1.如何閱讀基金招募說明書
在購買基金之前，要仔細閱讀招募說明書，因為招募說明書是基金最重要、最基本的信息披露文件，有助於投資人充分了解基金。不過，招募書長達數萬字，該如何閱讀？我們認為，有六大要素最值得關註。 (1)基金類型。不同類型的基金具有不同的投資理念、投資目標(是長期資本增值預期年化預期收益，還是穩定的現金紅利分配)和投資風格，對投資預期年化預期收益的追求與風險的控制也各不相同，對基金類型的判斷和認定，將有助於投資者選擇適合自己風險偏好和預期年化預期收益目標的基金進行投資。 (2)基金管理人。招募說明書部分介紹了基金管理公司的情況、基金經理的專業背景和從業經驗。投資者應考察基金經理在該基金任職期的長短以及業績表現，如果其曾在其他基金任職，從其他基金過往的表現可了解其投資風格以及投資效益。 (3)投資策略。投資策略是投資目標的具體化，即描述基金將如何選擇股票、債券以及其他金融工具。比如，其挑選股票的標準是小型快速成長公司還是大型績優公司？持有債券的種類是國債還是企業債？多數基金還對投資組合中各類資產的比例作出限定。此外，招募說明書中提及的只是基金可能投資的範圍，至於基金具體投資了什麽證券，可通過每季度的投資組合公告了解。 (4)風險。理解風險對壹個投資者是至關重要的。基金公司應該詳細說明其投資潛在的風險。例如，債券基金通常會重點分析其所投資債券的信用度，以及預期年化利率變動對基金凈值的影響等。關於風險，國內的基金公司壹般從市場風險、信用風險、流動性風險、管理風險等方面在招募書中進行描述。 (5)費用。基金的費用主要有銷售費用(申、認購費，贖回費)、各種運作費和稅費。這些費用信息在招募說明書中有詳細說明，以便投資者比較各基金的費用水平。 (6)過往業績。以往業績可以在壹定程度上體現基金業績的連續性。開放式基金每6個月會發布公開說明書以更新招募說明書所披露的信息，其中經營業績部分會對基金歷史上單位凈值的最高值、最低值和期末值進行回顧比較，有時也披露基金6個月的凈預期年化預期收益、資產凈值以及凈值增長率。2.怎樣辯證看待基金排行榜
基金已經成為重要的理財工具，各種基金業績排名也是層出不窮。“亂花漸欲迷人眼”，面對晨星、理柏、銀河等不同機構制定的基金排行榜，面對每年、每半年、每季度、每月甚至每周都有的基金排名表，投資者不免陷入數據的泥潭。我們認為，用三個原則來看待基金業績排名，或許可以得出壹個比較可靠的結論。 第壹個原則是：看整體表現。單個基金業績的漲跌有很多偶然因素，而只要其中壹個因素發生重大變化，就不可避免導致業績起伏。但壹家基金管理公司所有的基金如果表現出較強的協同性和壹致性，就說明這家公司整體的投資研究水平較高，管理機制和決策流程相對更加完善，其業績就具備可復制性，不會因為偶然因素造成業績波動。 第二個原則是：看長期表現。我們認為，壹個基金在3年或5年的時間內始終維持高預期年化預期收益、低風險，這才算得上是真正的好基金。最早的國內基金業績排名只有壹年期壹個級別，這方面正在逐步改進，增加了二年期、三年期等級別，基金業績能否長時間維系，已經成為評價該基金的重要參考因素。 第三個原則是：看風險調整後的基金預期年化預期收益水平。國內有壹些排名靠前的基金，其風險指標也很高，如果按風險調整後以預期年化預期收益來作比較，排名就會下降。對投資者來說，理想狀態下，高預期年化預期收益、低風險是最好的選擇。有時候，風險控制的重要程度也許比獲得高預期年化預期收益更加重要。因此，風險調整後的預期年化預期收益是投資者應該更加重視的指標。 由於每只基金的證券投資比例、業績比較基準都不壹樣，的基金業績評價體系雖然也有分類，但依然無法體現所有基金產品的細微差別。因此，對普通投資者而言，基金業績排名只是壹種參考，基金的好壞更多是取決於自己的需求。3.怎樣分析基金的業績
在年報中，我們最關心的便是基金在上壹年的業績表現。壹般來說，對基金業績報告的分析要註意以下幾點： (1)註意基金的成立時間。壹般基金公布年報的計算期間為年初1月1日至年末12月31日壹個會計年度的時間;而對於會計年度內成立的基金，其計算期間為基金發行之日起至年末12月31日。 (2)註意“加權”增長率與實際增長率。壹些基金是在年中掛牌上市的，市場運作時間並未達到壹年。為了消除在運作時間上的無可比性，許多基金通常采用加權的方法計算增長率，計算公式為： (加權)增長率Xi=〔(期末單位凈值-期初單位凈值)×(365天÷本年度基金實際成立天數)〕÷期初單位凈值 但加權增長率並非實際增長率，而只是壹個估計增長值。投資者應清楚，采用加權的方法，不壹定真正代表基金的實際增長率。 在基金的年度報告中，有許多基金只表明了加權增長率，而未表明實際增長率，投資者可以通過還原的方法———攤薄算法，即： (實際)增長率Xi=(加權)增長率×本年度基金實際成立天數÷365天 (3)註意與銀行預期年化利率及同期大盤指數(同期平均預期年化預期收益)相比。