隨著可轉債交易新規發布實施，可轉債新券炒作旋即收斂。雖然可轉債市場延續火熱行情，本周仍有多只新券開盤大漲30%，但並未重復此前頻頻上演尾盤3分鐘的跳漲走勢，投資者整體轉向謹慎。
首批可轉債龍虎榜顯示，盡管8月2日上市的2只新券漲幅很大，但接盤依然踴躍，其中，科利轉債獲多家機構增持。
交易新規實施
7月29日，《上海證券交易所可轉換公司債券交易實施細則》《深圳證券交易所可轉換公司債券交易實施細則》(下稱“交易細則”)正式發布，宣布於8月1日起實施。滬深交易所相關人士表示，“交易細則”立足可轉債特點，優化可轉債交易機制，強化交易監管，在給予可轉債合理定價空間的基礎上強化風險防控，推動可轉債市場健康長遠發展。
本周，滬深交易所均有新券上市，並披露了交易信息。其中，周二2只科創板小盤新券上市，周三科利轉債上市。
市場人士表示，科創板可轉債是參與科創板投資較為穩健的方式，同時也是不少高波動性資金青睞的標的。“交易細則”實施之前的7月21日，華銳轉債、海優轉債2只科創板可轉債上市，均以150元開盤。其中，華銳轉債尾盤3分鐘最高漲幅達139%，收報162.120元。火爆的市場表現極大提升了科創板可轉債的吸引力。
隨著“交易細則”亮相，整個可轉債市場規則有了較大變化，特別是對漲跌幅的規定上，滬深交易所均把可轉債上市首日最大漲幅設定為57.3%，最高價157.3元，此後交易日的漲跌幅為20%。而此前可轉債市場並無漲跌幅限制。
資金吸籌新券
周二，銀微轉債和潔特轉債上市，成為首批“嘗鮮”交易新規的可轉債新券。這兩只可轉債規模並不大，分別為5億元、4.4億元。
“交易細則”規定，新券上市首日集合匹配階段的有效申報價格範圍為發行價的上下30%。
周二，銀微轉債和潔特轉債開盤價均為130元，較發行價大漲30%，從而觸發盤中臨時停牌。根據《上海證券交易所交易規則》和《上海證券交易所證券異常交易實時監控細則》的有關規定，上述兩只可轉債新_暫停交易，自14時57分起恢復交易。
尾盤3分鐘，銀微轉債和潔特轉債復牌，均未上演類似華銳轉債般的跳漲行情，反而掉頭向下，最終漲幅分別為28%和25%。
按照“交易細則”規定，可轉債上市首日，交易所將公布其匹配成交當日買入、賣出金額最大的5家會員證券營業部的名稱及其各自的買入、賣出金額。
滬市披露的首批可轉債公開交易信息(龍虎榜)顯示，上述兩只新券均獲得資金大額買入。銀微轉債全日成交1.14億元，華金證券上海中心大廈證券營業部增持力度最大，為1069萬元。潔特轉債全日成交5380萬元，中國銀河證券上海肇嘉浜路證券營業部增持649萬元。此外，華泰證券客戶資產管理部買入銀微轉債439萬元，買入潔特轉債303萬元。
周三，在深市上市的科利轉債走勢更為強勁，開盤大漲30%，尾盤復牌後繼續上攻，收報133.52元。龍虎榜顯示，該券全日成交2.5億元，獲得4家機構吸籌，合計買入近8000萬元。
“T+0”操作優勢明顯
從深市首份可轉債龍虎榜數據看，市場資金將“T+0”操作發揮到了極致。
周壹，可轉債市場無新券上市，僅有深市的永東轉2和藍曉轉債由於漲幅較大，達到披露公開交易信息的標準。其中，永東轉2大漲20%，而藍曉轉債漲幅15%。
根據“交易細則”規定，可轉債上市首日之後，出現當日收盤價漲跌幅達到±15%的前5只可轉債披露其當日買入、賣出金額最大的5家會員證券營業部的名稱及其各自的買入、賣出金額。
令市場驚訝的是，無論是永東轉2還是藍曉轉債，其龍虎榜顯示的買賣金額均相差無幾。以藍曉轉債為例，賣壹與買壹席位均為華寶證券上海東大名路證券營業部，金額均為6.8億元;買二與賣二席位均為相同營業部，金額也幾乎相等。永東轉2的龍虎榜數據也類似。
不少市場人士認為，出現上述現象的原因，可能是因為資金采用了“T+0”操作模式，從而產生了類似“對倒”的交易數據。
“市場資金采用了‘T+0’操作模式無可厚非，可以減少持倉隔夜風險，在復雜的市場環境下優勢凸顯。”壹位券商可轉債研究人員表示。
知名私募基金迎水投資合夥人陳遠芳表示，“T+0”交易制度是可轉債市場的壹大特色優勢。此次滬深交易所發布的“交易細則”有助於打擊“妖債炒作”，推動可轉債市場高質量發展。
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