很多投資者對貴州茅臺股價的走勢都相當感興趣，並且根據過去二十年貴州茅臺的股價走出了驚天大牛，出現了多年持續的上漲，可謂是穿越牛熊。而現如今貴州茅臺的總市值已經達2.1萬億人民幣以上，股價達1700元，成為了A股的雙料冠軍。
現在再來看貴州茅臺，可能會產生疑問： 貴州茅臺會壹直漲下去嗎？貴州茅臺還能買入嗎？貴州茅臺還可以繼續持有嗎？
為了弄清以上的疑問，我分幾個方面來了解壹下貴州茅臺：
根據歷年的數據可看出貴州茅臺的業績是相當出色的，從二十年前上市之初開始，貴州茅臺的營收平均保持著每年26%的增長 ，凈利潤平均保持31%的增長。
根據財報數據，貴州茅臺2019的營業收入達到888億元，凈利潤412億元，在整個A股市場，除了銀行，保險和房地產企業之外，其他企業很難有如此的業績。
貴州茅臺能有如此出色的業績，以及能維持數年的高速增長，我認為有以下幾點原因：
1，貴州茅臺的人造稀缺性
作為高端白酒市場的龍頭企業，貴州茅臺走的壹直是高端路線，雖然每年的投放量都有所放大，但總體上維持著茅臺產品供不應求的狀態，長期如此，逐漸把茅臺打造成了稀缺產品，炒成了收藏品，炒出了金融屬性。
這個不用過多闡述，從市場上茅臺酒的假貨橫行，以及貴州茅臺產品的溢價狀態就能很明顯的感受到。
2，貴州茅臺的漲價機制
貴州茅臺產品的價格是穩定的增長趨勢，並且貴州茅臺的零售價格的增長速度是遠遠大於出廠價格的增長速度。所以，貴州茅臺酒的漲價，持續推升著營收和業績的不斷增長。
根據市場消息稱，貴州茅臺酒2021年的出廠價格可能會進行上調。
3，貴州茅臺的高利潤
貴州茅臺不管被賣到多高的價格，總歸是壹瓶酒，既然是壹瓶酒，那麽成本就是有限的。根據某茅臺愛好者的計算，壹瓶出廠價為969元的”飛天茅臺酒“包括以下幾項成本：
a.營業成本：81.84元；
b.稅費（營業稅及附加+所得稅）：304.84；
c.凈利潤：474.84元；
d.其他：107.48元；
由此可見，貴州茅臺的利潤是相當高的，如果單算壹瓶酒的基礎成本，也就81.84元，就算除去其他的壹切成本，貴州茅臺的凈利潤也接近50%，利潤相當豐厚。
所以，從貴州茅臺的稀缺性，利潤，價格來看，茅臺確實是不錯的公司，具有持續的增長性。
貴州茅臺屬於全流通股票，所以貴州茅臺的前十大股東和前十大流通股東是壹致的，貴州茅臺的前十大股東所持股份占到了茅臺總股份的75%以上，其中，貴州茅臺集團獨占58%的股份。
貴州茅臺剩下的25%股份被壹千多家機構所分食，當然，也有很少的壹部分被10萬戶的散戶所持有，但與機構相比，散戶所持有的茅臺股份份額基本可以忽略。
除此之外，我們從滬股通的數據上可以發現，外資通過滬股通買入的份額占到茅臺總股本的8.5%；在貴州茅臺如此穩定的持股機構下，外資還能搶到8.5%的股份，必定會推升貴州茅臺股價的連續上漲。
持有茅臺股份份額比較大的外資機構基本上全是全球巨頭機構，如：匯豐，摩根大通，渣打銀行，美林銀行，花旗銀行等。
所以，貴州茅臺實際上可以交易的股份基本上被壹些國內基金和外資機構所瓜分了，這也是造成貴州茅臺股價持續上漲的主要動力。
貴州茅臺屬於傳統企業，如果比業績，它比不過銀行；如果比爆發力，它比不過高 科技 ；貴州茅臺的最大優點就是穩定。
其實，說貴州茅臺穩定，不如說是整個白酒行業都比較穩定；除了貴州茅臺，五糧液也走出了相同的趨勢，或者說整個行業都走出了相似的走勢，只是貴州茅臺作為白酒的龍頭更加受資本的青睞，更加強化了它的趨勢，而且更受投資者的註意。
由此可見，貴州茅臺不是單壹現象，只能說白酒行業進入了牛市周期，並且貴州茅臺作為行業龍頭受到了資本的加持。
如果平心而論，貴州茅臺確實是壹個好企業，但是貴州茅臺的股價同樣也是脫離了正常估值，現在的貴州茅臺更像是壹個資金池，壹個資本 遊戲 ，是眾多基金和外資機構抱團做市的結果。
因此，現階段研究茅臺的基本面，增長速度，利潤等暫時都沒有意義，我們只要盯著貴州茅臺的資金流向，緊盯著外資機構的資金流向；只要外資資金出現持續流出現象，那麽就標誌著貴州茅臺的行情結束了。
並且最後說壹句，在牛市，貴州茅臺並不是好的選擇。
以上只代表個人觀點，不構成投資建議！