人工智能在中國的火熱局面可見壹斑。
資本的瘋狂湧入人工智能行業，同時催生了大量泡沫。有投資者指出:“最近我遇到壹個內衣制造商，他也說自己是人工智能公司。這是很不正常的現象。現在，人工智能領域的泡沫特別嚴重。”
中國人工智能產業發展如何？人工智能泡沫有哪些表現？資本寒冬對人工智能行業有什麽影響？近日，我們采訪了群創天使基金合夥人周全，談談他對這些問題的看法。
周全在群創天使基金專註於人工智能、大數據、智能硬件泛科技領域，投資了猜想科技、微動世界、智能行者、未來黑科技等項目。
文|丹妮
01
“泡沫”必然存在。
當資本開始關註壹個行業的時候，壹定會催生泡沫。
近壹兩年，人工智能項目受到資本追捧。我們觀察到，科研院所的科學家創業、獲得融資非常容易。例如，中國科學院寒武紀系、沈劍科技聯合創始人王宇、清華電子工程系聘請的副教授等。
地平線B輪融資2018十億美金。這麽多投資機構來投資，肯定有他們的投資邏輯。
地平線創始人、前百度研究院執行院長余凱，智商高，研究能力強。同時，他能匯聚業內頂尖人才，地平線的估值與公司的科學家數量成正比。地平線目前雖然沒有產品銷售收入，但是積累了足夠的人才，資本市場給的溢價會高幾倍。
頭部項目的稀缺也給地平線帶來了壹定的溢價。資本願意給地平線這麽高的估值，壹定是因為它未來的市場空間足夠大。如果未來中國能出現偉大的芯片公司，現在的頭部芯片公司成功的概率更大。
投資不是說項目價值現在是壹塊錢，就給壹塊錢吧。資本給它壹百塊錢，賭它未來能變成壹萬塊錢的可能性。
在我看來，資本的追逐也有利於行業的發展。2000年互聯網泡沫破滅後，大量公司倒閉，卻成就了中國的百度和阿裏巴巴。無論是人工智能泡沫還是科技泡沫，勝者為王。經過資本寒冬的洗禮，兩三年後中國會沈澱出壹些偉大的人工智能公司，有利於我們國家從房地產資源型經濟增長轉向科技創新。
02
2019，人工智能泡沫會破滅。
過去兩年，人工智能項目獲得的融資最多，估值也最高。很多VC項目都是IPO價格，甚至有些人工智能天使輪項目都是Pre-IPO價格，這是極不合理的。
今年整個行業都進入了資本寒冬。在我看來，2019人工智能泡沫也會破滅，壹些沒有造血能力、沒有落地場景、沒有收入的人工智能公司將首當其沖。
作為人工智能領域的皇冠和排頭兵，無人駕駛也傳出了裁員、收縮、公司團隊不和的消息。因為無人駕駛難度很大，落地需要很長時間。這個過程沒有收入，全靠資金投入。現在投資人都很謹慎，無人駕駛肯定首當其沖。2019，無人駕駛領域的軍備競賽將是空前的。
現在項目去融資，規則是估值減半。(這個估值是相對的。好項目估值很堅定，壞項目估值不再低。)現在整體項目估值趨於合理。優秀和頭部項目的估值不會太便宜，但也不再像以前壹樣，上午壹個價，下午壹個價，晚上不投就沒機會了。現在創業者比較理性，也想找壹些有資源有品牌背書的投資人。
03
焦慮的投資者
每當風壹吹，投資者也很焦慮，生怕錯過機會。所以市場上也有壹些投資者，不懂人工智能技術，完全靠感覺。
如果投資人知道壹個項目的營業收入和利潤，能夠按照上市公司的估值進行投資，那麽小學生也可以投資。投資者只有投資自己了解和知道的行業，才能輕松成功。如果只是追風，最後肯定是壹地雞毛。就像2018開始的區塊鏈，這種現象很明顯。
群創光電在投資科技項目時主要關註三點:
第壹，天道。科技創新不同於模式創新，創業是有壹定門檻的。科技創新需要壹萬個小時的積累，科學家在過去的五年或十年裏積累了科研、技術和團隊；
第二，入地。科學家只有好的技術，沒有落地能力，找不到實際應用場景，是無法成功的。所以我們希望除了偉大的科學家、教授、專家，也有年輕人沖到壹線做營銷BD，招人，這樣的團隊更容易成功；
第三，可以下海。現在科技競賽是全球性的競賽，希望創業團隊有國際化視野。
科學家要想變成企業家，需要跨越壹個鴻溝:從技術到產品，從產品到市場，需要面對很多挑戰。英諾會將創業者與其缺乏的產業資源、政府資源、VC資源對接起來，通過深度的投後服務，加速項目的發展。
人工智能和大科技行業有很多細分行業。如果投資人不對細分行業進行深入研究，很難對項目做出專業的判斷。
2015年，我們在黑科技未來只有壹個創意和壹個PPT的時候投資了它。現在已經完成三輪融資，估值翻了幾倍。做前期投資，大部分項目都是在起步階段，就像黑科技的未來情況壹樣。這就需要投資人判斷項目的產品和技術的市場有沒有想象空間，3到5年後能不能發展成估值幾十億的公司。
