隨著市場押註美聯儲加息周期即將結束，FOMO(擔心錯失良機)情緒開始再次主導市場。從債市到股市，大筆資金開始回流。
在2022年的大部分時間裏，公司債券投資者處於壹個微妙的境地:他們既要避免美聯儲加息和通脹數據為負，又要提供額外的收入。困境讓很多投資者觀望。
但在2023年，情況似乎發生了變化。甲骨文公司上周發
隨著市場押註美聯儲加息周期即將結束，FOMO(擔心錯失良機)情緒開始再次主導市場。從債市到股市，大筆資金開始回流。
在2022年的大部分時間裏，公司債券投資者處於壹個微妙的境地:他們既要避免美聯儲加息和通脹數據為負，又要提供額外的收入。困境讓很多投資者觀望。
但在2023年，情況似乎發生了變化。甲骨文公司上周發行債券，為收購電子醫療記錄公司Cerner的過橋貸款進行再融資。該公司最初計劃融資40億美元，但最終有400億美元湧入市場參與發行。熱烈的市場氛圍使得甲骨文不僅順利完成發行，而且支付了較低的新發行概念。
通常，公司發行新債時，債券發行人會在市場預期收益率的基礎上，給予壹級投資者額外的優惠基點，從而產生相對於二級市場的新債溢價。2022年美國新債發行的平均優惠基點為+13bp，而甲骨文這次只支付了-11bp，這意味著投資者實際上放棄了壹部分原始收益來獲得甲骨文中的債券。
甲骨文中的情況並不是孤立的。過去壹周，美國公司債市場新發行債券超過6543.8+08億美元，投資者認購規模達到發行規模的5倍，平均優惠幅度僅為-654.38+0bp。這些都表明，隨著美債利率可能見頂，固定收益基金經理開始重新進入市場搶購債券。
公司債券並不是大資金回流的唯壹市場。在抵押貸款債券(CLO)市場，日本銀行Norinchukin正計劃恢復購買。作為全球最大的CLO買家之壹，Norinchukin去年壹度因英國養老金引發市場混亂而暫停購買CLO。在需求改善的背景下，今年美國的CLO發行量已經超過6543.8+005億美元，高於去年同期75億美元的水平。
股市的情況也類似。由於市場押註加息周期即將結束，美股近期強勁反彈。CNN的恐懼和貪婪指數“恐懼&；上周五貪婪指數升至76點，進入“極度貪婪”的水平。相比之下，指數在65438+10月維持在38點的“恐懼”水平。
美國股市的強勁反彈也讓許多對沖基金措手不及，迫使它們以多年來最快的速度撤出看跌押註。根據高盛Prime部門的計算，2月3日的對沖基金空頭回補是2015 11以來最大的，甚至超過了2021 1的散戶狂潮。
盡管市場看漲，但壹些機構投資者仍保持謹慎。
對2022年美股走勢預測最準的分析師、美國銀行策略師Michael Hartnett認為，美國股市已經走得太遠，標準普爾500將在2月中旬觸及高點。如果下半年美國經濟增長疲軟，投資者將經歷悲慘的下跌。建議投資者在4200點後可以考慮止盈離場。
Elliott創始人、著名對沖基金經理保羅·辛格(Paul Singer)也持類似觀點。在壹次非公開會議上，它警告說，美聯儲實施了65，438+00多年的激進貨幣和財政政策不可能在65，438+00年內得到解決。目前很多估值指標仍高於2000年互聯網泡沫時期，美股熊市尚未得到抑制。