保理，是供應鏈金融裏的壹種服務，是基於應收賬款的，提供包括催收、管理、擔保在內的等等服務。
舉個例子，比如我是京東的供應商，我給京東供貨，但是京東有30天的賬期，30天之後才能把錢給我，現在我有的只是壹個應收賬款的票據。那麽我現在急需要錢，我就會找金融機構，跟金融機構商量，我把這100萬的應收賬款給妳，妳現在給我90萬，至於後面對應收賬款的催收，妳金融機構自己去管理。對於我來說，我拿到現金了，而且不用考慮應收賬款是不是能及時收回、不用考慮未來需要需要催收等等情況了。對於金融機構來說，它本身有的是錢，它現在把錢借出去了，未來可以收回更多的錢，其實就是投資或者說欠款賺利息的邏輯。
上面說的例子，是最常見的保理的例子。
這個例子中，實際上是供應商拿著應收賬款找到金融機構，想跟金融機構要錢。那麽金融機構它就得判斷幾件事情，這個應收賬款是真實的嗎？這個供應商可信嗎？核心企業——京東，會及時還款嗎？實際上，對於供應商的資信評估是比較難的，因為壹般的供應商不如核心企業那麽大，信用沒有那麽好。而要對核心企業京東做資信評估，會容易很多。所以衍生出了基於京東這樣的核心企業的保理業務。
壹般對於賣家做的保理叫正向保理，對於買家做的保理就叫做反向保理。反向保理中，保理機構找到核心企業，與核心企業溝通，應收賬款轉讓給保理機構，保理機構向賣方支付貨款。這樣賣方可以及時貼現，買方可以集中管理自己的應付。
我們可以看到，相比於正向保理，反向保理有幾個優勢：
1）由核心企業發起，基於核心企業的信用
2）對於應收賬款票據的真實性非常容易確認；
不過，正向保理往往更常見，肯定是正向保理在執行起來更加容易，其中核心的原因是：核心企業主動做保理的需求不強烈，因為主要是其上下遊的資金壓力大、需求強烈。
參考資料：
[1] 《[天弘基金研究] 供應鏈金融之反向保理資產證券化模式淺析》 /2018/03/06152724198758.shtml
2019年1月26日