什麽是專業投資者
管理辦法對專業投資者規定了具體詳盡的條件。總的來說，專業投資者有著相當高的門檻要求，包括金融機構、理財產品、養老基金與公益基金、符合條件的法人或者其他組織、符合條件的自然人等五大類。每類具體條件如下表。
普通投資者的標準及特別保護
對於普通投資者的標準，管理辦法采取了除外規定的方式，將專業投資者之外的投資者都視為普通投資者。可以說，普通投資者的範圍非常廣，只要不符合專業投資者條件的就是普通投資者。
因普通投資者專業知識所限及信息不對稱等因素，新證券法及管理辦法均規定了對普通投資者的特別保護。比如：新證券法第89條第二款規定，“普通投資者與證券公司發生糾紛的”，在舉證責任上對證券公司實行過錯推定責任。也就是說，當普通投資者與證券公司發生糾紛時，“證券公司應當證明其行為符合法律、行政法規及證監會的規定，不存在誤導、欺詐等情形，如果證券公司不能證明，則要承擔相應賠償責任。”此外，管理辦法對於普通投資者的特別保護規定得更為詳盡，明確了“普通投資者在信息告知、風險警示、適當性匹配等方面享有特別保護”等內容。
專業投資者和普通投資者的相互轉化
當然，專業投資者和普通投資者的身份並非壹成不變，根據管理辦法的規定，“普通投資者和專業投資者在壹定條件下可以互相轉化。”
1.專業投資者轉化為普通投資者。專業投資者若要轉化為普通投資者，條件很寬松，專業投資者只需要書面告知經營機構選擇成為普通投資者即可，此時，“經營機構應當對其履行相應的適當性義務。”不過根據管理辦法的規定，能夠轉化為普通投資者的專業投資者在範圍上有所限制，僅限於符合條件的法人或者其他組織專業投資者、符合條件的自然人專業投資者這兩大類。
2.普通投資者轉化為專業投資者。普通投資者若要轉化為專業投資者，需要符合下列兩個條件之壹：第壹，“最近1年末凈資產不低於1000萬元，最近1年末金融資產不低於500萬元，且具有1年以上證券、基金、期貨、黃金、外匯等投資經歷的除專業投資者外的法人或其他組織”；第二，”金融資產不低於300萬元或者最近3年個人年均收入不低於30萬元，且具有1年以上證券、基金、期貨、黃金、外匯等投資經歷或者1年以上金融產品設計、投資、風險管理及相關工作經歷的自然人投資者”。符合這兩個條件之壹的普通投資者可以申請轉化為專業投資者，然而，即便是符合條件，經營機構最終還是有權自主決定是否同意其轉化。可以說，普通投資者想要轉化為專業投資者，條件還是相當嚴苛。
綜上可以看出，區分普通投資者與專業投資者的標準、特別保護普通投資者以及嚴格限制普通投資者向專業投資者的轉化，實際上均是加強投資者適當性管理的應有之義，對於強化普通投資者的源頭保護意義重大。