時間:2015-08-28
由於滬深股市大幅波動，多家分級基金會引發下折，不少投資者不慎買入分級B，引發下折，短短兩個交易日巨虧40%-90%。妥協B級為什麽這麽“有殺傷力”？
根據分級基金合同，壹旦B份額參考凈值達到或跌破下折閾值(目前大部分股票型分級基金的下折閾值設定為0.250元)，就會觸發下折。具體的轉換程序通常如下表所示:
以有色B為例，說明在折價過程中買入b股可能帶來的巨大損失。截至2015年7月8日，有色B參考凈值為0.248元，觸發下折。當日有色B收盤價為0.551元，溢價率高達122.18%。向下折算是根據參考凈值將A份額、B份額、母基金份額的基金份額凈值調整為65438+。調整後的A份額和B份額按初始份額比例保留(目前大部分股票型分級基金的份額比例為65，438+0: 65，438+0)，剩余的A份額將轉換為母基金的場內份額，分配給A份額投資者。轉換後，有色B的杠桿率將大幅降低，回到初始杠桿水平，其溢價率也將大幅降低。在折價前大溢價買入有色B的投資者將蒙受巨大損失。
7月9日(折算基準日)10:30開市後，有色B連續跌停。下午開盤後，大盤指數快速大幅上漲，a股大面積漲停，投資者陸續進場。但分級基金已經觸發了下折，無論轉換基準日分級標的指數是否大幅上漲，轉換程序都會進行。7月9日下午，有色B漲停被打開，成交價漲至0.600元。如果投資者以0.600元的價格買入10000有色B，其投資成本為6000元。彩色B在折算基準日的參考凈值為0.3048元，彩色B折算凈值調整為1.000元，投資者持有3048只彩色B。
7月13日(復牌日)，有色B復牌10:30，前收盤價調整為7月10，有色B參考凈值為1.091元。雖然當日價格最高為1.200元，但投資者持有的3048只有色b股市值。因此，投資者應盡量理性參與B類份額的投資。
我們提醒投資者，在投資分級基金之前，應充分學習相關知識，充分了解相關規則，並在投資過程中關註基金公司的風險提示公告、暫停公告、轉換公告和恢復公告，避免因不了解產品特性而造成損失。
(聲明:本文僅出於投資教育目的發布，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。深交所力求本文所涉及信息的準確性和可靠性，但不保證其準確性、完整性和及時性，也不對因使用本文而造成的損失負責。)