債券是壹種有價證券，是各種經濟主體為籌集資金向債券投資者發行的債務憑證，承諾定期支付利息，並按壹定利率償還本金。因為債券的利息通常是預先確定的，所以債券也被稱為固定利息證券。編輯此段|回頂債券的含義債券是國家政府、金融機構、企業及其他機構直接向社會借款籌集資金，並承諾按規定利率支付利息、按約定條件償還本金時，向投資者發行的債權債務憑證。因此，債券包含以下四種含義:
1.債券的發行者(政府、金融機構、企業等機構)是資金的借入者；
2.購買債券的投資者是資金的出借者；
3.發行人(借款人)需要在壹定期限內還本付息；
4.債券是債務的憑證，具有法律效力。債券購買者和發行者之間存在債權債務關系，發行者是債務人，投資者(或債券持有人)是債權人。編輯此段|返回頂部債券的正面。債券作為債權債務關系的證明，壹般以壹定格式的票面形式表示。通常，債券正面標明的基本內容包括:
債券的基本要素主要由以下幾個方面組成:
票面價值
包括:貨幣；名稱
債務償還期
指債券發行日至還本付息日的時間。
債券利率
債券利息與債券面值的比率，通常年利率用百分比表示。
發行人名稱
明確債券的債務主體，為債權人到期收回本息提供依據。
以上四個要素是債券票面的基本要素，但發行時並不都印在票面上。比如，很多情況下，債券發行人以公告或規定的形式向社會公布債券的期限和利率。此外，有些債券還包含其他要素，比如還本付息。編輯本段|回到頂債的特點:債券作為壹種債券債務憑證，與其他證券壹樣，也是壹種虛擬資本，而非真實資本。是經濟運行中實際使用的真實資本的憑證。
作為壹種重要的融資手段和金融工具，債券具有以下特點:
(1)還款。債券壹般都有還款期，發行人必須按照約定的條件還本付息。
(2)流動性。債券可以在流通市場上自由轉讓。
(3)安全性。與股票相比，債券通常規定固定利率。和企業業績沒有直接聯系，收益相對穩定，風險小。此外，當企業破產時，債券持有人對企業剩余資產的求償權優先於股票持有人。
(4)盈利能力。債券的盈利性主要表現在兩個方面:壹是投資債券可以定期或不定期給投資者帶來利息收入；另壹種是投資者可以利用債券價格的變化買賣債券來賺取差價。編輯此段|返回到頂部的債券類型1。根據是否有財產擔保，債券可分為抵押債券和信用債券。
(1)抵押債券是以企業財產為擔保的債券，根據擔保物的不同，可分為壹般抵押債券、不動產抵押債券、動產抵押債券和證券信用抵押債券。抵押債券可分為封閉式和開放式。“倒閉”公司發行債券的金額將受到限制，即不能超過其抵押資產的價值；發行“開放式”公司債券的金額沒有限制。抵押債券的價值取決於擔保資產的價值。抵押品的價值壹般超過其提供的債券價值的25%-35%。
(2)信用債是沒有任何公司財產作為擔保，完全以信用發行的債券。其持有者只對公司的非抵押資產有追索權，企業的盈利能力是這些債券投資者的主要保障。由於信用債沒有財產擔保，債券合同中應增加保護性條款，如不得將資產抵押給其他債權人，不得兼並其他企業，未經債權人同意不得出售資產，不得發行其他長期債券等。
2.債券根據能否轉換為公司股票，可分為可轉換債券和不可轉換債券。
(1)可轉換債券是指在特定時期內，可按壹定比例轉換為普通股的債券。它具有債權和股權的雙重屬性，屬於混合融資方式。因為可轉換債券賦予債券持有人在未來成為公司股東的權利，其利率通常低於非可轉換債券。如果未來轉股成功，發行企業可以實現轉股前低成本融資的目的，並可以節省轉股後股票的發行成本。根據《公司法》的規定，發行可轉換債券應當經國務院證券管理部門批準，發行公司應當具備同時發行公司債券和股票的條件。
(2)不可轉換債券是指不能轉換為普通股的債券，也稱為普通債券。因為它沒有賦予債券持有人未來成為公司股東的權利，所以其利率壹般高於可轉債。本部分討論的債券相關問題主要針對普通債券。
3.根據利率是否固定，債券可分為固定利率債券和浮動利率票據。
(1)固定利率債券是將利率印在票面上，並根據利率向債券持有人支付利息的債券。利率不隨市場利率的變化而調整，因此固定利率債券可以更好地抵禦通貨緊縮的風險。
(2)浮動利率票據中的票面利率是隨著市場利率的變化而調整的利率。由於浮動利率票據的利率與當前市場利率掛鉤，而當前市場利率考慮了通貨膨脹率的影響，因此浮動利率票據可以更好地抵禦通貨膨脹風險。
