眾心理趨向。但是，股民們在買賣股票前，卻很少去做這些研究。
所以，在進行股市的博弈的時候，“要博傻，不要最傻”，雖然這句話說起來簡單，但做起來不容易。當投資大眾普遍感覺到當前價位已經偏高，需要撤離觀望時，市場的真正高點也就真的來了。因為到底還有沒有更多、更傻的人出現是不容易判斷的。壹不留神，博傻者就很容易成為接上擊鼓傳花的最後壹棒的傻瓜。
俗話說“接火棒燙手”。“博傻”操作就像接火棒，最後拿在手中燙手，想甩掉又沒有人敢接，落得可悲的下場。作為明智的投資者，股市上的每壹步行動都要用理智去指導，絕不能以沖動代替。許多人都不相信自己會是最後壹只老鼠而去博傻，但結果自己偏偏成了最後壹只老鼠，成了最大的傻瓜。因此，理性的操作才是成功的基礎，盲目的炒作是最大的冒險。
例如，前幾年有人明明知道“億安科技”是在莊家的惡炒下非理性地漲到126元，但居然還有人去接貨買套，就是因為他們認為還會有比他們更傻的人出150元甚至200元壹股去買他手裏高價買進來的貨；“基金湘證”上市漲到10元，有人明明知道這是荒唐至極的莊家炒作，但仍然去追去趕，就是因為他們認為莊家能量大，價格還會漲……
1999年10月28日，“基金湘證”以2．45元開盤，這幾乎是當天的最低價。其後價格不斷地攀升，到中午快收盤的時候，漲到了2．7元，下午開盤後，價格不斷越過3元、4元、5元，最後竟猛漲到10元。在盤面上幾乎見不到賣單的影子，兇猛的買盤瘋了似的，不計成本地橫掃壹切賣盤。面值為1元的“基金湘證”首日收盤價達6．20元，日升幅高達520％，日震幅為317％，最高成交價為10元，最大升幅達900％……讓人不可理解的是，如此瘋狂的莊家炒作，竟有許多大膽吃河豚的股民跟風，結果無壹幸免，全部套牢，其損失之慘重，讓許多股民至今還心有余悸。
由此可見，“博傻”行為純屬壹種冒險操作，其中孕育的風險相當之大。許多人認為只要有題材的刺激，股價就還會上漲，新的買主就會不斷出現，他們就可以以更高的價格賣出他們高價買進來的股票。他們自以為比別人聰明，可以在這場賭局中領先壹著，結果聰明反被聰明誤，只想別人來當替死鬼，誰知自己成了他人的砧上肉。
其實，並不是所有參與題材炒作的股民，都真正相信這所謂的題材有多大的作用，許多人也知道這題材是莊家炒作的借口，是牽強附會的東西，但他們依然熱衷於題材炒作，其想法是不管題材是真是假，有用無用，只要能把股價炒起來，我能夠以高價拋出手中的貨，就能賺錢。
想法固然美好，但結局卻大都不能如願：都以為會有人來高價接自己手中的貨，事實上卻是許多人高價接了別人的貨。這就是西方人的壹種投機策略，名曰“博傻主義”，即傻瓜可贏傻瓜。不怕自己是傻瓜而買了高價，只要別人比自己更傻，願意以更高的價購買，自己就可以把股票賣給後壹名傻瓜而賺錢。
有人說，股市是壹個瘋狂的地方，不能用常理應對。但是，大家在做“博傻遊戲”時，千萬不要玩得太過火，保持半瘋半醒的狀態為好。不要以為自己是聰明的高手，總認為有比妳更傻的最終接棒者。否則，妳很有可能成為最大的傻瓜。