全球投資資金超過150萬億美元,其中銀行資產約占45%,股票和債券市場各占約27%和26%,各種基金的管理資金規模約占2%。
全球股市低迷、債市回報低,而商品期貨市場如火如荼,投資回報豐厚,吸引了大量的基金投資商品市場,尤其是指數基金。投資商品期貨的指數基金資金總額從1999年約50億美元猛增至2005年約800-900億美元。指數基金中,80%資金來自退休基金。
基金不但活躍在商品市場、而且越來越多的介入新興市場,如亞洲的壹些基礎設施投資:高速公路、鐵路、機場、水電站、天然氣管道、通訊設施等等。
據2005年世界銀行的壹份報告估計,未來5年內,東亞地區(主要是中國)將需要1萬億美元的資金用於基礎設施的建設,以滿足人口的增長,城市化的進程以及強勁的貿易需求。
到目前為止,基礎設施的投資主要依賴於各大銀行的貸款,基金投入很少,但基金介入有明顯加速的趨勢。從***同基金到退休基金都在積極介入。
2006年3月9日,日本宣布將終止超寬松的貨幣政策,雖然沒有明確表示是否加息,但銀行間隔夜拆借利率將從的0.001-0.002%上升至0.1%。這無疑對短期的資本借貸產生重大影響,實際上商品市場包括銅市場的壹些資金開始撤出,但對分散投資風險的投資基金似乎影響不大。
2006年2月23日,壹年壹度的Barclays銀行舉辦的歐洲商品投資會議在巴賽羅納舉行, 200多名機構投資者到會。根據對投資者的調查顯示:
50%左右的投資者沒有介入商品,而2005年底時,沒有介入商品市場的基金比例為67%。
93%左右的人表示今後3年內將介入商品市場,以分散投資組合。
48.6%的人傾向於結構性產品,即各種期貨工具
15.89%的人使用被動型的只作多頭的商品指數。
94年-04年平均投資回報比率之比較
S&P:13%
Risk Free(儲蓄):4%
對沖基金:11%
宏觀基金:15%
CTAs:7%
CRB:3%
國際基金在2005年平投資回報之比較
高盛指數:39%
S&P股市指數:3%
美國債券:2.8%