融資方面，科技創新板、創業板實行註冊制，新證券法生效，新三板設立精選層。資本市場對科技企業和中小企業的包容和培育作用不斷增強，直接融資功能更加強大。在投資端，修訂了公募基金管理辦法，出臺了托管業務和基金銷售機構管理辦法，推出了邊兜機制指引和基礎設施公募REITs試點，強監管促發展、強合規、放活力並舉；私募基金監管需要公開征求意見，風險投資反向聯動政策優化，監管規則更加清晰，發展環境更加友好。
同時，基金管理公司外資股比提前取消，深港ETF互通產品推出，QFII、RQFII最新管理辦法出臺，更大範圍、更高水平的對外開放正在形成。
截至2020年10年末，基金業協會服務的資產管理業務規模達到56.68萬億元，比上年末增加4.45萬億元，增長8.5%；股市總投資8.6萬億，占股市總市值的11.9%；債券市場投資規模16萬億元，占債券市場總市值的14.3%，為實體經濟發展提供了重要的資金支持。
公募基金居民持股超過53%
今年以來，公募基金發展迅速，結構優化，有效滿足了公眾的理財需求。截至10年末，基金公募總規模為18.31萬億元，比上年末增長24%。股票型基金大幅增加，股票型基金和混合型基金約占23%，比去年末增加7個百分點。養老基金持續發展，以健康養老為主題的FOF基金累計超過100只，規模達到470億元；基金公司管理的養老基金規模為3.06萬億元，較去年末增長26.9%，服務養老的資產配置效率進壹步發揮。截至三季度末，公募基金中居民占比超過53%，比上年末提高4個百分點，普惠金融特征深入人心。
同時，證券期貨經營機構私募資產管理業務結構持續優化，降杠桿減渠道效果明顯。截至10年末，私募資產管理業務規模為17.71萬億元，較去年末下降9.2%，較2016年末峰值33萬億元下降47%，主要是銀行體系通道業務規模下降。其中，主動管理規模10.9萬億元，占比62%，較去年末上升14個百分點，專業能力穩步提升。
在協會登記的資產證券化產品規模為1.93萬億元，較去年末增長17.2%，為盤活存量資產、提高資金利用效率發揮了重要作用。
在私募股權基金方面，私募股權基金的穩步發展為增加直接融資和促進創新資本的形成做出了重要貢獻。截至10年末，在協會登記的私募基金管理人約2.45萬人，管理規模15.8萬億元，比上年末增加1.7萬億元；其中，私募股權投資基金增長最快，規模約為3.68萬億元，占比23.2%，比上年末增長43.8%；私募股權創業投資基金規模約為10.97萬億元，占比約為69.3%，較去年末僅增長8.8%。然而，私募股權風險投資基金在優化資本市場結構和激發經濟活力方面發揮著重要作用。
數據還顯示，2020年前三季度，股權創業投資基金投資9055億元。截至三季度末，股權創業投資基金對未上市企業投資41.9萬，本金5.53萬億元；投向中小企業的項目數為61.9萬，占比65.9%，投入的本金為1.92萬億，占比27.8%；投向高新技術企業的項目數為3.45萬個，占比36.7%，投入的本金為1.54萬億元，占比22.3%。
但從投資者的資產配置需求來看，壹二級市場是有分化的。從行業募資情況來看，今年* * *前11月在協會登記的私募基金、私募產品和新發行的公募基金募資6.03萬億元，同比增加2.48萬億元，同比增長70%。其中，在基金公募的前11個月，新基金募集資金2.86萬億元，達到歷史年度募集資金的峰值，是去年同期的兩倍多。私募資產管理產品1-11新增0.9萬億元，同比增長21.2%；資產證券化產品新備案1.33萬億元，同比增長48.3%。6月份民間投資基金1-11新增0.93萬億元，同比增長18.9%；其中，私募股權投資基金新增3820.4億元，同比增長超180%；然而，壹級市場的融資情況並不樂觀。6月私募股權和創業投資基金新增備案規模1-11.24億元，同期下降15.2%。
