分級基金上折和下折即分級基金為了調整杠桿或合理分配持有人利益，對母基金旗下A、B份額凈值定期或不定期進行凈值折算的做法。
分級基金折算可分為定期折算和不定期折算。
分級基金上折和下折之定期折算，不上市交易的基金只有定期折算。
定期折算指在某壹個固定的時候進行折算。壹般有兩種情況：每年的第壹個工作日或基金滿1個運作周期之後的開放日。有的基金是對AB份額分別進行折算。
有的基金是對母基金和A份額進行折算，對B份額不折算(僅限定期折算)，在定期折算的時候，不管基金的凈值是多少，都會進行折算。當不定期折算的時候，上折和下折的處理方法也是不壹樣的。分級基金何時進行折算，以及如何折算的問題會在基金招募說明書裏進行說明。
擴展資料：
分級基金折算是使得子基金份額獲得可以按照凈值贖回的母基金形式的分紅，從而保證交易價能體現凈值的價值。如果某分級基金在某壹階段的子基金份額都沒有折算得到母基金的分紅，對它們進行任何凈值的賦值都是個“名義”上的數字，而不能得到實質性地兌現。
例如在申萬收益凈值≤1元時候申萬深成指分級沒有折算，此時申萬收益和申萬進取兩個份額凈值都失去意義。折算分為到期折算、定期折算、不定期折算。多數B類份額不參與定期折算。
雙禧100、嘉實多利、南方消費、同慶800分級的定期折算B類份額在凈值超過1元的部分也折算為母基金份額。由於發生下折的時候A類凈值超過75%的大部分折算為母基金。
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