首先，看妳的題註，19年去入市，妳還是壹名新股民，沒有經歷過大的牛熊跨度，屬於典型的新韭菜。而且妳進入股市開始就賺到了錢，恭喜妳，讓妳嘗到了甜頭，這個估計每個股民都會高興的。也為妳繼續在股市裏拼殺提供了心裏支持。
其次，可能我要給妳潑盆冷水了。那就是其實妳在股市掙到了錢，並不是妳有多能耐，技術操作多厲害，而只是這壹兩年股市還可以，算是小牛市，所以股民可以掙到些錢。也就是說妳能在股市掙到錢，不是本事多大，只是國家在這壹兩年需要股市好，妳才會掙錢。妳的那個買基金的朋友也壹樣，不管他基金盈利多少，都是因為現階段股市還能做，所以他掙了錢，而不是他有多神，多能耐。等到了熊市，沒人能掙錢，誰也別吹 。
很多股民都以為是自己的水平厲害，自己有交易本領，所以能叱咤股市，接著就是等待財務自由了。可是，可能嗎絕大多數韭菜都是被收割的，尤其是新韭菜，信心滿滿的韭菜，不信妳自己慢慢經歷吧。到了熊市或者股市不需要牛市時，這些人的股神 就都吹不起來了，那些所謂的交易本領，交易水平，就都是裸泳了。
資本市場有兩條鐵律，壹個是不可能人人發財，絕大多數人都不會掙到錢。另壹個是這個市場裏，人性決定壹切。
在我們A股的股民們其實還是有很大比例的壹部分人沒有進行過系統化學習，或者說沒有自己的操作體系。壹大部分沒有任何投資知識的股民，進來股市中也就是抱著十萬或幾萬塊玩壹玩短炒壹筆的態度。也就是追漲殺跌憑著自己的夢想來買股票，盈虧也全靠運氣了。部分投資者起初進入股市時或許憑著自己的運氣，賺了壹筆但卻認為是自己能力強所以賺的錢，後面又投入了更多錢，導致巨額虧損這樣的事情在資本市場中屢見不鮮。
受格雷厄姆和巴菲特的影響，我也算是個純正的價值投資者。我們首先要弄明白的是在市場上賺的是誰的錢？如果對於價值投資者來說，我們賺的就是企業成長的錢。舉個例子，小張計劃買壹家水果店。這家水果店門面的壹些桌子、貨架、板凳，都是屬於固定資產，然後可能還有2萬塊的現金用作進貨。這些所有東西加起來就是公司的凈資產，現在我們假設公司凈資產的價值是10萬元。
水果店每年盈利2萬元，現在水果店主給小張的報價是20萬元。小張如果投資這家水果店了，每年盈利保持不變也就是需要10年的時間才能回本。而且這裏還要扣除，店內的壹些桌椅板凳，房屋可能過幾年也要重新裝修（固定資產的折舊攤銷），這裏暫且不計算這些成本也不計算每年的通貨膨脹了。如果小張花20萬買下該水果店就是10倍的PE，2倍的PB（市凈率）。這個時候公司的價格是偏中等的，算不上貴但也並不便宜，這個時候我們再估算壹下，這個水果店附近的住宅較多，且周圍只有咱們壹家水果店，我擁有提價權，同時我可以做壹些進口水果，然後做壹些進貨渠道上的優化。未來五年每年盈利上可以增長20%左右，第二年的盈利也就是2*1.2=2.4。第五年也就是4.14萬。
這時候可能我們的增長速度會放緩，我們可能會找新的增長方式，例如在附近再開壹家水果店進行擴張。這是我們需要考慮的公司經營層面的問題，我們買股票就是買公司。這類水果店也就是我們常見的成長股，這家水果店在年增長率達到20%維持五年的情況下買入。還是很劃算的，但是我們平時在股市中很難尋找100% 年復增長都在20%的企業。所以我們就要給自己留出安全邊際，也就是好的價格去買入，這樣上漲空間也會更大，向下的空間也會更小。
什麽是安全邊際呢？比如這家水果店我們在10倍估值時買入就是有較高安全邊際的。因為我們投資10年期國債的收益也只有3.16%。而十倍估值也就是說，現價如果公司盈利保持不變的情況下，回本需要10年，年收益也就是10%所以還是很有誘惑的。
