如何計算期權的杠桿？
在金融衍生品市場，杠桿率是衍生品所代表的實際價值與建立頭寸所支付的現金金額之比。杠桿率越高，每單位基礎資產價格變動帶來的盈利或虧損越大，意味著投資風險越高。基於期權的非線性損益結構，需要從成本和收益率兩個方面來理解期權的杠桿率。
每份期權合約的杠桿比率並不固定，合約杠桿比率等於期權價格的百分比變化量與標的資產價格的百分比變化量之比，即標的資產價格變化壹個百分點，期權價格變化g個百分點(g代表杠桿倍數)，S和C分別代表標的資產價格和期權價格，S和C分別代表標的資產價格和期權價格的變化量，那麽，
看看這個公式。投資者可以在期權交易軟件中找到每份合約對應的杠桿比例。對於期限相同、行權價格不同的期權合約，實物期權的杠桿率小，虛擬期權的杠桿率大。杠桿交易就像壹把雙刃劍。使用得當可以達到“以小博大”的效果，使用不當則會遭受損失放大的風險。因此，投資者需要根據自身的風險承受能力，選擇杠桿率適中的期權合約進行交易。
從成本的角度來看，期權杠桿率等於標的50ETF的當前價格與期權溢價的比值，這也是杠桿率的傳統定義。當標的50ETF的價格為24500/10000時，10001313的價格為386元，期權的杠桿比例為62.82。他說，他每次以386元認購2.450期權，就可以買入1萬只50ETF指數基金，價值24500。
但由於期權的非線性盈虧結構，這並不意味著在相同的標的資產價格波動下，期權收益率等於標的期貨收益率，所以杠桿率也可以從收益率的角度來解釋，也稱為真實杠桿率，定義為:
實際杠桿率=期權收益率/目標50ETF收益率=成本杠桿率×Delta。
顯然，與成本杠桿率相比，真實杠桿率更真實地反映了期權盈利能力。
期權杠桿的特征
前面說過，期權杠桿是動態的，那麽它的變化規律是什麽呢？
簡單來說，期權的杠桿作用有以下特點:
第壹，與時效性相關的是時間的價值。月初合約，杠桿少；中後期，杠桿會變大；到合約交割的那壹周，杠桿又會變小。
第二，不同合約的杠桿在不同時期是不壹樣的。月初合約，平均合約的杠桿最大；中後期，虛擬價值契約的杠桿作用最大。
壹般情況下，杠桿在20倍左右，即50ETF(510050)上漲1%，期權合約上漲20%。但如果結合合約剩余時間，配合不同的平、虛合約，杠桿可能在100倍以上。
期權杠桿壹般遵循以下特征:
(1)期權越虛，杠桿越大；期權越真實，杠桿越小。
(2)期權杠桿是動態的，當前值只代表短時間內的杠桿水平，不代表杠桿會壹直這麽多。
有些投資者可能會問:期權杠桿只代表短時間內的杠桿水平。不做短線交易想長期持有怎麽辦？事實上，無論期權持有多長時間，最終的實際杠桿水平壹般不會超過首次建倉時期貨價格與期權價格的比值。所以壹般不用擔心建倉完成後最終杠桿水平不可控。
總之，對於短線交易者，尤其是期權投機者，由於持有時間較短，要重點關註期權杠桿(實際杠桿率)的變化。對於長期持有期權的投資者來說，不僅要關註期權杠桿的變化，還要關註開倉時期貨價格與期權價格的比值(杠桿比率)，這壹般是期權最終杠桿的上限。
上圖是不同剩余期限的期權杠桿的變化。可以知道，期權杠桿壹般隨時間有以下規律:
(3)在同等條件下，隨著剩余時間的減少，期權杠桿逐漸增加。可以理解為，隨著時間的減少，在同等條件下，因為時間價值的衰減，期權的價格還是會逐漸降低，所以杠桿會增加。
(4)隨著剩余時間的減少，期權的杠桿變化逐漸加快，這是由臨近到期的期權的價格波動和Delta值變化(深實值和深虛值除外)的加速所決定的。隨著到期日的臨近，期權的杠桿作用會變得非常大。這從7天到期的合同就能看出來。
所以對於極端風險偏好的投資者，不妨交易壹周內的期權，做其買家。如果害怕臨近到期時間價值快速下跌，不妨買壹個更實在的期權。雖然是在實值，但其杠桿效應還是遠高於期貨。還有，盡量不要買臨近到期的虛值很深的期權。雖然妳有超高的杠桿率，但是到期贏的幾率極低。