貨幣市場基金是貨幣市場上的壹種短期證券投資。它是儲蓄的替代投資工具，已成為國際投資基金的重要組成部分。2003年底中國貨幣市場基金壹誕生，就受到投資者的廣泛青睞，發展迅速。大力發展貨幣基金將對中國金融業的微觀、中觀和宏觀層面產生積極而深遠的影響。壹、豐富理財投資品種，夯實投資者基礎據中國人民銀行2001統計，我國個人理財投資的主要產品是銀行存款，占比71.6%，其次是股票和債券，占比20%左右。顯然，這種投資結構的風險收益差過大，主要是我國現有金融投資產品結構不合理造成的。近10年來，我國金融市場雖然發展迅速，但與市場需求的發展變化相比，仍顯得投資品種單壹，投資工具缺乏。在我國金融市場現有的投資產品結構中，低風險的銀行存款和高風險的股票、債券產品之間沒有過渡性產品，形成了產品類別空缺。從前面對貨幣基金特征的分析可以知道，它是介於資本市場和銀行儲蓄存款之間的過渡產品，可以提供介於兩者之間的風險和收益。因此，發展貨幣基金有助於解決我國金融投資產品的平穩性和過渡性問題，豐富金融投資品種，逐步改善金融投資產品結構。第二，提高運行效率，促進作為金融體系基礎市場的貨幣市場的發展。自20世紀80年代初以來，中國經濟的市場化和貨幣化發展迅速。直到上世紀90年代中期，每年的貨幣供應量增速都遠高於當年的GDP增速。經濟市場化和貨幣化使流通中的貨幣量大大增加，使得貨幣的功能在傳統體制下比以往任何時候都更加強大，貨幣流動對資源配置的作用越來越明顯。但是，貨幣對手在經濟運行中的作用仍然依賴於有效的貨幣流動機制，而貨幣流動機制依賴於壹國貨幣市場的發展。雖然中國的貨幣市場發展迅速，但其發展滯後於整個金融體制改革的進程。中國的金融體制、機制和制度要想保持有效運行和可持續發展，向先進水平邁進，仍然受到當前貨幣市場落後的極大制約。因此，加快中國貨幣市場的發展是非常必要的。為了發展貨幣市場，必須考慮以下條件:第壹，必須有許多不同類型的市場參與者；第二，要有豐富的貨幣市場工具進行交易；第三，價格要放開，即利率市場化、自由化；四是要有優化的結構和層次。第三，促進貨幣市場和資本市場的良性互動，推動資本市場的發展。貨幣市場和資本市場是壹國金融市場的兩個組成部分，兩者相輔相成，有各自獨特的功能，也有天然的資本溝通聯系。自上世紀80年代我國放開長期債券和股票交易，並於1990正式成立兩個證券交易所以來，資本市場的發展有目共睹。資本市場在推動企業產權制度、組織模式和經營機制改革、優化社會融資機制等方面的作用越來越明顯，範圍越來越廣泛。但是，資本市場的進壹步發展需要高效的證券金融中介機構的服務，能夠溝通資本市場的供需雙方，引導社會更廣泛的公眾和機構參與，激活交易，使資本的流動能夠有效促進資源配置效率的提高，社會儲蓄也能夠有效轉化為投資。但這要求證券金融中介機構有足夠的流動性支持，即有靈活廣闊的融資空間，能夠方便快捷地從資本市場之外的貨幣市場獲得所需資金，支持其壹二級市場業務，從而有效促進資本市場的平穩運行。因此，要實現資本市場的可持續發展，再上壹個新臺階，就必須有貨幣市場的相應發展作為支撐基礎，也必須有貨幣市場與資本市場有效銜接的暢通渠道，讓社會資金在兩個市場之間充分而靈活地流動。同時，資本市場上各種工具的定價和價格水平的波動也必須有壹個參考依據，必須形成壹個市場基準利率，這樣各種證券的定價才能合理，資本市場的運行才能合理；換句話說，資本市場合理價格機制的形成有賴於利率機制的市場化和合理化，基準利率和合理利率機制的形成也有賴於貨幣市場的壹定發展。4.防範銀行體系風險集中，化解金融體系風險近年來，雖然我國金融市場發展迅速，投資者也從中獲得了可觀的收益，但與此同時，金融市場的投機性和高風險性也讓許多投資者望而卻步。投資者缺乏可用於分散風險的多元化投資品種，許多人不得不將資金投入銀行存款。這種資金過度集中進入銀行體系的現實，從宏觀角度看，使得國家金融體系的整體風險越來越嚴重。據統計，到2002年底，中國各銀行的儲蓄存款已超過8萬億元，存貸差也在不斷上升。這意味著大量社會資金投向商業銀行賺取利息收入，也意味著國家金融風險高度集中在銀行體系，是風險系數很高的結構性金融機構的金融風險。然而，中國銀行體系在資本配置方面的低效率和巨額不良貸款的存在，使得中國整體銀行體系既要承擔自身的經營風險，又要承擔整體經濟改革的最終成本。雖然銀行體系存貸差增大有各種原因，比如為了減少不良貸款而提高貸款審查制度的嚴格程度，但也與當前中國漸進式改革的環境下企業(尤其是國有企業)效益不佳有關。即使這是壹種被動的“放貸”，但體現在壹方面是儲蓄存款不斷增加，另壹方面是銀行貸款流動不暢，金融風險進壹步向銀行體系集中，同時，
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