稀缺的選股能力
投資中第二個比較常見的坑，是普通投資者，認為自己有選股能力。
如果投資者決定了要配置股票資產，之後就有幾個選擇：
自己配置個股來投資；選擇股票基金來投資；選擇指數基金來投資。不過對大部分普通投資者來說，選股是壹個稀缺的能力，大部分人是很難通過選股跑贏指數的。
即便是擁有豐富經驗的主動基金經理，也很難跑贏指數。
這壹點在A股也是如此。
我們可以對比壹下主動股票基金和指數基金。
指數基金是壹種被動股票基金，根據指數來選擇股票，指數基金經理不參與選股，所以指數基金的選股能力，就是按照指數來選股。
主動股票基金，是由基金經理來選股，基金經理覺得哪個股票好，就會選擇哪個股票。主動基金的收益，取決於基金經理的選股能力。
這兩類品種，都屬於股票基金的範疇，都是會始終保持80%以上的股票倉位的。指數基金甚至能到90-95%以上。
換句話說，大部分時間裏，主動股票基金和指數基金都持有大量的股票。
它們的收益差距，主要就是來自選股能力。
指數基金VS主動基金
那這兩類基金，收益有什麽差距呢？
晨星這種基金評級公司，已經幫我們做好了分析。
我們打開晨星官網，找到基金篩選，選出最近3年和最近5年，都獲得5星級評價的股票基金。
晨星5星級的評價，說明這個基金在過去3年和過去5年，「收益和風險」綜合評分是最好的前10%。
要想獲得5星評級已經很難了，而過去3年和過去5年都獲得了5星評級，那就是A股在過去壹段時間表現非常好的股票基金了。
但主動基金經理作為壹個整體，也很難在選股上跑贏優秀的指數。
對於普通投資者來說，既不是相關專業出身，通常又有自己的本職工作，沒有太多的時間去研究個股投資；也沒有時間去上市公司參加股東大會或者調研，查看上市公司的真實情況，所以就更難通過選股來獲得收益了。
個股VS指數
另外，還有壹個原因也會導致選股很難跑贏指數：那就是A股的成熟度越來越高了。
壹些進入成熟期的行業或者品種，裏面的個股是很難跑贏行業指數的。
比如說食品飲料行業。
我們可以計算壹下，食品飲料行業指數從2016年初到2019年7月底，大約上漲了近63%。
但是這段時間裏，大約只有25只成分股的收益能跑贏食品飲料行業指數。
也就是說，3成的食品飲料個股跑贏了指數，7成的食品飲料個股跑輸了指數。
對食品飲料行業來說，隨便挑壹個個股，是有很大概率跑輸行業指數的。
其他行業也有出現類似的情況。例如持有銀行業指數，可以跑贏6-7成的銀行個股。