推動行業開啟發展新征程
在高質量發展和雙周期格局下，迫切需要產業轉型升級，培育國內經濟增長新動能。新的經濟發展路徑需要匹配新的資本支持方式。發展直接融資，促進創新資本形成最為重要，資產管理行業在其中發揮著不可替代的作用。
“資產管理行業的發展根植於實體經濟和居民的財富管理需求。中國實體經濟率先擺脫新冠肺炎疫情不利影響，經濟長期向好趨勢繼續鞏固，產業發展升級勢頭強勁。”黃麗萍說。
據統計，2020年上半年，受新冠肺炎疫情影響，全球外商直接投資同比下降49%，流入美國和歐盟的外資分別下降61%和29%，但流入中國的外資僅下降4%，因此中國經濟充滿韌性和後勁。隨著經濟快速發展，居民收入水平提高，財富管理需求旺盛。中國人均GDP已經跨過654.38美元+0億大關，中等收入群體超過4億。理財需求的旺盛為資產管理行業的發展提供了重要支撐。
但黃麗萍也表示，與當前的新要求、新發展形勢相比，我國資產管理行業還存在不少問題和困難。與提高直接融資比重、形成創新資本、支持科技自立的預期模式不符。我國資本市場散戶特征依然明顯，個人投資者追求短期收益，養老金、保險資金、家庭資金等具有長期資本屬性的各種資金來源不足；與海外成熟市場相比，國內資產管理機構的專業投資能力、治理能力和管理經驗有待進壹步提升。
“行業的發展離不開良好的政策環境和制度體系。基金業協會作為現代行業自律組織，將積極融入國家戰略發展和多層次資本市場建設的大局，不斷優化自律管理和服務，推動行業開啟新的發展征程。”黃麗萍說。
壹是推動完善公募基金行業治理，提升專業化水平。協會將貫徹落實國務院關於進壹步提高上市公司質量的意見，推動行業組織整合環境、社會和公司治理責任，踐行ESG投資，積極參與上市公司治理，促進上市公司質量提升。進壹步配合公募基金管理辦法及相關配套規則的出臺，積極研究境外領先資產管理機構的發展路徑和經驗，促進我國基金公司治理優化、多元化發展和專業化。推進基金公司長效激勵約束機制建設，不斷優化專業持股等激勵方式，增強核心人才隊伍穩定性。引導長效考核機制，完善獨立董事制度，強化以持有人利益最大化為目標的治理機制。聚焦公募基金新老銷售業務痛點，推進基金銷售行為動態監測評估，制定符合證監會《基金銷售機構監督管理辦法》的配套自律規則。
二是完善私募基金的自律管理和服務，進壹步激發行業活力。積極配合《私募基金管理條例》的出臺，修訂《私募基金登記備案管理辦法》，提高制度性和透明度。繼續完善登記材料清單和“路檢分離制+抽查制”試點，推進分類管理和審核標準透明化，提高服務效率。研究推進私募基金業績補償和銷售行為規範，研究完善未上市股份估值方法，提高私募基金凈值化管理水平，為吸引養老和保險資金創造有利條件。積極落實國務院金融委、證監會黨委決策部署，推動行業風險有序出清，維護行業發展良好秩序。
三是促進行業發展生態環境優化，拓展行業發展空間。提高直接融資比重，拓寬中長期資金來源，繼續推動各類中長期資金積極配置資產管理產品，特別是支持私募股權、創業投資基金投資早、小、長、科技，服務國家創新發展。大力推進養老金三大支柱建設，將居民短期理財資金制度化為長期可投資資金，通過包括公募和私募基金在內的資產管理產品實現跨期配置，既提高了財富積累水平，也為當前發展提供了優質資本。長期的資本積累和長期的投資活動離不開稅收政策的支持。協會將進壹步推動完善相關稅收引導政策，促進長期資本形成。