要理解ETF基金的價格與基金份額凈值（您稱為每股凈值。“每股”是股票的術語。基金規範稱謂應是“每份”。）為什麽不相等的問題，首先必須了解什麽是ETF。那麽，什麽是ETF呢？ETF是“交易所交易基金”的英文縮寫。交易所交易基金是指在交易所上市交易的，基金份額可變的壹種開放式基金。它結合了封閉式基金和開放式基金的特點。投資者既可以像封閉式基金壹樣在交易所二級市場上買賣，又可以像開放式基金壹樣進行申購、贖回的壹種基金形式。在壹級市場上，大額投資者可以用壹攬子股票（而不是現金）換份額（申購）；或者以份額換壹攬子股票（贖回）。但中小投資者難以參與。在二級市場上，無論大額投資者或中小投資者都可以以市場價格進行ETF份額的交易。ETF都是跟蹤某壹選定指數的，本質上是壹種指數基金。
二、回答問題：
有了上述ETF的相關知識，問題就可以迎刃而解了！由於ETF既可以在基金市場內按市場價格買賣，又可以按基金凈值進行申購或贖回。基金的市場價格的漲跌是由供求關系決定的。當購買的人多了，價格就上漲；反之，則下降。基金的凈值則是由基金投資的品種，例如，股票、債券、銀行存款等業績或盈虧情況決定的。既然市場價格和基金凈值是由不同因素決定的，兩者不完全相同就不足為怪了！當市場價格低於基金凈值，則稱為折價；反之，則稱為溢價。目前，封閉式基金基本上都是折價買賣的。但當封閉式基金存續期接近到期，即將進行清算或封閉轉開放（簡稱封轉開）時，市場價格便與基金凈值相差越近了。或折價率越來越小了！