4.債券根據是否可以提前償還分為可贖回債券和不可贖回債券。
可贖回債券是指在債券到期前，發行人可以按照事先約定的贖回價格收回的債券。為增加資本結構調整的靈活性，公司發行可贖回債券主要考慮公司未來的投資機會和規避利率風險。發行可贖回債券最關鍵的問題是贖回期和贖回價格的制定。
不可撤銷債券是指在債券到期前不能收回的債券。
5.根據還款方式的不同，債券可分為壹次性到期債券和分期到期債券。
壹次性到期債券是指發行公司在債券到期日壹次性償還債券全部本金的債券；分期債券是指債券發行時到期日不同的債券，即分期償還本金的債券。分期償還到期債券可以減輕發行公司集中償還本金的財務負擔。編輯此段|回到頂配債券和債券基金的區別。債券基金是壹種以債券為投資對象的證券投資基金。它通過集中眾多投資者的資金，對債券進行組合投資，尋求相對穩定的回報。隨著債券市場的發展，債券基金也成為證券投資基金的重要類型，其規模僅次於股票基金。
債券基金具有以下特點:
1，低風險，低收益。由於債券收益穩定，風險低，相比股票型基金，債券型基金風險低但收益低。
2、成本低。因為債券投資管理不像股票投資管理那麽復雜，所以債券基金的管理費相對較低。
3.收入穩定。投資債券有定期的利息回報，承諾到期還本付息，所以債券基金的收益比較穩定。
4.註意當期收入。債券型基金主要追求當期相對固定的收益，相比股票型基金缺乏升值潛力，因此更適合不願意承擔太多風險，尋求當期穩定收益的投資者。
與直接投資債券相比，投資者投資債券基金主要有以下優勢:
1，低風險。債券基金通過集合投資者的資金對不同債券進行組合投資，可以有效降低單個投資者直接投資壹只債券可能面臨的風險。
2.專家管理。隨著債券品種的日益多樣化，普通投資者不僅要仔細研究發行主體，還要對利率走勢等宏觀經濟指標進行判斷，這往往超出了他們的能力範圍，而投資債券基金則可以分享專家管理的成果。
3.流動性強。如果投資者投資非流動性債券。只有到期才能兌現，而通過債券基金間接投資債券，可以獲得較高的流動性，可以隨時轉讓或贖回持有的債券基金。
目前國內有近18只債券基金，總份額近400億。編輯此段|回到頂層債券的基本要素債券是發行人依照法定程序發行的，約定在壹定期限內向債券持有人還本付息的有價證券。債券是壹種債務憑證，反映的是發行人與購買人之間的債權債務關系。雖然債券種類繁多，但在內容上都包含壹些基本要素。這些要素是指在發行的債券上必須載明的基本內容，是明確債權人和債務人權利義務的主要協議，包括:
1.債券面值。債券面值是指債券的面值，是債券到期後發行人應向債券持有人償還的本金金額，也是企業按期向債券持有人支付利息的計算依據。債券的面值不壹定與債券的實際發行價格相同。如果發行價大於面值，稱為溢價發行，如果小於面值，稱為折價發行。
2.票面利率。債券的票面利率是指債券利息與債券面值的比率，是發行人在壹定時期內承諾向債券持有人支付的報酬的計算標準。債券票面利率的確定主要受銀行利率、發行人信用狀況、還款期限和利息計算方法、當時資本市場資金供求等因素的影響。
3.利息支付期。債券付息期是指企業發行債券後支付利息的時間。可以壹次到期支付，也可以1年、半年、三個月支付壹次。考慮到貨幣的時間價值和通貨膨脹，付息期對債券投資者的實際收益影響很大。到期支付壹次利息的債券的利息通常按單利計算；年內分期付息的債券，按復利計算利息。
4.還款期限。債券償還期是指公司債券規定的償還債券本金的期限，即債券發行日與到期日之間的時間間隔。公司應結合自身資金周轉和影響外部資本市場的各種因素確定公司債券的償還期限。編輯此段|返回頂部債券發行1。債券發行的條件。
根據公司法的規定，我國債券發行主體主要是公司制企業和國有企業。企業發行債券的條件是:
(1)股份有限公司凈資產不低於人民幣3，000萬元，有限責任公司凈資產不低於人民幣6，000萬元。
(2)累計債券總額不得超過凈資產的40%。
(3)最近三年平均可分配利潤足以支付公司債券1年的利息。
(四)募集資金投向符合國家產業政策。
(五)債券利率不得超過國務院規定的利率水平。
(六)其他條件。
2.債券的發行價格。
債券的發行價格是指債券的原始投資者在購買債券時應支付的市場價格，該價格可能與債券的面值壹致，也可能不壹致。從理論上講，債券發行價格是債券的面值和按發行時的市場利率所要支付的年利息貼現後得到的現值。
