收益率=收益/申購金額×100%
收益=當日基金凈值×基金份額×（1-贖回費）-申購金額+現金分紅
基金收益率：
假設壹投資者在壹級市場上以每單位1.01元的價格認購了若幹數量的基金。收益率是怎樣計算的呢？對此這裏分三種情況進行壹下分析。
由於所要計算的是投資於基金短期收益率，因此我們選用了當期收益率的指標。當期收益率R=（P-P0+D）/P0
市價P>初始購買價P0
初始購買價格P0小於當期價格P，基金持有人的收益率R處於理想狀態，R的大小取決於P與P0間的差價。
假設投資者在99年1月4日購買興華的初始價格P0為1.21元，當期價格P為1.40元，分紅金額為0.022元，收益率R為17.2%；99年7月5日購買，初始價格P0為1.34元，則半年期的收益率4.47%，折合為年收益率則為8.9%；99年10月8日為1.33元（也是99年下半年的平均價格），那麽其三個月的持有收益為5.26%，折合年率高達21%。當然這樣折算只是為了和同期銀行儲蓄存款利率做對比，這種方法並不科學。
從以上示例可見，在基金當期市價大於基金初始購買價時，投資者能夠獲得較為豐厚的收益。
市價P=初始購買價P0
由於市價與初始購買價相同，因此基金投資者的當期的投資收益為0。此時基金分紅派現數量的多少並不能增加投資者的收益率。道理很簡單，下面仍以基金興華為例。
假設投資者初始購買價為1.40元，市價也為1.40元，並且在基金除息日前壹天還是這壹價格，基金每單位分紅0.36元。如果投資者在除息日前壹天賣掉了基金，顯然他的收益率為0（不考慮機會成本）除息後基金的價格變為1.04分，雖然投資者得到了0.36元的現金分紅，但他手中的基金只能夠在市場上賣到1.04分（不考慮基金受到炒做從而使基金價格出現類似“填權”的行情），可見投資者的收益率並沒有發生變化，仍為0。
當然，如果基金在除息後出現類似於“填權”的價格上升，則基金投資者的收益開始為正，並隨著價格升幅的增大而增加。相反，如果基金價格下降，低於1.04分，則基金投資者就會出現虧損。
市價P在這種情況下，投資者為負。仍以基金興華為例，假設投資者初始購買價為1.50元，價格為1.40元。如果基金在除息日前價格不能回到1.50元或除息後價格不能升至1.14元，那麽投資者將壹直處於虧損狀態。