3、債券投資的風險是指債券預期收益變動的可能性及變動幅度，債券投資的風險是普遍存在的。與債券投資相關的所有風險稱為總風險，總風險可分為可分散風險和不可分散風險。
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壹、私募債券持有人所面臨的風險
1、信貸風險。
中小企業私募債是壹種高風險債券，其風險核心是信用風險，即存在到期無法兌付的風險。從監管者的思路來看，中小企業私募債試點初期，並沒有大踏步地邁向高風險、高收益的方向，而是在盡量避免違約風險。當前我國信貸風險管理面臨的主要問題是缺乏有效的風險隔離、分散和轉移機制。由於我國信用衍生市場尚不發達，資產證券化剛剛起步，信托制度尚不完善，缺乏市場工具轉移和對沖風險。
證券交易機構和經紀商都傾向於要求發行人采取各種增信措施和設定償債保證條款，但多數中小企業缺乏資產作抵押，擔保公司難以擔保，即使有了擔保，擔保率居高不下也給企業增加了負擔。
2、是流動資金風險。 現行法律規定，中小企業私募債券應在交易所綜合協議交易平臺或通過證券公司轉讓，由於私募債券市場存量較小，無法在交易所進行交易，如果市場流動性不好，將增加投資者的隱性持有成本。
但從發行以來的市場投資者參與度來看，中小企業私募債市場投資者參與度不高，壹、二級市場不活躍。
二、私募債券的投資優勢：
1、降低融資成本
發行債券可以拓寬融資渠道，銀行信貸規模進壹步收緊，改善企業融資環境。通過為中小企業發行民間債務，有助於解決中小企業融資難、綜合融資成本高的問題。有助於解決部分中小企業銀行貸款中的短期貸款和長期錯配問題。在經濟形勢和自身情況不明朗的情況下，增加直接融資渠道將有助於維持資金債務融資的穩定。
2、發行審批方便
中小企業在發行審核中率先實行“備案”制度，從收到材料到取得備案同意的時間期限為10個工作日以內。民間負債與凈資產的比例不限，融資規模可根據企業需要自主決定。就發行期限而言，期限可分為長期（10-15年）、中長期（5-8年）和短期（1-3年）。債券也可以設置贖回權、提高票面利率期權等期權條款，也可以分期發行。在信用增級機制的設計中，可以是第三方擔保、抵押/質押擔保等。它還可以設計股權證書等。
3、資金使用靈活
中小企業民間債務融資沒有明確約定資金，對資金使用的監管較松，發行人可以根據自身業務需要設定合理的融資目的資金。中小企業民間債務募集的資金允許全部用於償還貸款和補充資金的運營，如果公司需要，也可以用於在股權的融資項目投資和收購。
4、增強市場影響力
由於合格投資者範圍廣泛，包括理財產品、特別賬戶和證券公司，債券發行過程中與投資者的宣傳、公告和交流可以有效提升企業形象。債券的成功發行顯示了發行人的整體實力，債券的上市和轉讓將進壹步為發行人樹立資本市場的形象。民間追債也有助於企業在監管部門預先建立良好的印象，為日後上市等其他融資安排創造條件。