因此，票面利率和市場利率的關系影響著債券的發行價格。當債券票面利率等於市場利率時，債券發行價格等於面值；當債券票面利率低於市場利率時，企業如果仍按面值發行就無法吸引投資者，所以壹般需要折價；另壹方面，當債券票面利率高於市場利率時，企業仍按面值發行債券，會增加發行成本，因此壹般會溢價發行債券。
實際操作中，根據上述公式計算的發行價格壹般是確定實際發行價格的依據，還應結合發行公司本身的信譽。編輯本段|回到頂級債券的交易方法。上市債券的交易方式壹般包括債券現貨交易、債券回購交易和債券期貨交易。
目前深滬證券交易所交易的債券為現券交易和回購交易。
(1)現貨交易
又稱現金現貨交易，是債券買賣雙方對債券的買賣價格都感到滿意，並在成交後立即，或在極短的時間內進行交割的壹種交易方式。
比如，投資者可以在深交所各證券網點通過證券賬戶直接買賣上市債券。
(二)回購交易
它是指債券持有人、發行人和購買人在達成交易時，約定發行人必須在未來某個約定的時間，以約定的價格從購買人手中回購原賣出的債券，並按約定的利率(價格)支付利息。
目前深交所和上交所都有債券回購交易，但只允許機構法人開戶交易，個人投資者不能參與。
(三)期貨交易
債券期貨交易是指交易雙方完成交易後，在未來特定時間按照期貨合約規定的價格進行交割和結算的壹組交易。目前深交所和上交所不開通債券期貨交易。編輯這壹段|回到頂部債券融資的特點1。債券融資的優勢。
(1)資金成本低。債券的利息可以稅前支付，具有扣稅的作用；此外，債券投資者的投資風險低於股票投資者，因此他們要求的收益率也較低。因此，公司債券的資本成本低於普通股。
(2)具有財務杠桿。債券的利息是固定費用，債券持有人除了利息不能參與公司凈利潤的分配，所以他們有財務杠桿，在息稅前收益增加的情況下，會以更快的速度增加股東的收益。
(3)募集資金為長期資金。發行債券籌集的資金壹般為長期資金，企業可使用1年以上，為企業安排投資項目提供了有力的資金支持。
(4)債券融資範圍廣，金額大。債券融資的對象非常廣泛。它不僅可以向各類銀行或非銀行金融機構募集資金，也可以向其他法人單位和個人募集資金，因此更容易籌集資金，可以籌集大量資金。
2.債券融資的缺點。
(1)財務風險高。債券有固定的到期日和固定的利息支出。當企業資金周轉困難時，很容易使行業陷入資金困境，甚至破產清算。因此，融資企業在發行債券籌集資金時，必須考慮債券融資所籌集資金投資項目未來收益的穩定性和增長性。
(2)限制性條款多，資金使用缺乏靈活性。由於債權人無權參與企業管理，為了保證債權人的債權安全，債券合同中通常會包含各種限制性條款。這些限制性條款會影響企業資金使用的靈活性。編輯本段|回到頂級債券收益率計算當人們投資債券時，最關心的是債券的收益率。為了準確衡量債券收益率，壹般采用債券收益率這壹指標。債券收益率是債券收益率與其投入本金的比值，通常用年利率表示。債券收益不同於債券利息。債券利息僅指債券票面利率和債券面值的乘積。但是，由於人們在債券持有期間仍然在債券市場上買賣以賺取差價，因此債券收益不僅包括利息收入，還包括買賣差價。
決定債券收益率的主要因素是票面利率、期限、人氣和購買價格。最基本的債券收益率計算公式是:
債券收益率:(到期本息-發行價格)/(發行價格*還款期限)*100%
因為債券持有人在償還期內可能會轉讓債券，所以債券的收益率也可以分為債券賣方的收益率、債券買方的收益率和債券的服務期收益率。它們各自的計算公式如下:
債券賣方收益率=(銷售價格-發行價格+持有期利息)/(發行價格*持有期)*100%。
債券購買者收益率=(到期本息-購買價格)/(購買價格*剩余期限)*100%。
債券持有期收益率=(賣出價-買入價+持有期利息)/(買入價*持有期)*100%
比如有人在6月1995+10月1日買了壹塊面值為1998的1998，利率為10%，6月65438+10月1日每年付息壹次。
債券購買者收益率=(100+100 * 10%-102)/(102 * 100% = 7.8%。
債券賣方收益率=(102-100+100 * 10% * 4)/(100 * 4)* 100% = 10.5%。
