高杠桿率影響房企利潤率。未來房地產板塊會怎麽樣？

從股市來看，未來房地產市場還會繼續下跌。近日，國家統計局發布數據。去年商品銷售面積增長8%，銷售額也同比增長。然而，積極的數據並沒有在股票市場上引起反響。房地產板塊股價依然低迷，市盈率偏低。相關人士表示，主要是因為監管層收緊了銀行對房地產企業的貸款額度，而頭部的房地產企業財務狀況並不樂觀，杠桿率過高，因此投資者普遍不看好房地產板塊。事實上，從去年的三條紅線政策到銀行房貸集中管理，房地產企業的貸款額度受到了很大的影響，投資者基於其長遠考慮也是謹慎的。

目前，過去壹年，國內房企銷售額超過1000億元的有44家，其中行業前三的碧桂園、恒大、萬科均超過7000億元。從增長來看，去年上市房企銷售基本增長10%以上，營收數據和銷售面積數據相對樂觀。但去年房地產相關基金回報率只有9%左右，與新能源的94%和消費的68%相差甚遠。而且，前50家上市房企中，有46家市值下滑，甚至低於去年同期。證券市場分析人士表示，雖然房地產企業銷售情況總體良好，但實際利潤和利潤率並不好，主要是杠桿過高，債務到期，導致利潤被消耗。還有壹個原因是去年下半年有大量打折銷售，所以房企利潤普遍不好。

更糟糕的是，今年年初，央行發布新規，宣布對銀行業房貸進行集中管理，並對不同規模的銀行劃分貸款額度。無疑，這是對房企的又壹次重大打擊。因此，在此期間，房企紛紛搶灘海外市場發債。就在新年的前十天，房企在海外市場發債550億元，較去年同期增長4倍，發債目的主要是償還到期債券。

有分析稱，今年房地產企業累計負債將達到1.2萬億元，是去年的兩倍多。高負債導致房地產企業利潤大量消耗，國內借新還舊渠道被控制。因此，房地產企業的債務問題更令人擔憂。我相信未來壹年房地產板塊的走勢不會太好，相關基金的收益可能會更低。