迪拜債務違約風險，警示金融危機尚未結束，類似迪拜的房地產泡沫和金融泡沫爆破危機，在全球隨時可能再現。而且，舊的泡沫未撇除幹凈，新的泡沫又在迅速聚集。由於全球太多的刺激經濟方案，熱錢泛濫，令金融市場回升，但當各地政府部署退市時，熱錢催谷的泡沫又可能破裂，實體經濟亦可能遭受重大沖擊，投資者宜提高風險意識，政府亦應未雨綢繆。
崛起在沙漠上的迪拜，近年來壹派繁榮，成為世界奢華之都。迪拜政府雄心勃勃，要把迪拜打造成世界級觀 光和金融中心。海灣地區充足的石油美元在迪拜聚集，令迪拜的金融、貿易、房地產、旅遊業飛速發展，許多外國人湧入迪拜，好萊塢的電影明星、體育界的球星拋巨資到迪拜購置房產，壹時間迪拜引來無數億萬富翁。隨著金融危機橫掃全球，嚴重依賴外資的迪拜驟然失色，金融地產泡沫迅速破裂，許多人的財富大幅縮水，甚至負債累累，倉皇出逃。
迪拜世界的欠債約為590億美元，而整個迪拜政府的欠債亦只有800億元，即迪拜世界占去了超過壹半欠債。要求延遲還款的消息傳出後，迪拜世界的違約交易掉期升至歷來最高水平，令迪拜成為全球第6個最大機會破產的國家投資公司。迪拜世界的債權人，包括匯豐控股、巴克萊、萊斯和蘇格蘭皇家銀行等。若迪拜破產，將對全球金融市場生成沖擊，令尚未擺脫金融危機陰影的世界再添陰霾。
當前世界範圍內的經濟出現復蘇跡象，人們所擔心的金融系統全面崩潰的情況不但未出現，而且全球股票市場強勁上漲，但迪拜債務違約風險，說明不宜對全球金融和經濟前景過分樂觀。歐美可能還會有第二波的金融沖擊，因為高失業率會帶來更多的信用卡拖欠，其潛藏的危機不亞於次貸。而且，全球經濟復蘇基礎脆弱，不足以承受退市政策的後果，但越遲退市，金融泡沫滋生的風險越大。香港是壹個高度外向型的經濟體系，歐美等外圍市場有任何風吹草動，都會直接影響本港經濟。危機尚未結束，無論是政府和市民，都應保持警惕
——負債4573億 恐爆最大主權基金違約事件
沈寂壹時的金融危機可能再次爆發。負債累累的迪拜政府前日宣布，將重組旗艦控股公司迪拜世界(Dubai World)，並與 控等債權銀行商討，請求把迪拜世界的債務償還暫停6個月，消息震驚投資者，觸發信心危機，或拖累全球經濟復蘇步伐。迪拜世界壹旦無力還債，將成為自2001年阿根廷違約以來，全球最大主權基金違約事件。
投資者憂慮迪拜世界債務問題，歐洲銀行和中東投資者恐受波及，加上美元兌日圓續跌至14年低位，拖累環球股市下挫。
債權人 控等或要撇帳
迪拜財政部前日宣布透過發債，從阿布紮比政府持有的兩家銀行籌集50億美元(387億港元)，但負債590億美元(約4,573億港元)的迪拜世界未有受惠，財政部要求其債權人允許“暫停”償還債務，至少延長到明年5月30日。
迪拜世界最大債權人是阿布紮比商業銀行和阿聯酋NBD PJSC，其他貸款人包括 豐控股、巴克萊銀行、萊斯銀行、蘇格蘭皇家銀行和瑞信集團等。分析指 控等銀行可能要為此撇帳。
暫停償債行動將立即影響到迪拜世界旗下房地產子公司棕櫚島集團(Nakheel)壹筆35億美元(約271億港元)下月到期的伊斯蘭債券。
政府插手選人 領導重組
穆迪和標準普爾隨即大幅下調眾多迪拜政府相關機構的債務評級，令它們失去“投資級”評級，部分更降至垃圾級。投資者對迪拜還債能力信心大跌，大幅推升債務違約保險價格，前日從116個基點急升至434個基點，比冰島還要高。迪拜世界的信貸違約掉期價格更急升破紀錄的163個基點，至522個基點。
迪拜政府已指定德勤來牽頭對迪拜世界進行重組，並任命該公司壹位高層擔任“首席重組長”，意味迪拜世界的現有管理團隊將靠邊站。迪拜世界董事長蘇萊姆將會留任。
分析指，迪拜世界如要賣產還債，也有不少選擇。它持有迪拜世界港口公司，其經營的港口和運輸集團業務遍及全球。迪拜世界亦投資於美國拉斯維加斯的美高梅集團，並持有紐約百貨公司Barneys約10億美元(約77.5億港元)股權。如果賣產，將出現西方投資者拯救阿拉伯企業的罕見處境。
迪拜世界的債務問題昨晚還是波及油價