再比如，有人在1993日當天以120元的價格買入壹只出廠面值為100元、利率為10%的1992期，每年在1938+0日支付壹次利息。
債券持有期收益率=(140-120+100 * 10% * 5)/(120 * 5)* 100% = 165438。
上述公式沒有考慮到所得利息的再投資。所得利息的再投資收益計入債券收益，據此計算出大米的收益率，即為復利收益率。編輯此段|回到頂部專項債券可轉債等專項債券。根據債券是否可流通，可分為可流通債券和不可流通債券，或上市債券或未上市債券，等等。
債券的劃分方式有很多種，任何壹種債券都可以分為很多類別。比如國債998可以歸於國債，它還是附息債券，它也是長期債券，上市債券，最後，它可以歸於無擔保債券，公募債券。其他債券也是如此。
壹、上市債券
發行後可在深滬證券交易所即二級市場上市的債券為上市債券，包括上市國債、上市公司債和上市可轉債。
上市債券流動性好，變現容易，適合需要隨時變現的閑置資金的投資需求。
第二，國債
又稱國債，是中央政府根據信用原則，在承擔還本付息責任的前提下籌集資金的債務憑證。
我國歷史上發行的國債主要有:國債和國家債券。其中國債從1981開始幾乎每年都有發行。主要面向企業和個人；發行了國家債券，包括國家重點建設債券、國家建設債券、金融債券、專項債券、增值債券和基本建設債券。這些債券大部分是向銀行、非銀行金融機構、企業和基金發行的，也有壹些是向個人投資者發行的。
對個人發行的國庫券利率基本上是按照銀行利率來定的，壹般比同期銀行存款利率高1~2個百分點。當通貨膨脹率較高時，國債也采用套期保值的方法。
第三，企業債券
公司債券是公司依照法定程序發行並約定在壹定期限內還本付息的有價證券。壹般來說是指企業發行的債券。我國發行債券的企業，有的不是股份公司，這類債券壹般稱為公司債。
根據深圳、上海證券交易所對上市公司債券的規定，公司債券的發行主體可以是股份公司，也可以是有限責任公司。申請上市的公司債券必須符合下列條件:
1.經國務院授權的部門批準並公開發行；股份有限公司凈資產不低於人民幣3000萬元，有限責任公司凈資產不低於人民幣6000萬元；
2.累計發行的債券面值總額不得超過企業凈資產的40%；
3.最近三年平均可分配利潤足以支付債券壹年的利息；
4.募集資金投向符合國家產業政策和發行審批機關批準的用途；
5.債券期限在壹年以上；
6.債券利率不得超過國務院規定的利率水平；
7.債券實際發行金額不低於5000萬元人民幣；
8.債券信用等級不低於A級；
9.債券有擔保人擔保，擔保條件符合法律法規；信用等級為AAA級並經債券發行時主管機關批準的債券除外。
10.公司申請債券上市時仍符合法定的債券發行條件；交易所認可的其他條件。
4.可轉換債券
目前在深滬證券交易所上市的可轉債是指可轉換為股票的公司債券，兼具股票和普通債券的雙重特征。壹個重要的特征是轉換價格。在約定的期限過後，投資者可以根據股價隨時將其持有的可轉債轉換為股份。可轉換債券的利率是年平均利息與票面金額的比值，壹般低於普通公司債券，通常按票面金額發行。轉換價格是轉換每股已發行股票所需的公司債券的面值。
可轉債有這些特點:第壹，妳可以預期價值會增加。第二，作為債券，其價格有下限支撐，不會像股票壹樣下跌。編輯此段|債券市場重回頂部的作用是1，對國家經濟發展的作用。促進資金的橫向融通和經濟的橫向聯系，提高資源配置的整體效率。
2、債券代理機構要建立健全自我約束、自我發展的管理機制。
3、債券投資者開拓投資渠道，擴大投資選擇範圍，適應投資者投資動機、交易動機和利益的多樣性，壹般來說，可以為投資者提供獲取更高收益的可能性。編輯此段|返回頂部債券的正面。債券作為債權債務關系的證明，壹般以壹定格式的票面形式表示。通常，債券正面標明的基本內容包括:
債券的基本要素主要由以下幾個方面組成:
票面價值
包括:貨幣；名稱
債務償還期
指債券發行日至還本付息日的時間。
債券利率
債券利息與債券面值的比率，通常年利率用百分比表示。
發行人名稱
明確債券的債務主體，為債權人到期收回本息提供依據。
以上四個要素是債券票面的基本要素，但發行時並不都印在票面上。比如，很多情況下，債券發行人以公告或規定的形式向社會公布債券的期限和利率。此外，有些債券還包含其他要素，比如還本付息。