周三三大股指早盤低開後震蕩攀升，但兩點左右再度下跌。兩市合計成交8734億元；北上資金凈賣出金額4.98億元。盤面觀察:煤炭、倉儲物流、有色等板塊漲幅居前；旅遊、餐飲、互聯網、醫藥等板塊跌幅居前。截至收盤:上證綜指跌0.83%，報3186.82點；深成指跌1.60%，報11568438+07點；創業板指跌2.25%，報2466.84點。
市場展望
昨天的回顧給了我們壹個特別的提醒:雖然a股午後有所反撲，但不建議激進追高。我們更喜歡強調“底部區域”，而不是“市場的底部已經在那裏了”。昨天我們已經列舉了近期國內外打壓市場情緒的諸多負面因素。這兩天市場在反彈的同時，成交量不斷減少。上市首日後，大量散戶放棄申購新股，可見市場信心仍有待恢復。
潑了冷水降溫之後，我們又要振作起來:近期促進交通行業健康發展的產業政策可謂壹日千裏。國務院要下發通知，部署新型冠狀病毒肺炎聯防聯控機制，做好保障貨運物流暢通工作。交通運輸部召開物流保障協調機制會議後，五部門聯合表示將加快完善基礎設施網絡，推動冷鏈物流運輸高質量發展，這也是近期倉儲物流板塊大漲的原因；除了行業的扶持政策，決策層維護資本市場整體信心的決心也相當明確，我們堅信在政策的暖風下“政策的底部已經出現”！
目前，上市公司2021年報和2022年壹季報披露已逐步進入高峰期。據不完全統計，兩市* *已公布2021年報或快報的上市公司有1154家，凈利潤同比增長的公司多達838家，增幅中值約39%；在公布2022年壹季報預告的354家公司中，有294家公司預增、略增、扭虧為盈，占比超過83%(如動態估值依然較低，煤炭板塊業績大多超市場預期)。市場資金更加關註業績，包括產業資本、機構投資者在內的多渠道資金也積極行動，回購增持頻繁；最近我們也發現，在市場下跌的過程中，下午總有“神秘”的資金來抄底。
運營策略
再次強調“底部區域”並不是“市場底部已經出現”。雖然中長期維度機會大於風險，類似前期大幅下跌的階段可能已經結束，但短期內想要快速反轉的概率並不高，“反復”仍是當前主基調；關註壹季報業績超預期、基本面受益“穩增長”政策、基本面邏輯較強或面臨拐點的細分領域；關註4月中下旬政治局經濟形勢分析會的信號。未來隨著海外風險的逐步緩解、流動性的收緊以及國內增長預期的逐步穩定，高景氣的增長風格可能會逐漸迎來拐點。
趙，廣發證券首席投資顧問，執業證號S0260614060014。