在2012年3月召開的兩會中，養老金入市成為了熱門話題。
人力資源和社會保障部部長尹蔚民表示，國家的企業職工養老金結余1.9萬億，養老金收入大約為1.3萬億，支出約為1.2萬億，略有結余。
但是下壹步如何讓養老金保值增值，“入市”是最有可能實現的方式。獨立財經觀察家侯寧在微博上說，“養老金入市或許已開始。養老金是社會保險金的壹部分，目前來講作為中央政府的社會保障金早就入市了，幾位金融掌門人戴相龍、郭樹清等反復提到了要推動養老金入市，我相信入市的步伐或許早在聽到聲音前已開始。”
尹蔚民兩會期間明確表示，在整個養老金投資運營方案沒有確定前，會選擇個別省市進行投資運營試點，兩會後開始運作。養老金入市的消息也成為影響A股走勢的壹個因素。
侯寧發微博表示，“養老金入市沒什麽好爭的。
第壹，運作養老金增值是國際慣例；
第二，股市長線投資價值凸顯；
第三，激活股市是經濟轉型的必須”。
養老金入市網民存擔憂
但是對於養老金入市，網民更多地表現出擔憂。中國國際城市化發展戰略研究委員會秘書長蔡義鴻在微博上提問，“養老金入股市，是福還是禍？”
對於養老金入市問題，質疑焦點主要集中在養老金入市要虧錢怎麽辦。
兩會中有委員認為股市有風險，應該本著安全第壹的原則，建議禁止養老金入市。不過，也有人更擔心養老金入市後對小散戶的影響。比如上海通築機電設備有限公司總經理就發微博表示，“現在的中國股市不能讓養老金入市，壹旦養老金入市誰能與之匹敵？巨大的不對稱地位將確保養老金保賺不賠；股民將會輸得更淒慘，即使養老金輸了也是百姓的錢。股市的價值投資性質不建立完善，任何資本大鱷入市都是中小股民的災難”。
養老金入市征求意見已結束
公眾最擔心養老金“炒股”安全問題
焦點壹
此時養老金入市是救市?
相對於股市數十萬億的資金量,養老金6000億左右的入市規模影響不大
辦法雖然給出了20多條養老金投資路徑,但是“股市”兩字還是受到了格外的關註,尤其是在近來股市波動較大的情況下,公眾最擔心的莫過於養老金“炒股”的安全問題。
上海市住房公積金管理中心主任馬力說,辦法明確規定了投資股票、股票基金、混合基金、股票型養老金產品的比例合計不得高於基金資產凈值的30%,意味著養老保險基金投資股票類產品的比例須控制在30%以下,目的也是合理控制投資風險。
由於辦法出臺時恰逢國內股市經歷大跌行情,不少公眾擔心此時養老金入市是否是政府的托市救市之舉。
易方達基金管理有限公司首席市場執行官高松凡說,相對於股市數十萬億的資金量,養老金6000億左右的入市規模影響不大。“養老金不是用來救市、托市的,它沒有救市的功能,也起不到這樣的作用。”
清華大學經管學院副院長白重恩說:“公眾對於養老金市場化運營存在誤解,投資並不是簡單的‘炒股’,而是通過多元化的資產配置,抗擊通脹保值增值,通過委托專業機構並輔以專業化監管來保障資金安全。”
馬力說,基金從地方逐級歸集起來需要有個時間過程,不可能很快達到投資比例的上限,且會有個逐步試水的過程。同時,即便養老基金投資運營會對股市產生壹定影響,這種影響也是平緩和循序漸進的。
焦點二
養老金入市會“收割散戶”?
養老金的入市初衷既不是為了當股市裏的炮灰,也不是為了賺散戶的錢
針對養老金入市,還有不少人質疑其是否會在股市中“收割散戶”。
高松凡指出,養老金的入市初衷既不是為了當股市裏的炮灰,也不是為了賺散戶的錢。
高松凡說,在實際運營中,進入股市的基金規模和時點不是由政府來直接操作的,而是由授權受托的市場機構來具體運作,而證券市場對投資有著嚴格的規定,養老金投資絕不會成為“收割散戶”的“資本大鱷”。
“將養老金投資和散戶完全對立起來是不對的。”熊暉指出,養老基金是關系到每壹個民眾的養老錢,取之於民,用之於民,其中自然也包括股市中的散戶們。通過穩健的投資操作實現養老金的保值增值能讓所有公眾受益。
新加坡國立大學金融學研究員文華認為,從國外的經驗來看,更多的機構投資者入市對於改善市場投資風格,穩定市場情緒都有著積極的意義。養老金入市不僅將降低資本市場整體風險偏好,而且投資風格和取向也將多元化。上市公司不再僅僅迎合風險偏好型投資者的訴求而壹味地做高股價,也要加強分紅來迎合機構投資者的要求,這樣長線業績就成為***同追求的目標,這是穩定資本市場的重要力量,對於廣大散戶而言也是重大利好。
焦點三
養老金投資還有哪些方向?
養老金運營可以投入大型基礎設施建設等具有長期穩定收益的領域
除了股市以外,養老金還有很多投資渠道。馬力說,養老保險基金是群眾的養命錢,最主要的考慮就是保證基金的絕對安全,不能讓老百姓的養命錢出現重大風險。
辦法明確養老金限於境內投資,主要包括三大類產品,即銀行存款類產品、債券類產品、股票和基金類產品。在各類產品的投資比例上,管理辦法都有嚴格的限制。總的原則是風險低的比例較高,風險高的比例較低。
馬力說,養老金運營可以和國家經濟發展目標結合,投入大型基礎設施建設等具有長期穩定收益的領域。
“養老基金是保障基金,不是理財基金,更不是風投基金,對結余資金進行壹定的增值保值是必要的,但無論投資什麽壹定要堅持安全第壹。”中央財經大學中國社會保障研究中心主任褚福靈認為,必須明確安全保障、風險防範、責任承擔機制。
對此,辦法明確受托機構按照養老基金年度凈收益的1%提取風險準備金,余額達到養老基金資產凈值5%時可不再提取,專項用於彌補養老基金理財發生的虧損。理財管理機構從當期收取的管理費中,提取20%作為風險準備金,專項用於彌補重大理財損失。