在業績報告中，通常會有基金凈值增長率與銀行預期年化利率及同期大盤指數增長的比較。若基金增長率小於或等於銀行存款預期年化利率，投資者寧願選擇存款而非投資該基金，因基金的風險相對較大。至於凈值增長率與同期大盤指數的比較，只能對投資者起壹個借鑒作用，尤其對於收入型和均衡型基金來說，投資者更看重的是絕對的價值增值，而非相對於市場指數的比較。 (4)撇除基金優惠政策評估基金業績。在的證券市場上，基金享受諸如“基金在配售新股方面所享受的優惠”等各種政策上的優惠，收入的很大壹部分來自於國家政策的扶持。隨著證券市場的不斷完善和來自各方面競爭壓力的不斷增大，從長遠看，基金這部分政策收入將可能很小。壹般在年度業績中，都會將配售新股對凈值的貢獻率扣除而得出實際增長率，這樣才會較真實地反映基金經理人的實際經營水平，也可以對基金的未來業績作出評估。4.怎樣閱讀基金年報
每年3~4月份是國內證券投資基金公開披露年度財務報告的季節。基金年報既是基金在上壹年度運營業績的直接體現，也是投資者判斷基金未來市場表現的重要依據。面對每份洋洋萬余字的基金年報，投資者應重點把握下表所示的幾個方面。 投資者閱讀年報時應重點把握的方面 閱讀年報時應 重點關註的方面 閱讀年報時需重點關註的具體內容 基金的財務狀況 縱向比較這些財務指標，可以得出基金業績增長的持續性和穩定性 橫向比較這些指標，可以判斷該基金在基金業中的排名情況及比較優勢 閱讀“資產負債報告書”時，應重點關註基金資產在股票、債券和現金等投資中的配置情況。因為它既是基金在過去壹年中根據市場變化調整資產結構的“果”，也是基金本年度業績是否有好表現的“因” 在閱讀“預期年化預期收益及預期年化預期收益分配報告書”時，投資者除關註基金收入變化外，也應適當關註各項費用支出的變化情況，它將在較大程度上影響著持有人的投資預期年化預期收益基金經理人變動情況
投資基金就是投資基金經理人。基金經理人員的變動不僅可能改變基金原有的投資策略、操作技巧，而且也會對基金業績產生深刻影響。因此，無論出於何種原因，基金經理人的變更是值得投資者關註的重點信息之壹。如果基金的經理人已發生變動，投資者則必須通過分析年報披露的新基金經理的投資閱歷、歷史業績和其在經理基金持倉量、投資組合的行業分布和重倉股情況
工作報告中的有關陳述等信息，對該基金重新進行評估和定位 由於基金的資產組合中股票價格的市場波動性較大，而債券和現金的市場價格則具有較高穩定性，因此基金的股票持倉量成為決定其凈值增長的關鍵因素。壹般而言，牛市中持倉量高的基金，其凈值增長也較大;而熊市中持倉量低的基金，在大盤下跌過程中所受的凈值損失也相應較小。同時，基金持倉量也反映了基金經理對於市場未來走勢的壹個基本判斷 投資組合行業分布壹方面反映了投資組合在各個行業中分散投資的程度，另壹方面也反映了基金經理捕捉未來熱點和高成長行業的能力 基金重倉股則是衡量基金投資集中度的壹個主要標準，也反映了基金研究能力和未來贏利能力是否含有問題股或未流通股
如果基金投資組合中存在“問題股”，則將使基金凈值蒙受巨大損失，同時也從壹個側面反映出基金在選股標準和內部風險控制等方面仍存在壹定的缺陷 由於在基金的資產計價(特別是問題股)方面，有關法律法規尚未就此作出統壹的規定，這使得各基金在對“問題股”和“未流通股權”定價方面存在著壹些差異，而這些差異將可能是影響基金未來業績的壹個重大變數，因此投資者在閱讀年報時，對此必須格外留心前十名持有人分布
通過閱讀年報中披露的“基金前十名持有人”，有助於投資者進壹步分析上述基金持有人類別(個人或機構投資者)和他們的投資目的，投資者可以對基金持有人結構的穩定性有壹個大致的了解，並可由此推測出該基金在二級市場中未來價格波動性的大小 如果在基金持有人結構中以投資為目的的機構投資者比重較高，其二級市場價格的波動性也就相應較小;反之，則波動性較大 如果基金持有集中度上升，反映出證券投資基金已經不單是集聚中小投資者零散資金進行集中運作的投資工具，更成為大資金謀求長期穩定回報的重要投資載體重要事項提示
提示壹年來基金發生的大事，值得投資者關註的內容包括：基金管理人管理費是否降低、基金公司在過去年度有無司法訴訟(打過官司)、基金公司有沒有發生大的人事變動、基金公司關於管理費“降低”的通知、基金公司修改其投資方向的決定等等審核(計)報告
包括會計審計報告、內部監管報告、基金托管人報告等的審核報告 註意有關會計師事務所提供的財務審計報告，查看其對基金公司提供的財務數據是否持保留意見。倘若沒有，則可認為基金公司提供的財務數據是真實的、可靠的;若有，則投資者在對該基金投資時應當極其小心 註意內部監察報告對基金管理人經營中的工作經驗及錯誤等等的表述 基金分析其實不難，基金的各方面的信息雖然很多，但是只要按照步驟來，壹項項進行分析，就可以清楚的知道壹只基金的情況。 介紹閱讀 如何分析基金的盈利能力？ 應如何分析基金行為 如何分析基金的投資組合