“規模是業績的敵人”，這話出自巴頓·比格斯。其實他講的是由於壹個基金業績的上升會帶來很多新的資金的湧入，而這種規模的擴大卻會導致業績的下降，結果就形成壹種怪圈，最後導致基金曇花壹現。
大規模基金選股受限制
首先，規模大的基金在投資上可能遇到壹些問題，尤其是對小市值的公司。基金的投資有個硬性的規定，壹個基金公司所有旗下的基金不能擁有某支股票流通股10％以上的資產。這樣，對於大規模的基金，如果投資到壹個小盤股票，再怎麽投，這個小盤股票在整個基金中的分量也不可能大。而大盤股票，占有的總市值大，但種類少，這樣無形中，大基金就必然集中投資某些大公司股票。相對來講，就容易產生集中持股的現象。
因為壹支股票又不能超過基金總額的10％。選股的難度就會增加。
大規模基金操作靈活性更低
大規模基金在操作上存在所謂換手率的問題，大規模基金因為受到規模的影響，必然降低換手率。表現業績表現上很難“激進”，很難活躍。而中國市場的特色是成長類基金占主要地位，而成長類是非常活躍的部分。但大基金壹定會是相對平穩，這尤其對小盤成長類基金不利。
另外，大規模基金如果要活躍起來，壹定會帶來市場的振蕩。這也是顯然的事情。對於基金公司來講，能做的無非是兩個事情。壹是控制規模，例如對新投資者關閉基金申購。要保持基金原來的特性，只能把規模降下來。二是改變基金的投資策略，將壹個“激進”型的基金，轉變成壹個平穩型的基金。
對於我們投資者來講，也許壹個平穩型基金的膨脹倒不是特別關鍵的問題，但對於小盤成長型基金，這恐怕就是壹個大問題了。
不過龐大的基金也許有個好處，那就是整個市場會變得平穩點，短期波動減少，還是拭目以待吧。