站在國際金融危機爆發壹周年的節點上,我們可以感受到,雖然“最困難的時期已經過去”,但危機遠未結束,其教訓和影響是深遠的。由於金融危機的根源仍有待根治,世界經濟仍面臨著非常嚴峻的現實挑戰:從全球貿易保護主義擡頭,到發達國家金融監管難以加強,再到國際金融體系改革進展緩慢,世界經濟並未走上可持續復蘇的光明大道。綜合新華社報道
華爾街正處於十字路口。
2008年9月5日,有著158歷史的美國第四大投資銀行雷曼公司宣布破產,美國次貸危機迅速演變為壹場猛烈的金融風暴。以此為標誌,二戰後最嚴重的全球金融危機和經濟衰退隨即拉開序幕。經歷了這次經濟寒冬,人們對原來金融世界的認識也在逐漸改變。
為了應對金融危機,國際社會加強了監管,以促進世界經濟盡快回到正軌,與此相關的各種政府級磋商仍在進行。那麽,壹年後,華爾街在經歷了70年來最嚴重的經濟衰退後,是否已經到了轉折點?
雷曼兄弟破產後的兩周內,美國原有的主要投資銀行要麽被收購,要麽轉型為銀行控股公司,傳統的華爾街消失了。隨著原有主要投資銀行的消失,新的四大商業銀行重新洗牌,以及政府大規模入股金融企業,壹些衍生產品退出了歷史舞臺。
金融危機的爆發最終促使美國加快了金融監管改革的步伐。今年6月17日,奧巴馬政府正式公布了壹份長達88頁的金融監管體系改革方案。這壹影響深遠的監管計劃幾乎涵蓋了銀行和市場的方方面面,改革力度是上世紀30年代以來前所未有的。
然而,這壹改革計劃對美聯儲來說可能是勢不可擋的。根據奧巴馬的計劃,美聯儲將被賦予監管所有大型金融機構和監管整體系統性風險的權力。奧巴馬此舉的初衷是改變監管機構和金融機構之間復雜的關系和漏洞,但批評者擔心這會讓美聯儲承受過大的壓力。此外,也引發了市場對政府過度監管、扼殺創新的質疑。毋庸置疑,華爾街仍處於十字路口,未來走向仍有太多不確定性。
中國已經成為世界經濟的重要推動力量。
在全球經濟衰退的背景下,2008年中國經濟增長9%,對世界經濟的貢獻率超過20%。今年上半年,中國GDP增長7.1%,在世界大多數國家仍然增長乏力甚至負增長的情況下,這無疑顯得尤為引人註目。
“未來十年,亞洲將在全球經濟增長中扮演非常重要的角色,很明顯,中國是非常重要的增長動力之壹。亞洲開發銀行有壹個預測,2040年前世界四大經濟體中有三個在亞洲,分別是中國、印度和日本,它們將對全球增長做出巨大貢獻。”亞洲開發銀行副行長趙小雨說。
趙小雨關於中國經濟增長影響的觀點代表了大多數人的意見。
根據夏季達沃斯論壇發布的壹項針對亞洲新領導人的全球調查,70%的受訪者認為,到2020年,由中國主導的亞洲將成為全球經濟中最具影響力的地區。
“通過中國的經濟增長,全球對資源的需求保持在壹定水平,資源產品的價格並沒有崩盤,而是在企穩和上漲。中國的巨額外匯儲備投資於美國金融市場,幫助世界其他地區實現了利率穩定。”清華大學中國經濟研究中心副主任李稻葵解釋說,中國在國際金融危機期間的增長有助於世界其他地區的經濟。
巴克萊資本副總裁魏俊賢表示,中國政府的4萬億元經濟刺激計劃不僅是為了中國自己應對金融危機,也是為了承擔壹個全球大國的責任,這對世界其他地區應對危機非常重要。
全球復蘇之路充滿危險。
在逐漸復蘇之際,對世界尤其是發達經濟體的前景有不同的看法。v型、U型、W型、L型等路徑的提出,恰恰說明了這次復蘇的復雜性和不確定性。
樂觀者認為,壹系列數據的明顯改善表明當前復蘇勢頭強勁。許多商業研究機構最近發表報告稱,美國經濟出現V型反彈的概率大大增加。
然而,在白宮經濟顧問勞倫斯·薩默斯(lawrence summers)和許多其他美國高級經濟人物看來,V型趨勢不太可能出現。成功預測當前危機的紐約大學教授努裏埃爾·魯比尼(Nouriel roubini)也指出,在最初幾個季度,美國經濟將在重新進貨和產出從接近大蕭條的水平上升的拉動下快速增長,隨後將出現寬U型走勢,未來幾年經濟將表現疲軟,不排除二次衰退的可能。
對於未來全球經濟復蘇的動力來源也是眾說紛紜。國際貨幣基金組織總裁卡恩在接受記者專訪時認為,在全球主要經濟體中,美國經濟將率先復蘇,其他經濟體將緊隨其後。然而,林毅夫和其他壹些經濟學家認為,在主要經濟體中,中國經濟已經率先復蘇,而且與以前的情況不同,新興經濟體正在成為世界經濟復蘇的火車頭。
有專家指出,即使發達經濟體的需求恢復到正常水平,未來進壹步擴大需求的條件也不充分。危機之後,美國等發達經濟體的透支消費模式有所改變。發達經濟體在人口增長乏力、資本和技術要素沒有突變、金融受到約束、沒有新的消費激勵的情況下,重現經濟繁榮並不容易。