壹家做低軌衛星的公司在估值很低的時候找到了我們。當時我們對這個行業的認識和研究都不夠，最後還是錯過了。這提醒我們要做前期投資，對新鮮事物要有好奇心，時刻保持謙遜和寬容，不斷提高認知。如果因為不了解就貿然拒絕壹個項目，會錯失很多機會。
04
科技創新的時代
在過去的幾年裏，中國大多數初創公司都是創新型的。中國人口基數大，加上移動互聯網的紅利，電商、* * *享經濟等企業在過去幾年發展非常快。但2018中美貿易戰讓我們清醒地認識到，中國缺乏自己的核心技術，很多“大廈”都是建立在別人的基礎上。
從大趨勢看，中國確實需要科技創新:
壹方面，外企在中國的成本每年都在以100%的速度遞增。逃離中國，移居東南亞已經成為壹種趨勢。在中國制造鞋子和襯衫沒有成本優勢。我們需要壹些有核心技術的創新型公司，比如機器人公司、人工智能公司、芯片公司、智能制造公司，來填補產業空白。
此外，中國在過去10年中培養了6000萬大學畢業生和450萬研究生，海外留學生回國比例也在不斷增加。中國已經從過去的人口紅利逐漸轉變為工程師紅利(教育質量高的人口紅利)。擁有足夠多的工程師，為中國從傳統房地產轉向科技創新提供了良好的基礎。
在人工智能領域，中國和美國的差距主要在基礎技術研究和高端技術人才方面。比如芯片半導體行業，需要長期的技術研發和資本積累，中國在算法上落後於美國。但是中國的人口基數和市場足夠大，可以獲取大量的數據。所以中國在應用上領先美國。
比如Inno投資的“暢想科技”，利用深度學習技術輔助醫生分析DR、CT、MRI等醫學影像數據。這家公司找到我們，我們當天就決定投資。
在投票的時候，我就認定這家公司未來會超越國外同類公司，甚至成為全球性公司。想象科技的創始人是芝加哥大學的博士畢業生。團隊在算法技術上並不比美國同類項目差。他們的優勢是獲得的醫學影像數據遠超美國。從診療量來說，國內壹家三級醫院壹個月的數據比美國競爭對手還大；在隱私數據的保護方面，在美國，企業獲取壹個病人的影像資料是非常復雜的，需要病人的親筆簽名。在這方面，中國創業公司有很大的優勢。
中美貿易戰的原因之壹是美國看到了中國在人工智能和智能制造領域的野心和宏偉計劃，這是美國工業的制高點。中國要做，美國肯定會全面打壓。人工智能和智能制造是未來的趨勢，中國不會放棄追趕。
未來十年將是技術創新的時代。
05
努力活下來，活得更久。
今年希望深挖智能網聯汽車和智能制造兩個方向:
汽車是壹個萬億美元的市場。與手機和電腦相比，汽車自發明以來變化不大。現在汽車行業迎來了變革的轉折點，未來的汽車將是智能化的交通工具。比如現在通話不是手機的主要功能，未來開車可能不是汽車最大的功能，但會變成智能終端和檢測終端。
在過去的10年裏，蘋果帶動了智能手機產業鏈的爆發，導致深奧膜科技股份有限公司、lt、虞舜光電市值增長10倍的白馬股。智能汽車時代，隨著特斯拉在中國的落戶，智能網聯汽車產業鏈的投資機會也不斷湧現，如無人車、關鍵核心零部件、V2V、V2X、網聯汽車信息安全等。
在智能制造方面，20年前日本的工廠非常先進，自動化程度也很高。在中國，紡織工業、服裝工業和壹些重工業的大部分生產能力非常落後。
壹年前，我走訪了許多3C制造企業，缺陷檢測仍然需要女工手工檢測。我在放大鏡前盯著看了壹天，原本好好的眼睛終於失效了。如果使用機器視覺，不僅可以把人從繁瑣枯燥的工作中解放出來，還可以大大提高準確率。國內很多芯片制造行業甚至需要人工搬運芯片舟。我記得很清楚，壹個操作員在搬運芯片的時候摔了壹跤，壹下子損失了幾十萬，最後被開除，這在日本已經全自動化很久了。當我們淘汰不合理的行業和過剩的產能時，壹定會出現壹些新的力量。
過去40年，中國因為改革開放的紅利而高速發展。20年來，中國房價從未下跌，不斷挑戰大家的想象力。未來三年，從內外部來看，中國經濟將處於調整期，經濟減速和資本寒冬是常態。因為中國有龐大的人口基數和工程師紅利，三五年後可能又是壹個高速發展期。
但2019，勝者為王，創業者要更加務實，穩中求進，管好自己的現金流，多做壹些確定性的事情，不要盲目擴張。有了雄厚的資本，企業就可以做咄咄逼人的事情。現在企業經營要更加穩定，爭取活下去，活得更久。
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