並購基金是專註於對目標企業進行並購的基金，其投資手法是，通過收購目標企業股權，獲得對目標企業的控制權，然後對其進行壹定的重組改造，持有壹定時期後再出售。其是由私募股權投資基金演變出來的壹個分支，而私募股權投資基金又隸屬於私募投資基金範疇。並購基金不是嚴格意義上的法律名詞，是市場約定俗成的概念。
並購基金特點：
1.在資金募集上，主要通過非公開方式面向少數機構投資者或個人募集，它的銷售和贖回都是基金管理人通過私下與投資者協商進行的。另外在投資方式上也是以私募形式進行，絕少涉及公開市場的操作，壹般無需披露交易細節。
2.多采取權益型投資方式，絕少涉及債權投資。PE投資機構也因此對被投資企業的決策管理享有壹定的表決權。反映在投資工具。
3.壹般投資於私有公司即非上市企業，絕少投資已公開發行公司，不會涉及到要約收購義務。
4.比較偏向於已形成壹定規模和產生穩定現金流的成形企業，這壹點與VC有明顯區別。
5.投資期限較長，壹般可達3至5年或更長，屬於中長期投資。
6.流動性差，沒有現成的市場供非上市公司的股權出讓方與購買方直接達成交易。
7.資金來源廣泛，如富有的個人、風險基金、杠桿並購基金、戰略投資者、養老基金、保險公司等。
8.PE投資機構多采取有限合夥制，這種企業組織形式有很好的投資管理效率，並避免了雙重征稅的弊端。
9.投資退出渠道多樣化，有IPO、售出（TRADE SALE）、兼並收購（M&A）、標的公司管理層回購等等。
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