首先，資產質量的拐點正在到來
2020年，由於疫情、低利率、流動性寬松，銀行盈利，市場擔心銀行不良貸款。2020年市場大漲的環境下，銀行板塊逆市下跌3.48%。隨著經濟的復蘇，市場對銀行資產質量的擔憂大大緩解，銀行不良貸款率的拐點有望在2021的壹季度到來。在大周期拐點到來之前，資產質量持續改善的概率較大。
二是銀行貸款需求增加，息差回升，盈利能力增強。
從2021和1以及2月份的銀行信貸數據來看，存在供需上升、息差上升的情況。實體企業中長期貸款大幅上升，貸款企業行業分布均勻，顯示出經濟復蘇的可持續性。對居民部門的短期貸款(抵押貸款和消費貸款)有所下降，房地產信貸的壟斷地位得到改變。有了上述信用特征，企業的經營狀況在改善，銀行的盈利能力在增強。
第三，銀行股價低，成為部分資金的避風港。
銀行的股票大多處於破凈狀態，股價較低。春節過後，市場有所調整。從高估值板塊流出的資金流向了利潤拐點和低估值的銀行板塊。避險效應也是近期銀行股大漲的壹大原因。市場企穩後，部分資金可能會流向其他經過充分調整的板塊，銀行股的上漲可能是壹個逐漸擡高底部的過程。
綜上所述，近期銀行股大漲主要受益於經濟復蘇環境，順周期板塊景氣度上升，銀行資產質量拐點到來，盈利能力提升。隨著經濟回歸正常，銀行股估值有修復空間。因為避險而流入的資金，可能在市場調整結束時流出銀行板塊。從這個角度看，銀行股繼續上漲的可能性不大。