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基金教程之國內量化基金發展特點介紹

據統計,國外定量投入在全部投入產品中的份額中占30%以上,主動投入產品中大約有20—30%使用量化技術。與國外市場相比,國內基金無論數量還是規模都要小很多。國內大部分量化基金都是在2008年金融危機之後才陸續推出。目前市場上有65家基金企業,正式推出量化基金的也只有l3家。

自開始兩只量化基金成立後,2006—2008年期間市場上沒有任何新的量化基金成立,之後又呈現出壹個快速增長的態勢,為什麽國內量化基金的進展會有如此特點?解析壹下其中原因,筆者認為有如下幾點:

(壹)國內資本市場的進展為量化投入準備了必要條件。2005年以來,證券市場發生了壹系列變化:股權分置改革完成、IPO擴容,賣方量化研究能力提高、股指期貨及融資融券的推出等如何在眾多的上市企業中迅速、有效地選擇投入目標,降低調研和投入成本,成為機構投入者面對的新問題而通過用量化手段。解析、歸納出相對客觀的選股模式,發掘內在的驅動因素。正是量化選股的優勢所在正是在這樣的環境下,機構投入者開始重視起量化投入來作為證券市場上的賣方,券商紛紛在自己的金工團隊基礎上成立數量化研究團隊,推出了大量量化策略報告和量化投入方面的服務(如程序化交易服務)。壹些陽光私募基金也開始成立公募基金作為市場的領頭羊,自然在量化投入方面不甘落後,招兵買馬為發行量化基金做準備

(二)國外量化基金的優異表現吸引了眾人的目光,特別是2008年金融危機期間,量化基金的優異表現吸引了更多的人關註當時大部分基金都虧損嚴重,但部分采用量化策略的基金卻獲得了非常好的收益詹姆斯.,西蒙斯經營管理的大獎章基金的年均凈回報率高達35%,成為量化基金中令人眼紅的明星國內基金企業正是抓住投入者對量化基金的興趣,適時推出各自的量化基金產品。

(三)人才隊伍的積累,為國內量化基金的推出提給了可能量化基金是壹個舶來品,熟悉量化基金經營管理的人才在國內相當缺乏光大保德信和上投摩根之所以能較早推出其量化基金,關鍵在於其外方股東的支持,其產品采用的是其外方股東提給的量化投入方式。而當時國內的本土基金則缺乏這方面的人才,自然沒有實力推出量化基金產品。但金融危機給了國內基金行業機會,危機之後很多國外的投入人才回到國內,他們也帶來的國外的壹些先進的量化投入知識和經驗目前市場上量化基金經理絕大多數均是有海外背景的。