雖然美元跌至逾15個月低位，但迪拜世界的債務問題昨晚還是波及油價，倫敦布蘭特期油價格至今晨12時50分報77.1美元，下跌1.31美元。油價上日勁升2%，主要受美元大跌及美國石油庫存增幅少於預期所致。紐約周四1月期油下跌0.43美元，報每桶77.53美元，周三結算價升1.94美元，至77.96美元水平。
交易員表示，在基本層面上，很難估計油價會升至哪壹個水平，即使冬季寒冷，石油供應仍沒有問題，因為市場對石油的需求不及兩年前般高。
據路透調查顯示，2010年美國原油均價料在每桶75.4美元，但有分析師稱全球供應充足將抑制油價的短期漲幅。
28名被訪分析師參加是次調查顯示，油價預估已是連續第七個月上升，今年4月時，受訪者對2010年原油均價的預估為每桶65.95美元。
迪拜主權債務的違約，表明全球進入了壹個廣泛質疑政府誠信的時代。迪拜主權債務的違約風險，也將引發我們對地方政府債務的質疑。
迪拜危機影響國際金融市場
受到阿聯酋迪拜酋長國25日宣布重組迪拜主權投資公司迪拜世界集團、並將迪拜世界的債務償還期延遲6個月的影響，連日來，全球各大股市紛紛下挫。中東經濟分析人士警告，迪拜的債務危機可能引發新壹輪金融危機。
重創全球市場
受迪拜債務危機的影響，27日，日本、澳大利亞、韓國、中國等亞太各國股市繼續下挫。而此前壹天倫敦、巴黎和法蘭克福歐洲三大股票市場指數暴跌均超過3％。美國紐約股市在感恩節假期後的“黑色星期五”也下跌了1％以上。中國大型上市銀行工商銀行、中國銀行和交通銀行也立即澄清均不持有迪拜世界的債券。全球金融市場對迪拜債務危機的擔憂顯而易見。而就此次債務危機，迪拜最高財政委員會主席艾哈邁德27日表示，他理解市場對這壹問題的擔憂，迪拜世界集團將會在下周公布對債權人提出“延期還債”的具體內容。他還說，對於“延期還債”帶來的短期周轉資金將用於裁員和企業重組。有媒體分析，迪拜官方之所以在下周公布具體內容，主要是因為從26日開始，穆斯林國家迎來壹年中最重要的節日――宰牲節，包括阿聯酋在內的很多阿拉伯國家將放假5天。而迪拜官方可能希望在這5天內觀察市場和國際輿論對該事件的反應，以便在節日過後采取進壹步的應對措施。
輝煌已成過去
近幾年，迪拜因房地產和金融業的快速發展而名聲大噪，現已成為整個中東地區的轉口貿易中心，再加上源源不斷的石油資源，迪拜成了財富和奢華的代名詞。像世界上唯壹的七星級酒店阿拉伯塔、世界最高建築迪拜塔、還有棕櫚島、世界地圖島、世貿中心、室內滑雪場等等都成為迪拜引以為豪的名片。而且在去年金融危機席卷全球的情況下，迪拜仍在大張旗鼓進行房地產開發，讓全世界看到了海灣產油國的豪氣。
作為業務範圍橫跨房地產和大型港口的超大型企業，可以說“迪拜世界”是造就迪拜輝煌的壹個重要的功臣。它最重要的壹個房地產項目就是填海造出的棕櫚島。包括英國球星貝克漢姆、美國影星布拉德?皮特在內的不少世界巨星富豪都在棕櫚島購置了房產。此外，據說棕櫚島上的2000多棟豪華別墅曾在壹個月內銷售壹空。但是現在，由於過度開發，迪拜世界集團已經是債臺高築。不得已采取了延遲償還債務的措施。貝克漢姆等明星的投資也將被嚴重套牢。
房地產成始作俑者
有中東媒體認為，迪拜此次爆發債務危機有多方面的原因。首先就是房地產業的過度開發。在迪拜，工地遍布全城，而且動輒就是“世界最高”、“世界獨有”或者身價百億的項目。為了進行這些項目，迪拜政府與其所屬開發公司在全球債券市場大舉借債，籌措投資資金。而這些投資無數的項目卻難以在短期實現盈利，最終讓迪拜壹步步走上債務危機的道路。
其次，迪拜近年來大舉投入國際金融業，在金融危機持續的影響下，迪拜的投資出現嚴重虧損，給債務危機埋下隱患。2007年，“迪拜世界”斥資51億美元，購入美國娛樂業巨頭米高梅公司近10％的股份。但後來，米高梅的股價壹度從當時的84美元降至16.8美元。還有，迪拜其它投資公司花費近30億美元購入了德意誌銀行和渣打銀行的股份，但這兩家銀行的股價也大幅縮水。
另外，迪拜執行的本國貨幣迪拉姆與美元掛鉤的政策也使此次迪拜的債務危機“火上澆油”。從去年到今年，美元的貶值導致迪拜和海灣地區物價飛漲，通貨膨脹率連續數月高達兩位數。美元的貶值引發迪拜經濟的衰退，這在壹定程度上充當了此次債務危機的“幫兇”。