回望2020年，鋼鐵價格翻倍對妳影響不大，煤炭價格翻倍對妳影響不大，但是如果油價翻倍，開車加油的時候是不是覺得有些貴。如果朋友買了黃金賺的盆滿缽滿，妳沒有買，又會是怎樣的感覺？
2021年，通貨膨脹的壓力不大，但是資產價格上漲的壓力大。
首先從原材料的角度看，工業的基礎材料，包括石油、有色、鋼鐵、煤炭的價格都大幅上漲。
雖然資產價格卻出現飆升，但是通脹價格水平沒有出現有力回升，這才是最大的問題。
通脹水平並不高，反映上遊需求不夠活躍，而資產價格的上漲將會壓縮產業鏈中遊的利潤。這並不是壹個好的信號。
美元是全球金融市場定價的基礎，2020年8月開始，10年期美債收益率從最低0.5%左右開始溫和上漲。今年1月開始，美債收益率加速上漲，從0.9%迅速上升到1.6%。雖然聯邦基金目標利率區間仍維持在0-0.25%，但是市場對政策收緊的擔憂已經可以引起市場巨大的波動。
美債收益率飆升的背後是天量刺激政策帶來的通脹升溫，以及經濟從2020年病毒打擊中的恢復。2020年4月以來，美國核心PCE觸底反彈，從0.9%提升至1.5%。另外，2月非農就業人口達到37.9萬人，遠超19.8的預期，而且是近3個月來首次超過預期值。而且，拜登提出的1.9萬億刺激計劃也提升了通脹預期。
不過，隨著通脹水平壹點壹點向美聯儲的目標位置靠近，加息的預期將會成為擾動市場的重要因素。從2月開始，美元指數上升明顯，雖然不能判斷趨勢的持續性，不過從技術角度，單邊下跌的趨勢大概率結束了。隨著美元指數出現掉頭跡象，人民幣的單邊走勢可能會變化。
總結：壹方面，隨著美元指數出現掉頭跡象，人民幣的單邊走勢可能會變化。另壹方面，國內經濟回復情況並沒有出現超預期邊際遞增的情況。經濟恢復力度壹般，資金流入實體經濟難度較大，很可能流入各種資產推高價格。對於個人，必須選擇合適的資產，否則，錢袋子縮水的概率較高。