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基金經理的投資風格有哪些?

基金公司在設計壹支基金產品的時候,要確定產品的投資目標、投資範圍、投資標的等基本的產品要素,這幾個要素的確定基本就決定了基金產品基礎的投資風格,在加上在產品的運作過程中,基金經理根據市場的變化情況對產品做出適當的調整,以期望獲得憂郁基準的收益,所以,基金產品最後會呈現壹定的投資風格。不同類別的基金,不同的基金經理,最後都會表現出不同的投資風格。

投資風格的類別

夏普在研究中提出,基金90%以上的收益由其在大類資產上的配置決定。基金的投資風格按照按照大類資產的特性可以劃分為股票型、債券型、和貨幣型,後來經過進壹步發展,形成了經典的基於股票市場的九宮格風格圖,也就是股票投資風格箱,這是市場上最常見的投資風格的定義和分類,在投資風格箱中,根據股票市值的大小,可以分為大盤、中盤和小盤,根據成長性分為價值型、平衡型、成長性,兩個維度相互組合,形成了大盤價值型等九個投資風格組合。在這個基礎上,後來又增加了行業、主題等多個風格的細分維度。

投資風格穩定的重要性

在我們選擇基金經理的時候,會考慮基金經理的歷史業績還有操作策略是否與自己相符合等因素,但是很少去關註基金經理投資風格的穩定性。其實,保持穩定的投資風格,是非常重要的。

1、有利於維持業績的長期穩定

基金經理保證基金投資風格的穩定性有利於維持基金業績的長期穩定。投資風格穩定的基金要比投資風格漂移(投資風格不穩定)的基金業績表現更好,並且隨著時間的增長,優勝的幅度會更高,並且只有在投資風格穩定的情況下,如果這支基金的投資足夠分散,可以在不同的市場環境下收獲最優的收益。

2、有利於投資者判斷基金的投資風格

穩定的投資風格有助於投資者判斷基金的投資風格並進行選擇投資,投資者可以通過公開信息了解基金的投資策略和投資風格,並根據自己的實際情況選擇與自身相匹配的基金,如果基金的投資風格不穩定,將導致基金的實際表現與投資者的風險承受能力不相符合,從而導致投資誤差。

3、有利於促進長期投資

從實際的情況中看,國內基金的運行大部分要麽缺乏明確的風格隨波逐流,要麽與產品初期的風格特征呈現較大程度的偏離,對基金的長期業績的穩定性和投資者的判斷造成比較大的負面影響,因此,基金公司在和長期資金的合作過程中,堅持投資風格的穩定性非常重要。