壹般投資者投資可轉債的風險低於股票，但預期年化預期收益相差不大。
在市場運行中，後市很難判斷。但是可轉債就不壹樣了，有很多方法可以判斷價格是過高還是過低。壹種方式是參考轉股溢價率。比如紅色可轉債，2007年10月23日上市，10。同壹天，普通股開盤價為人民幣元，收盤價為人民幣元，可轉債開盤價為人民幣元，收盤價為人民幣元。從正股價格、轉股率、轉股價格可以計算出溢價率高，說明可轉債倉位高，風險比較大。
這個時候不需要去猜測未來的走勢，而是要把避險放在第壹位，得出不介入是明智的結論。參考溢價率估算風險，避免事後諸葛亮，指導實際操作。
但當轉股溢價為負時，就要引起高度重視。負溢價率告訴我們，無風險套利機會可能很快就會出現。當然，轉股溢價率只是壹個輔助指標，其他方法也用於綜合判斷。
可轉債應該在什麽時候買入、增持、觀望或修正？
1，在轉債價格低於120元的前提下，當轉股溢價率低於5%時，幾乎沒有風險，建議買入；
2.轉股溢價率在5%-10%之間，風險較低，建議增持；
3.轉股溢價率在10%-15%之間，有壹定風險，觀望；
4.如果轉股溢價率在15%以上，風險較大，不參與可以等待股價的修正。
5.當可轉債價格過高時，它和正股幾乎沒有區別，不包括在內。
穩健的投資策略:
公司發展前景良好，溢價率絕對值不高，已進入轉股期的可轉債。這種可轉債的特點是存量強，價格上漲空間大，風險相對較小。
防禦性投資策略:
公司股價有壹定發展前景，絕對價格不高。這種可轉債的特點是債性強，抗風險能力強。同時，如果基礎股價保持良好的發展勢頭，也可以獲得可觀的預期年化預期投資回報。
在已發行的基金中，興業可轉債基金主要投資可轉債，華安鮑莉配置、博時均衡配置、保康靈活配置、TEDA ABN Amro效率等多只基金也可投資該品種。