可轉債強制贖回潮來了！壹不小心就會損失慘重？
從昨天開始，市場上的壹批可轉債將面臨強制贖回。如果投資者不及時交易，最高虧損可能達到60%！所謂強制贖回，就是上市公司強行向妳購買可轉債，然後付給妳壹定的利息。眾所周知，可轉債的價值在於轉股，利息通常很少。當股價比轉股價格高30%時，上市公司就會啟動強制贖回，逼妳盡快轉股。如果要轉股，就拿130；如果妳沒有，我會在103把它拿回來。這取決於妳。之所以會這樣，是因為每個人都有壹個問題，就是不想還借來的錢，所以妳最好趕緊折算成股份。如果轉換成股票，上市公司就不用還錢了。
舉個例子，比如昨天強制贖回的碧銀轉債，2020年發行。前兩年利息不到1%，後幾年每年利息不到2%。如果妳從100元買入，妳什麽都不做，那麽妳的資金根本就是白嫖，但是妳覺得上市公司很滿意，其實不是。人們的目的不是白嫖妳的資金，而是借錢而不還錢，所以在其他投資者還了妳錢並為上市公司支付了高回報。
第壹個是轉換價格。舉個簡單的例子，可轉債的轉股價格是50，正股價格漲到了60，就可以轉股了。理論上每股可以賺10元。當然，如果不轉股，可以直接賣出可轉債，因為可轉債的價格也會跟隨正股的價格。
投資可轉換債券的風險主要在於以下幾點：
首先，妳根本沒看基本面，也沒看上面的指標。妳就是用這個價格炒的，所以可轉債價格炒的很高的時候，妳就去高位接盤了。最後可轉債跌了，股價也跌了，以至於他們根本沒有轉股的機會。最後吃了個價格虧。
第三，如果高位接盤，錯過了轉股期，那就不是跌價的事了，可能會損失慘重。
第四，鬼故事發生，有的公司就是還不起債。股票市場什麽都沒有了。所以最後可轉債價格大幅跌破面值，有的甚至跌了壹半。壹般在熊市的時候，會出現很多這樣的情況。
熟悉老七的人都知道，我們更贊成投資可轉債基金。我們不建議妳買單，只轉債。鬼故事雖然以前沒發生過，但是以後會發生。萬壹趕上了，妳就損失慘重了。壹般妳至少要買20-30只可轉債。買了這麽多，妳也沒有精力打理，所以也有很大的風險。不如幹脆買可轉債基金。但是可轉債基金的走勢很穩定，波動不大。其實非常適合風險承受能力低的朋友投資。2018年8月，我們在閱讀圈看完可轉債魔法書後，強烈閱讀更多可轉債。到時候如果要買的話，這三年要有60-70%的收入。其實很客觀，體驗很好。漲跌很少，幾乎壹直在漲。
當然，可轉債基金投資也有他的技巧，
第壹，不要追高，轉債會有調整，所以不要在階段高點買入，盡量找階段低點。特別是壹些大幅下跌的機會。
第三，熊市是買可轉債的最好時機。壹般來說，當可轉債沒有隨大盤指數創出新低時，就說明該股已經消失。然後，這個時候可轉債基本不會再跌了。可以重倉買入，未來上漲，至少能跟上60%的指數漲幅。是跟得上漲卻跟不上跌的抄底工具。
第四，投資可轉債基金要有耐心。這個東西長期來看會給妳帶來不錯的收益，但是短期來看就沒那麽確定了，甚至可能長期都不會漲。這就是為什麽人們持有它會有回報。在知識星球齊的粉絲群中，我們已經談了很多如何投資可轉債的內容，並且會提示壹些可轉債的投資機會。用得好的話，可轉債是風險很小，收益非常客觀的工具，甚至可以作為債券進行配置。但是如果不好好利用，還是會損失很多錢。
相關問答：相關問答：可轉債強制贖回是利好還是利空？可轉債是指在壹定條件下可以被轉化成公司股票的債券，具備債權和期權的雙重屬性，持有人可以選擇持有債券到期，獲取公司還本付息的債券收益，也可以選擇在約定的時間內轉換成股票，享受分紅和流動性溢價的收益。
債券特征 可轉債每年承諾付息，到期後發行公司會在面值之上進行贖回。單可轉債的利率遠低於純債利率。股權特征 每個可轉債都有壹個轉股價，投資者可以按照約定的價格轉股，將可轉債轉化成股票，分享股票上漲的收益。衍生期權 可轉債有以下幾種衍生期權。下調轉股價的權利。當可轉債的正股長期低於轉股價約定的價格時，可以對轉股價進行下調。壹般來講，在可轉債存續期間，當公司的正股價格連續15個交易日低於當期轉股價格的85%的時候，公司董事會有權提出下調轉股價格的預案並提交公司股東大會表決。
提前贖回的權利。為了保護發行人的利益，可轉債壹般具有提前贖回條款。公司決定行使贖回權的，將在滿足贖回條 件後的五個交易日內至少發布三次贖回公告。贖回公告將載明贖回的條件、程序、 價格、付款方法、起止時間等內容。
有條件贖回條款 在本次發行的可轉換公司債券轉股期內，當下述兩種情形的任意壹種出現時， 公司董事會有權決定按照債券面值加當期應計利息的價格贖回全部或部分未轉 股的可轉債：
（1）在本次發行的可轉換公司債券轉股期內，如果公司 A 股股票連續三十 個交易日中至少有十五個交易日的收盤價格不低於當期轉股價格的 130%（含 130%）。
（2）當本次發行的可轉換公司債券未轉股余額不足 壹定數額時。
如果上市公司公告要強贖可轉債，那說明了該公司的可轉債已經滿足了轉債條款，公司決定采取強贖的方式，倒逼投資者進行轉股操作。這對於低於債券面值130%的購入者來說都是能賺到錢的，也是好事。但若是追高買入的朋友，很可能就面臨著虧錢的情況。
我們舉個例子來說明壹下。凱龍轉債是目前債券中價格最高的壹只，債券價格366元。
正常來講，凱龍轉債正股價已經達到了轉股價的1.3倍即8.8元了，而且超過了15個交易日，可以進行強贖操作了，但是公司並沒有選擇強贖。
假設明天開始強贖，以現價購買的投資者轉股會不會虧錢呢？
我們按照壹手可轉債來計算，面值100*10=1000元。這1000元是面值，10張可轉債。1000元面值時，可以轉股1000/6.77=147.7股，我們取整147股。現在十張可轉債已經炒作到了3660元，轉股時並不會因為債券價格從1000元到了3660元而可以多轉股數，還是147股。這147股目前的價格10.46元，轉股後每股妳可以賺取10.46-6.77=3.69元的差價。那麽147股妳可以賺取147*3.69=542元的差價。
1000的面值，妳花了3660元高價買的，中間差價2660元。轉股後妳可以賺取542元的溢價，總計來說妳要虧損2660-542=2058元。
想想看，這筆投資已經是非常不值得了。筆者認為正股價格超過轉股價的1.3倍時，轉股溢價率超過30%時，就不應該在做買入操作了。債券價格的合理投資價值區間應該在100~110元之間，超過了這個區間，債券的屬性就不強了，風險也就比較大了。像凱龍轉債目前的價格，就是在博傻了。