壹時間，“萬科保衛戰”占據輿論中心。寶能愛上萬科，安邦神秘，華潤按兵不動。關於這場戰爭的每壹個細微的舉動都被業界記錄下來並熱切討論。萬科作為全球最大的住宅開發商，其品牌文化和商業模式壹直為人稱道，但其股權結構漏洞百出。這場羊年年終大戰給國內的企業帶來了哪些啟示？為此，《中國企業報》采訪了經濟學家宋清輝和易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進，探討股權之爭。
態度:友好協商VS對抗指責
《中國企業報》:如何看待這次“萬科競賽”？王石對寶能系的態度非常耐人尋味。如何看待它從最初的「不受歡迎」到「家人」？
嚴躍進:從公司估值來看，險資投資後，可以快速調整公司治理模式，激活職業經理人的業務潛力。同時，從資金方面來看，後續保險層面給予房企的資金支持力度會加大。這也是這類房企股票持續上漲的根本原因。
王石壹方面在努力修復被輿論指責的“道德綁架寶能”的形象，另壹方面也希望通過積極友好的聲音，不要通過反並購直接對抗。這種做法也應該是萬科目前不願意通過激烈的爭鬥來捍衛自己的股權，希望與這樣的機構投資者達成壹個更加穩定互利的股權模式。
萬科目前反擊寶能系最有力的壹點是，這類保險資金可能是短期資金，從長期股權投資來看，不利於萬科自身經營和公司治理。當然，寶能會通過反駁這樣的觀點，繼續加快控股的步伐。
宋清輝:我認為寶能和王石達成了某種合作，但這個前提是王石必須公開妥協，否則王石將黯然離開。此舉釋放出和解信號，標誌著以寶能和王石為代表的萬科管理層爭奪公司控制權的大戲，王石妥協告壹段落。
策略:尋找盟友&；內部團結
《中國企業報》:妳認為事情會如何發展？
嚴躍進:萬科在這樣的停牌時刻應該做兩件事。首先是加快資金籌集。主要渠道是房企和房地產基金。二是加強管理團隊的領導或督促管理層積極持股。應該說加速集資的成本會比較高，這也是萬科需要承擔的壹種風險。
匯力集團增持萬科，某種程度上說明萬科已經開始尋找各界盟友積極持股。這壹行動有兩個積極意義。首先是鼓勵其他機構投資者積極持股萬科；第二是對於萬科後續的中小投資者來說，可以借此類機構資金進入，在持股上獲得較大的溢價水平。
對於萬科來說，有了良好的業務關系，獲得資金沒有太大問題。華潤似乎從未出現在這場戰役中。不排除華潤希望萬科以比較大的折價水平轉讓股份。這個時候華潤會有更大的動力或者說持股的動力。
宋清輝:目前深交所發布的萬科a股相關公告還沒有找到，壹切只能猜測。實際情況可能比我們看到的更復雜，比如是否有政治因素介入，所以結局還有待進壹步觀察。
啟示:風險控制&；應對機制
《中國企業報》:“萬科保衛戰”給中國企業帶來哪些啟示？