我們也可以去查詢 歷史 A股市場的整體估值在判斷便宜的度。資本是嗜血的，資本是逐利的終會湧向高收益高確定性的資產中。這是價值投資的壹個方面，看公司的成長性，判斷企業有沒有競爭力，這家水果店有沒有競爭力呢？如果它有自己獨特的進貨渠道，比同行要低價，規模效應等等也可以成為壹種競爭力，也可以稱之為老巴說的護城河。至於如何看待壹家公司有沒有競爭力呢，其實這是個很有爭議的話題，下次時間我會詳細寫壹篇文章專門說壹說這個問題。除了公司成長性，還需要判斷公司的目前估值也就是現在的價格便不便宜，如果買入的話需要多久回本，能否給我們帶來滿意的回報率？對價值投資者來說買股票就是買公司，公司壹年壹年的盈利在增長即使估值沒有提高我們也還是賺錢的，如果疊加目前市場情緒悲觀估值較低。就可以取得戴維斯雙擊也就是盈利估值雙提升，獲得豐厚的回報率。
有的人問我為什麽盈利增長估值不變，我們也可以盈利。這是個很簡單的問題，股價是由PE(市盈率)*每股盈利得到的。其中哪壹項增加我們都可以或者正收益，所以我們投資也就是在好的價格，然後買好公司。耐心持有就可以獲得理想的收益了。看準了企業，自己真正能夠看懂的 理解的不懂的不要碰。堅持自己所知的，真正地做到知行合壹。我相信每個人都是可以在股市獲利的，為什麽有那麽多人虧損呢，即使是好公司買在高點也是要虧損，這就是為什麽巴菲特買中石油可以賺7倍，有些人持股5年卻虧損50%。這就是高估值導致的，公司盈利增長無法匹配當下的高估值。還是要靠時間去消耗這高估值的，例如現在的恒瑞醫藥，愛爾眼科，七八十倍高估值下，還能維持多久呢，目前恒瑞醫藥凈利潤復合增速22%左右，對應3688億市值，而我對估值的理解至少要保持十年盈利復合增長率35-38%才可以支撐當下的估值。也就是說2029年的恒瑞醫藥需要達到900-1300億的凈利潤。確實有點貴的離譜了，不過他是壹家非常棒的創新藥龍頭公司，只是太貴了。
現在大家應該初步了解了，買股票就是買公司。跟隨企業盈利增長獲利，尋找低估值企業等待估值修復，耐心持有，不追漲殺跌，不要盲目去投資，全方面的去分析。行業的未來，公司在行業的地位，公司產品的定位，競爭對方的經營情況，是否有自己的護城河，管理層的人品和能力都是我們所需要考慮的因素。大家可能來到股票市場都覺得很簡單，都覺得投資是壹件很簡單的事情，巴菲特確實說過投資是件簡單的事情，但是並不容易。但是大家有沒有想過巴菲特是老巴的親傳弟子，哥倫比亞大學的經濟學碩士，11歲就購買了自己人生中的第壹支股票。我們作為普通散戶，更要謙虛。在這個市場中，尋找確定性高的投資機會，不要加杠桿，不懂的公司不要碰，就像老巴說的投資最重要的兩件事，第壹件事情是不要虧損，第二件事是重復第壹件。
這個市場還有壹批人，追漲殺跌，看這家公司漲得好就買，那家公司久久不漲或者漲的沒有別的公司好就賣出了。其實這都是沒有正在看懂壹家公司的表現，壹般我賣出公司有幾個原則，第壹是漲到了我認為的高估值。第二就是有更值得買的低估值公司，第三則是公司的基本面發生了變化，出現這種情況無論盈虧都會立刻賣出。其余時間我都是持股不動的狀態。
市場先生的情緒，借用鄧普頓先生的思想。行情總在絕望中產生，在猶豫中上漲，行情總在瘋狂中結束。個體的理性確定了群體的非理性，市場的情緒決定當下的估值水平，目前數據顯示市場情緒處於悲觀區域。當然下面還有恐懼絕望區域，目前A股市場總體來說還是偏低估的特別是銀行和地產板塊。
這是我第壹次寫文章，文章水平和投資水平都還欠佳。謝謝大家認真看到最後。祝大家都能在市場中收獲壹個自己滿意的回報。
妳還是很厲害的，我是20年7月份朋友介紹入市的，那時候啥也不懂，看見漲了就買，跌了就賣，自己開始買些書籍學習，也在網絡上加壹些推薦股票的人，但是半年下來6萬的本金虧了壹萬多，然後把那些推薦股票的全部刪除，自己開始靜下心來開始學習K線圖，倉位管理等，今年整體沒有盈利也沒有虧損狀態，還在努力學習中，也希望自己能在股票市場穩定收益，還是要保持好心態