第二個問題:股票虧了378萬，期貨賺了(3780-3450*120*100等於396萬，基金賺了396萬，期貨396萬-378萬=18萬，實現了完全套期保值。希望能幫到妳。
被算錯的股票虧損454萬，無法完全對沖。
基差基差是指同壹品種在某壹時間、同壹地點的現貨價格與期貨價格之間的差額。由於期貨價格和現貨價格
兩者都是波動的，基差在期貨合約有效期內也是波動的。基差的不確定性稱為基差風險。使用
期貨合約套期保值的目標是使基差波動為零，期末基差與期初基差的正偏離使得投資不僅
保值也可以有利可圖；負背離是虧損，說明套期保值沒有完全實現。
理論上，期貨價格是市場對未來現貨市場價格的預測，兩者之間有著密切的關系。由於影響因素的相似性，期貨價格和現貨價格往往呈現漲跌關系；但影響因素並不完全相同，所以兩者的變化並不完全壹致，現貨價格和期貨價格的關系可以用基差來描述。基差是壹種商品在特定地點的現貨價格與同壹種商品的特定期貨合約價格的差額，即基差=現貨價格-期貨價格。基差有時為正(此時稱為逆市)，有時為負(此時稱為正市)。所以基差是期貨價格和現貨價格之間實際運行變化的動態指標。
基差的變化直接影響套期保值的效果。從套期保值的原理不難看出，套期保值實際上是用基差風險替代了現貨市場的價格波動風險。因此，理論上，如果套期保值開始和結束時基差不變，就有可能實現完全套期保值。因此，套期保值者在交易過程中要密切關註基差的變化，選擇有利時機完成交易。
同時，基差的波動比期貨價格和現貨價格的波動相對穩定，為套期保值交易提供了有利條件；而且基差的變化主要受持有成本控制，比直接觀察期貨價格或現貨價格的變化要方便得多。
基差分為三種市場情況:負、正、零:
1的負基的正常情況:
在正常的商品供求關系下，參考價格的持有成本和風險的基礎壹般應是負的，即期貨價格應大於商品的現貨價格。
2具有正基礎的反轉市場:
當市場上商品短缺時，現貨價格高於期貨價格。
3零基礎市場情況:
當期貨合約越接近交割日，基差越接近於零。
有利於套期保值者的基礎變化；
1期貨價格上漲，現貨價格不變，基差變弱。當套期保值交易結束時，可以在套期保值的同時獲得額外的利潤。
2期貨價格不變，現貨價格下跌，基差變弱。通過結束對沖交易，妳可以在保值的同時獲得額外的利潤。
期貨價格上漲，現貨價格下跌，基差極弱。通過結束對沖交易，妳可以在兩個市場獲得額外的利潤，同時保持價值。
期貨價格和現貨價格都有上漲，但期貨價格漲幅大於現貨價格，基差走弱。通過結束套期保值交易，可以在保值的同時獲得額外的利潤。
期貨價格和現貨價格都下跌，但現貨價格跌幅大於期貨價格，基差走弱。通過結束對沖交易，妳可以在保值的同時獲得額外的利潤。
現貨價格跌破期貨價格，基差變弱。通過結束套期保值交易，可以在保值的同時獲得額外的利潤。
有利於出售套期保值的基礎變化；
期貨價格1下跌，現貨價格不變，基差變強。當套期結束時，可以同時獲得額外的利潤。
2期貨價格不變，現貨價格上漲，基差變強。當套期結束時，可以同時獲得額外的利潤。
3期貨價格下跌，現貨價格上漲，基差變得異常強大。當套期保值結束時，可以同時在兩個市場獲得額外的利潤。
期貨價格和現貨價格都漲了，但是現貨價格漲的比期貨價格多，基差變強了。通過結束套期保值交易，可以在保值的同時獲得額外的利潤。
期貨價格和現貨價格都下跌，但期貨價格跌幅大於現貨價格，基差變強。通過結束對沖交易，妳可以在保值的同時獲得額外的利潤。
現貨價格從期貨價格下方突然上漲，基差變強。通過結束套期保值交易，可以在保值的同時獲得額外的利潤。