ETF指數基金可以在場內買入賣出來交易，也可以通過場內申購贖回來交易。
申購贖回是跟基金公司來交易的。向基金公司申購，基金公司就會給妳對應的基金份額。如果向基金公司贖回，基金公司也可以收回妳的基金份額。
場內買賣則是跟其他的基金持有者進行交易。妳想要基金份額，別的投資者手裏有基金份額，就可以在場內買賣撮合成交。
簡單說，申購贖回就好比從廠家直接進貨，買入賣出就好比在二手市場從別人那裏買。不過ETF指數基金的申購贖回門檻高，壹般幾十萬起，就像從廠家進貨，量小了廠家也不接哇。所以絕大多數投資者，都是通過場內買入賣出來交易ETF指數基金的，買入賣出是從別的基金持有者那裏買，100股為單位，也就是幾百元就可以開始投資。
也正因為有這兩套交易方式，ETF指數基金也就有了兩個重要的價格指標：基金凈值和場內交易價格。
基金凈值就是從廠家進貨的價格。場內交易價格就是二手市場上貨物的價格。場內交易價格受市場波動的影響。就像iPhone剛出來的時候，從蘋果官方買是壹個價，從二手市場黃牛那裏買是另壹個價。
壹般情況下，交易價格是跟基金凈值相仿的，這是因為ETF有套利機制。
ETF的套利機制，保證了交易價格接近於基金凈值
假如我們有足夠多的資金，正常情況下，我們可以有4種交易ETF指數基金的方式：
1.? 場內買入，場內賣出：跟別的投資者交易
2.? 場內申購，場內贖回：從廠家那裏進貨，不想要了可以退貨給廠家
3.? 場內買入，場內贖回：從二手市場進貨，退回給廠家
4.? 場內申購，場內賣出：從廠家那裏進貨，到二手市場賣出
其中3和4就是ETF的套利機制啦。
如果交易價格高於基金凈值，也就是二手市場價高於從廠商進貨退貨的價格，那我們可以從廠家那裏進貨，到二手市場賣出。
如果交易價格低於基金凈值，也就是二手市場價低於從廠商進貨退貨的價格，那我們可以從二手市場買入，退貨給廠商。
因為有很多專門做套利的投資者，所以壹旦有較大套利的機會，他們就會出動。做套利的資金多了，就能保證ETF的場內交易價格接近於基金凈值。