1，不知道是編指數免費，還是什麽原因，中證指數公司搞了五個互聯網相關的指數。但是我們經常用兩個紅盒子:中證海外中國互聯網50(H30533)，以下簡稱互聯網50。以及中證海外中國互聯網指數(H11136)，以下簡稱中國互聯網。起初，這兩個指數的編制規則完全相同。選擇中國海外上市的互聯網公司，按照自由流通市值加權。單只股票的權重上限為10%。唯壹不同的是，互聯網50只有50只成份股，而中國互聯網要包括所有海外上市的互聯網公司，成份股可以超過50只。但這些年來，海外上市的互聯網公司，綜合標準不超過50家，所以兩個指數的成份股數量壹直是壹樣的。比如現在都45了。這兩個指數總是相同的。這怎麽行？於是乎，中證指數公司在2019年5月發布公告稱:未來將改變互聯網50指數的規則，單只公司權重上限由10%改為30%。這壹差距自此擴大。雖然成份股的選擇還是壹樣的，但是在互聯網50中，騰訊和阿裏的權重都是30%。在中國互聯網指數中，騰訊和阿裏的權重只有10%。
2.互聯網行業是有老大沒有老二的行業。領先所有人。騰訊和阿裏的領先地位是其他公司無法撼動的。想買互聯網，就買騰訊阿裏。這兩個指數中，騰訊阿裏在互聯網50指數中占60%，而騰訊阿裏在中國互聯網指數中只占20%。顯然，互聯網50指數的質量更高。所以，如果要買，就買跟蹤互聯網50指數的指數基金。跟蹤中國互聯網指數的指數基金就差多了。在互聯網行業，估值壹直是個難題。除了騰訊阿裏，大部分互聯網公司還處於虧損狀態。看銷售額、活躍用戶、現金流有很多方法。好在我們選擇了互聯網50指數，那麽根據它來量身定制壹個估值方法就簡單多了。既然騰訊阿裏占互聯網50指數的60%，我們不妨只看騰訊阿裏。以偏概全，如果騰訊和阿裏的估值還可以，那麽我們認為整個指數還可以；如果說騰訊和阿裏貴，那麽我們認為整個指數貴。這種方法雖然簡單粗暴，但其邏輯是共通的。龍頭企業在海外市場的定價存在溢價。小型互聯網公司的定價也會參考龍頭企業的定價。中國互聯網行業發展了這麽多年，已經過了超高速發展期。如果要做壹個代表中國未來經濟的指數，應該用滬深300指數+互聯網50指數做組合，比較靠譜。